Pateador
¿Qué es un pateador?
Un kicker es un derecho, garantÃa ejercitable u otra caracterÃstica que se agrega a un instrumento de deuda para hacerlo más deseable para los inversionistas potenciales al darle al tenedor de la deuda la opción potencial de comprar acciones del emisor.
En bienes raÃces, un kicker es un gasto adicional que se debe pagar en una hipoteca para que se apruebe un préstamo. Un ejemplo serÃa una participación de capital en los recibos de una propiedad comercial o de alquiler.
Un pateador también se llama edulcorante o antiarrugas.
Cómo funciona un pateador
Los kickers son caracterÃsticas que se agregan para "cerrar el trato", ya que son exclusivamente para el beneficio de los prestamistas y se utilizan para aumentar su retorno de la inversión (ROI) esperado.
Por ejemplo, un prestamista puede desconfiar de prestar dinero a una empresa nueva,. que puede necesitar el dinero para financiar operaciones en etapas iniciales. Sin un historial financiero que muestre un crecimiento constante de las ventas y las ganancias, la startup puede enfrentar una batalla cuesta arriba para obtener financiamiento. Es posible que la empresa joven necesite estructurar un acuerdo de capital para atraer al prestamista, ofreciendo un estÃmulo de propiedad accionaria en la empresa. A cambio de prestar dinero a la empresa, el prestamista recibirá una participación en la empresa y un cierto porcentaje de las ganancias futuras.
Impulsores de equidad
En efecto, un kicker es un incentivo adicional para animar a los inversores a comprar valores de deuda, como un bono o una acción preferente. Cuando un bono tiene una opción implÃcita que el tenedor del bono puede ejercer para comprar acciones en la empresa emisora a un precio de descuento, se dice que la opción es un kicker. Se incentivará a un inversionista a comprar un bono con un estÃmulo, ya que esto le permite participar en cualquier aumento en el valor de la propiedad accionaria.
Dos tipos comunes de estÃmulos de capital son una caracterÃstica convertible en algunos bonos que permite que los bonos se intercambien por acciones y garantÃas para comprar acciones que se venden en combinación con una nueva emisión de bonos.
Los estÃmulos de capital a menudo se utilizan para compras apalancadas (LBO), compras de gestión (MBO) y recapitalizaciones de capital, ya que se consideran demasiado riesgosas para el financiamiento tradicional ofrecido por prestamistas principales garantizados.
Una empresa que agrega un estÃmulo (por ejemplo, una oferta de derechos ) a una emisión de bonos solo lo hace para poner toda la emisión en manos de los inversores. El kicker puede o no ser realmente utilizable en cualquier momento durante la vigencia del bono. A menudo, se debe alcanzar un determinado punto de quiebre, como el precio de una acción por encima de cierto nivel, antes de que el kicker tenga un valor real.
Por ejemplo, un tenedor de bonos que tiene derecho a comprar acciones de la empresa a $20 por acción, solo ejercerá este derecho si las acciones cotizan por encima de $20. De lo contrario, no hay ninguna ventaja financiera en la compra de las acciones.
Pateadores de Bienes RaÃces
En los préstamos inmobiliarios, se puede ofrecer a un prestamista, además de los intereses del préstamo, una participación en los ingresos totales o ingresos brutos por alquiler que se generarán a partir de la propiedad de inversión que se financia, si los ingresos superan un monto especÃfico. Este beneficio puede ser ofrecido por el prestatario o exigido por el prestamista para endulzar el trato del préstamo.
Si el prestatario no puede hacer un pago inicial grande de la propiedad o si hay alguna circunstancia que hace que la transacción sea un riesgo crediticio, el prestamista puede requerir algún tipo de aumento de capital o porcentaje de propiedad de la propiedad. Por ejemplo, el prestamista puede aceptar un préstamo de inversión inmobiliaria siempre que reciba un porcentaje de los ingresos de la venta después de que el prestatario renueve la propiedad y la revenda a un precio más alto.
Consideraciones Especiales
El término kicker no debe confundirse con el término soborno,. que es un pago ilegal dado como compensación por un trato preferencial. En las transacciones inmobiliarias, las personas fÃsicas y jurÃdicas que violen la prohibición de sobornos pueden enfrentarse a responsabilidades civiles y penales. Desde un punto de vista legal, todos los costos de liquidación deben declararse en los préstamos al consumo como parte de los cargos financieros.
El Congreso promulgó la Ley de Procedimientos de Liquidación de Bienes RaÃces (RESPA), que entró en vigencia en junio de 1975, para proteger a los consumidores de prácticas de liquidación abusivas, como sobornos. RESPA requiere que los prestamistas, corredores hipotecarios o administradores de préstamos hipotecarios proporcionen a los prestatarios información sobre la naturaleza y los costos del proceso de liquidación de bienes raÃces .
Reflejos
Para los préstamos inmobiliarios de inversión, un tipo común de estÃmulo es que el prestatario ofrezca al prestamista una parte de los ingresos totales o ingresos brutos de alquiler generados por la propiedad de inversión.
Un kicker, también conocido como endulzante o arruga, es una caracterÃstica añadida a un instrumento de deuda que lo hace más deseable para posibles prestamistas o inversores.
Dos tipos populares de estÃmulos de capital son los bonos convertibles y las garantÃas para comprar acciones.
Los kickers proporcionan a los inversores un incentivo adicional para comprar valores de deuda (como una acción preferente o un bono) porque se suman al rendimiento de la inversión (ROI) esperado por los inversores.
