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O que é um Kicker?

Um kicker é um direito, warrant exercível ou outro recurso que é adicionado a um instrumento de dívida para torná-lo mais desejável para investidores em potencial, dando ao detentor da dívida a opção potencial de comprar ações do emissor.

No setor imobiliário, um kicker é uma despesa adicional que deve ser paga em uma hipoteca para que um empréstimo seja aprovado. Um exemplo seria uma participação acionária nas receitas de uma propriedade de varejo ou aluguel.

Um kicker também é chamado de adoçante ou ruga.

Como funciona um Kicker

Kickers são recursos que são adicionados para "concluir o negócio", pois são exclusivamente para o benefício dos credores e usados para aumentar o retorno sobre o investimento (ROI) esperado.

Por exemplo, um credor pode desconfiar de emprestar dinheiro a uma empresa iniciante,. que pode precisar do dinheiro para financiar operações em estágio inicial. Sem um histórico financeiro que mostre crescimento constante de vendas e lucros, a startup pode enfrentar uma batalha árdua na obtenção de financiamento. A jovem empresa pode precisar estruturar um acordo de participação acionária para atrair o credor, oferecendo um incentivo à participação acionária na empresa. Em troca de emprestar dinheiro à empresa, o credor receberá uma participação na empresa e uma certa porcentagem dos lucros futuros.

Equity Kickers

Com efeito, um kicker é um incentivo extra para incentivar os investidores a comprar títulos de dívida, como títulos ou ações preferenciais. Quando um título tem uma opção embutida que pode ser exercida pelo detentor do título para comprar ações da empresa emissora a um preço com desconto, a opção é chamada de kicker. Um investidor será incentivado a comprar um título com um kicker, pois isso permite que o investidor participe de qualquer aumento no valor da propriedade do capital.

Dois tipos comuns de equity kickers são um recurso conversível em alguns títulos que permite que os títulos sejam trocados por ações e warrants para comprar ações que são vendidas em combinação com uma nova emissão de títulos.

Os retrocessos de ações são frequentemente usados para aquisições alavancadas (LBOs), aquisições de gestão (MBOs) e recapitalizações de ações, pois são consideradas muito arriscadas para financiamento tradicional oferecido por credores seniores e garantidos.

Uma empresa que adiciona um kicker (por exemplo, uma oferta de direitos ) a uma emissão de títulos está apenas fazendo isso para colocar toda a emissão nas mãos dos investidores. O kicker pode ou não ser realmente utilizável a qualquer momento durante a vida do vínculo. Muitas vezes, um certo ponto de interrupção deve ser alcançado, como o preço de uma ação acima de um determinado nível, antes que o kicker tenha algum valor real.

Por exemplo, um detentor de títulos que tem o direito de comprar ações da empresa por $ 20 por ação, só exercerá esse direito se as ações estiverem sendo negociadas acima de $ 20. Caso contrário, não há vantagem financeira em comprar as ações.

Retrocessos imobiliários

Nos empréstimos imobiliários, pode ser oferecida ao credor, além dos juros do empréstimo, uma participação na receita total ou receita bruta de aluguel que será gerada a partir da propriedade para investimento financiada, se a receita exceder um determinado valor. Esse benefício pode ser oferecido pelo mutuário ou exigido pelo credor para adoçar o negócio do empréstimo.

Se o mutuário não puder fazer um grande adiantamento na propriedade ou se houver alguma circunstância que torne a transação um risco de crédito, o credor pode exigir algum tipo de equity kicker ou porcentagem de propriedade na propriedade. Por exemplo, o credor pode concordar com um empréstimo para investimento imobiliário, desde que receba uma porcentagem do produto da venda após o mutuário renovar a propriedade e revendê-la a um preço mais alto.

Considerações Especiais

O termo kicker não deve ser confundido com o termo kickback,. que é um pagamento ilegal dado como compensação por tratamento preferencial. Nas transações imobiliárias, pessoas físicas e jurídicas que descumprirem a proibição de propina podem ser responsabilizadas civil e criminalmente. Do ponto de vista legal, todos os custos de liquidação devem ser divulgados nos empréstimos ao consumidor como parte dos encargos financeiros.

O Congresso promulgou a Lei de Procedimentos de Liquidação Imobiliária (RESPA), que entrou em vigor em junho de 1975, para proteger os consumidores de práticas abusivas de liquidação, como propinas. A RESPA exige que credores, corretores de hipotecas ou prestadores de serviços de empréstimos imobiliários forneçam aos mutuários divulgações sobre a natureza e os custos do processo de liquidação de imóveis .

Destaques

• Para empréstimos imobiliários de investimento, um tipo comum de kicker é o mutuário oferecer ao credor uma parte da receita total ou receita bruta de aluguel gerada a partir da propriedade para investimento.

• Um kicker, também conhecido como adoçante ou ruga, é um recurso adicionado a um instrumento de dívida que o torna mais desejável para possíveis credores ou investidores.

• Dois tipos populares de equity kickers são títulos conversíveis e warrants para compra de ações.

• Kickers fornecem aos investidores um incentivo extra para comprar títulos de dívida (como ações preferenciais ou títulos) porque aumentam o retorno sobre o investimento (ROI) esperado dos investidores.