Kicker
Mikä on kicker?
Kicker on oikeus, toteutettavissa oleva warrantti tai muu ominaisuus, joka lisätään velkainstrumenttiin, jotta se olisi haluttavampi mahdollisten sijoittajien keskuudessa antamalla velan haltijalle mahdollisuus ostaa liikkeeseenlaskijan osakkeita.
Kiinteistöissä kicker on lisäkulu, joka on maksettava asuntolainasta, jotta laina hyväksyttäisiin. Esimerkkinä voisi olla osakeosuus vähittäis- tai vuokrakiinteistön tuloista.
Kickeriä kutsutaan myös makeutusaineeksi tai ryppyksi.
Kuinka kicker toimii
Kickers ovat ominaisuuksia, jotka on lisätty "saamaan kaupan", koska ne on tarkoitettu yksinomaan lainanantajille ja niitä käytetään lisäämään heidän odotettua sijoitetun pääoman tuottoa (ROI).
Lainanantaja voi esimerkiksi olla varovainen lainaamasta rahaa startup-yritykselle,. joka saattaa tarvita rahaa alkuvaiheen toimintojen rahoittamiseen. Ilman vakaata myynnin kasvua ja voittoa osoittavaa taloudellista ennätystä startup voi joutua kamppailemaan rahoituksen saamisessa. Nuori yritys saattaa joutua järjestämään osakekaupan houkutellakseen lainanantajaa tarjoamalla kickerin osakeomistukseen yrityksessä. Vastineeksi lainaamalla rahaa yritykselle lainanantaja saa osuuden yrityksestä ja tietyn prosenttiosuuden tulevista voitoista.
Equity Kickers
Itse asiassa kicker on ylimääräinen kannustin rohkaista sijoittajia ostamaan velkapapereita, kuten joukkovelkakirjalainoja tai etuoikeutettuja osakkeita. Kun joukkovelkakirjalainaan on upotettu optio,. jota joukkovelkakirjalainan haltija voi käyttää ostaakseen osakkeita liikkeeseenlaskevalta yritykseltä alennettuun hintaan, option sanotaan olevan kicker. Sijoittajaa kannustetaan ostamaan joukkovelkakirjalaina kickerillä, koska näin sijoittaja voi osallistua osakeomistuksen arvonnousuun.
Kaksi yleistä equity kicker -tyyppiä ovat joissakin joukkovelkakirjoissa vaihdettava ominaisuus,. joka mahdollistaa joukkovelkakirjalainojen vaihtamisen osakkeiksi, ja optiot ostaa osakkeita, jotka myydään yhdessä uuden joukkovelkakirjalainan kanssa.
Osakepääoman kickerejä käytetään usein velkaantuneisiin yritysostoihin (LBO), johdon yritysostoihin (MBO) ja osakepääoman vahvistamiseen, koska niitä pidetään liian riskialttiina vanhempien vakuudellisten lainanantajien tarjoamaan perinteiseen rahoitukseen.
Yritys, joka lisää kickerin (esimerkiksi merkintäoikeusannin ) joukkovelkakirjalainaan, tekee niin vain saadakseen koko liikkeeseenlaskun sijoittajien käsiin. Kicker voi olla tai ei välttämättä ole käyttökelpoinen milloin tahansa joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Usein on saavutettava tietty rajapiste, kuten osakekurssi tietyn tason yläpuolella, ennen kuin kickerillä on todellista arvoa.
Esimerkiksi joukkovelkakirjalainan haltija, jolla on oikeus ostaa yhtiön osakkeita 20 dollarilla osakkeelta, käyttää tätä oikeutta vain, jos osakkeiden kauppahinta on yli 20 dollaria. Muuten osakkeiden ostamisesta ei ole taloudellista hyötyä.
Real Estate Kickers
Kiinteistölainoissa lainanantajalle voidaan tarjota lainan koron lisäksi osuutta rahoitettavasta sijoituskiinteistöstä syntyvistä kokonaistuloista tai bruttovuokratuloista , jos tuotot ylittävät tietyn määrän. Lainanottaja voi tarjota tämän edun tai lainanantaja voi vaatia sitä lyhentääkseen lainasopimusta.
Jos lainanottaja ei pysty maksamaan suurta käsirahaa kiinteistöstä tai on jokin seikka, joka tekee kaupasta luottoriskin, lainanantaja voi vaatia jonkinlaista osakepääomaa tai prosenttiosuutta kiinteistöön. Lainanantaja voi esimerkiksi suostua kiinteistösijoituslainaan, jos hän saa prosenttiosuuden myyntituotoista sen jälkeen, kun lainanottaja on remontoinut kiinteistön ja myynyt sen edelleen korkeampaan hintaan.
Erityisiä huomioita
Termiä kicker ei pidä sekoittaa termiin kickback,. joka on laiton maksu, joka annetaan korvauksena etuuskohtelusta. Kiinteistökaupoissa henkilöt ja yritykset, jotka rikkovat takaiskukieltoa, voivat joutua siviili- ja rikosoikeudelliseen vastuuseen. Oikeudellisesta näkökulmasta kaikki selvityskulut on ilmoitettava kulutusluotoissa osana rahoituskuluja.
Kongressi sääti Real Estate Settlement Procedures Act -lain (RESPA), joka tuli voimaan kesäkuussa 1975, suojellakseen kuluttajia väärinkäytöksiltä, kuten takaiskuilta. RESPA vaatii lainanantajia, asuntolainan välittäjiä tai asuntolainojen hoitajia antamaan lainanottajille tietoja kiinteistöjen selvitysprosessin luonteesta ja kustannuksista .
Kohokohdat
Sijoituskiinteistölainoissa yleinen kicker-tyyppi on, että lainanottaja tarjoaa lainanantajalle osuuden sijoituskiinteistön kokonaistuloista tai bruttovuokratuloista.
Kicker, joka tunnetaan myös nimellä makeutusaine tai ryppy, on velkainstrumenttiin lisätty ominaisuus, joka tekee siitä haluttavamman mahdollisille lainanantajille tai sijoittajille.
Kaksi suosittua osaketyyppiä ovat vaihtovelkakirjat ja optiot osakkeiden ostoon.
Kickers kannustaa sijoittajia ostamaan velkapapereita (kuten etuoikeutettuja osakkeita tai joukkovelkakirjoja), koska ne lisäävät sijoittajien odotettua sijoitetun pääoman tuottoa (ROI).
