vurucu
Kicker Nedir?
Kicker, borç sahibine ihraççının hisselerini satın alma potansiyel seçeneği vererek, potansiyel yatırımcılara daha cazip hale getirmek için bir borçlanma aracına eklenen bir hak, kullanılabilir garanti veya başka bir özelliktir.
Gayrimenkulde, kicker, bir kredinin onaylanması için ipotek üzerine ödenmesi gereken ek bir masraftır. Bir örnek, bir perakende veya kiralık mülkün gelirlerindeki bir öz sermaye hissesi olabilir.
Bir kicker ayrıca tatlandırıcı veya kırışıklık olarak da adlandırılır.
Bir Kicker Nasıl Çalışır?
Kicker'lar, yalnızca borç verenlerin yararına olduklarından ve beklenen yatırım getirisini (ROI) artırmak için kullanıldığından "anlaşmayı gerçekleştirmek" için eklenen özelliklerdir.
Örneğin, bir borç veren, başlangıç aşamasındaki operasyonları finanse etmek için paraya ihtiyaç duyabilecek bir başlangıç şirketine borç para verme konusunda temkinli olabilir. İstikrarlı bir satış artışı ve kârlılık gösteren bir mali sicil kaydı olmadan, başlangıç, finansman elde etmede zorlu bir savaşla karşı karşıya kalabilir. Genç şirketin, borç vereni ikna etmek için bir öz sermaye anlaşması yapılandırması gerekebilir ve bu da şirkette bir özsermaye mülkiyeti sağlar. Şirkete borç para vermenin karşılığında, borç veren şirkette bir hisse ve gelecekteki karların belirli bir yüzdesini alacaktır.
Hisse Senetleri
imtiyazlı hisse gibi borçlanma senetleri satın almaya teşvik etmek için ekstra bir teşviktir . Bir tahvilin, tahvil sahibi tarafından ihraç eden firmadan iskontolu fiyatla hisse satın almak için kullanılabilecek gömülü bir opsiyonu varsa, opsiyonun bir kicker olduğu söylenir. Bir yatırımcı, hisse senedi sahipliği değerindeki herhangi bir artışa katılmasına izin verdiği için, bir kicker ile tahvil satın almaya teşvik edilecektir.
Hisse senetlerinin iki yaygın türü, bazı tahvillerde tahvillerin hisse senetleriyle değiştirilmesine izin veren dönüştürülebilir bir özelliktir ve yeni bir tahvil ihracı ile birlikte satılan hisse senetlerini satın almayı garanti eder .
Öz sermaye tetikleyicileri, üst düzey, teminatlı borç verenler tarafından sunulan geleneksel finansman için çok riskli kabul edildiğinden, genellikle kaldıraçlı satın almalar (LBO'lar), yönetim satın almaları (MBO'lar) ve öz sermaye yeniden sermayelendirmeleri için kullanılır.
hak teklifi ) ekleyen bir şirket, bunu yalnızca tüm ihracı yatırımcıların eline geçirmek için yapıyor. Kicker, tahvilin ömrü boyunca herhangi bir zamanda gerçekten kullanılabilir olabilir veya olmayabilir. Çoğu zaman, vurucu herhangi bir gerçek değere sahip olmadan önce, belirli bir seviyenin üzerindeki hisse senedi fiyatı gibi belirli bir kırılma noktasına ulaşılmalıdır.
Örneğin, şirketteki hisseleri hisse başına 20 ABD Doları karşılığında satın alma hakkına sahip bir tahvil sahibi, bu hakkını yalnızca hisseler 20 ABD Dolarının üzerinde işlem görüyorsa kullanır. Aksi takdirde, hisseleri satın almanın finansal bir avantajı yoktur.
Emlak Kickers
Gayrimenkul kredilerinde, kredi verene, kredi faizine ek olarak, finansmanı sağlanan yatırım amaçlı gayrimenkulden elde edilecek toplam gelirden veya brüt kira gelirlerinden belirli bir tutarı aşması halinde bir pay teklif edilebilir. Bu fayda, borçlu tarafından teklif edilebilir veya borç veren tarafından kredi anlaşmasını tatlandırmak için talep edilebilir.
Borçlu mülk üzerinde büyük bir ön ödeme yapamıyorsa veya işlemi kredi riski haline getiren bir durum varsa, borç veren bir tür öz sermaye veya mülkte yüzde mülkiyeti talep edebilir. Örneğin, borç veren, mülkü yenileyip daha yüksek bir fiyata sattıktan sonra satış gelirlerinin bir yüzdesini alması koşuluyla bir gayrimenkul yatırım kredisini kabul edebilir.
Özel Hususlar
, tercihli muamele için tazminat olarak verilen yasa dışı bir ödeme olan komisyon terimiyle karıştırılmamalıdır . Gayrimenkul işlemlerinde komisyon yasağını ihlal eden kişi ve şirketler hukuki ve cezai sorumlulukla karşı karşıya kalabilirler. Hukuki bir bakış açısıyla, tüm uzlaşma maliyetlerinin finansman giderlerinin bir parçası olarak tüketici kredilerinde açıklanması gerekir.
Kongre , tüketicileri komisyon gibi kötü niyetli yerleşim uygulamalarından korumak için Haziran 1975'te yürürlüğe giren Gayrimenkul Uzlaşma Usulleri Yasası'nı (RESPA) kabul etti. RESPA, borç verenlerin, ipotek komisyoncularının veya ev kredisi sağlayıcılarının, borçlulara gayrimenkul uzlaştırma sürecinin doğası ve maliyetleri hakkında açıklamalar sağlamasını şart koşar .
Öne Çıkanlar
Yatırım amaçlı gayrimenkul kredileri için, borçlunun borç verene yatırım amaçlı gayrimenkulden elde edilen toplam gelir veya brüt kira gelirlerinden bir pay teklif etmesi yaygın bir tetikleyici türüdür.
Tatlandırıcı veya kırışık olarak da bilinen bir tetikleyici, bir borçlanma aracına eklenen ve onu olası borç verenler veya yatırımcılar için daha cazip hale getiren bir özelliktir.
İki popüler hisse senedi türü, dönüştürülebilir tahviller ve hisse senedi satın alma garantileridir.
Kickers, yatırımcıların beklenen yatırım getirisini (ROI) artırdıkları için, yatırımcılara borçlanma senetleri (tercih edilen hisse veya tahvil gibi) satın almaları için ekstra bir teşvik sağlar.
