Botteur

Qu'est-ce qu'un kick ?

Un kicker est un droit, un bon de souscription exerçable ou une autre caractéristique ajoutée à un titre de créance pour le rendre plus attrayant pour les investisseurs potentiels en donnant au détenteur de la dette la possibilité d'acheter des actions de l'émetteur.

Dans l'immobilier, un kicker est une dépense supplémentaire qui doit être payée sur une hypothèque afin d'obtenir un prêt approuvé. Un exemple serait une participation dans les recettes d'un immeuble de vente au détail ou de location.

Un kicker est aussi appelé un édulcorant ou une ride.

Comment fonctionne un kicker

Les kickers sont des fonctionnalités qui sont ajoutées pour "faire l'affaire", car elles sont exclusivement au profit des prêteurs et utilisées pour augmenter leur retour sur investissement (ROI) attendu.

Par exemple, un prêteur peut hésiter à prêter de l'argent à une entreprise en démarrage,. qui peut avoir besoin d'argent pour financer ses premières opérations. Sans antécédents financiers montrant une croissance des ventes et des bénéfices réguliers, la startup peut être confrontée à une bataille difficile pour obtenir un financement. La jeune entreprise peut avoir besoin de structurer un accord d'équité pour attirer le prêteur, offrant un coup de pouce à l'actionnariat de l'entreprise. En échange du prêt d'argent à l'entreprise, le prêteur recevra une participation dans l'entreprise et un certain pourcentage des bénéfices futurs.

Coups de pied d'équité

En effet, un kicker est une incitation supplémentaire pour encourager les investisseurs à acheter des titres de créance, comme une obligation ou une action privilégiée. Lorsqu'une obligation a une option intégrée qui peut être exercée par le détenteur d'obligations pour acheter des actions de la société émettrice à un prix réduit, l'option est dite un kicker. Un investisseur sera incité à acheter une obligation avec un kicker car cela permet à l'investisseur de participer à toute augmentation de la valeur de l'actionnariat.

Deux types courants de kickers d'actions sont une caractéristique convertible sur certaines obligations qui permet aux obligations d'être échangées contre des actions et des bons de souscription pour acheter des actions qui sont vendues en combinaison avec une nouvelle émission d'obligations.

Les equity kickers sont souvent utilisés pour les rachats par emprunt (LBO), les rachats par les cadres (MBO) et les recapitalisations car ils sont considérés comme trop risqués pour les financements traditionnels proposés par les prêteurs seniors garantis.

Une société qui ajoute un kicker (par exemple, une offre de droits ) à une émission obligataire ne le fait que pour mettre l'émission entière entre les mains des investisseurs. Le kicker peut ou non être réellement utilisable à tout moment pendant la durée de vie de l'obligation. Souvent, un certain point d'arrêt doit être atteint, comme un cours de l'action au-dessus d'un certain niveau, avant que le kicker n'ait une valeur réelle.

Par exemple, un détenteur d'obligations qui a le droit d'acheter des actions de la société pour 20 $ par action n'exercera ce droit que si les actions se négocient au-dessus de 20 $. Sinon, il n'y a aucun avantage financier à acheter les actions.

Coups de pied immobiliers

Dans les prêts immobiliers, un prêteur peut se voir offrir, en plus des intérêts sur le prêt, une part du revenu total ou des recettes locatives brutes qui seront générées par l'immeuble de placement financé, si le revenu dépasse un montant spécifié. Cet avantage peut être offert par l'emprunteur ou exigé par le prêteur pour adoucir l'accord de prêt.

Si l'emprunteur n'est pas en mesure de verser un acompte important sur la propriété ou s'il existe des circonstances qui font de la transaction un risque de crédit, le prêteur peut exiger un certain type de kicker ou un pourcentage de propriété dans la propriété. Par exemple, le prêteur peut accepter un prêt d'investissement immobilier à condition qu'il reçoive un pourcentage du produit de la vente après que l'emprunteur a rénové le bien et l'a revendu à un prix plus élevé.

Considérations particulières

Le terme kicker ne doit pas être confondu avec le terme kickback,. qui est un paiement illégal donné en compensation d'un traitement préférentiel. Dans les transactions immobilières, les particuliers et les entreprises qui enfreignent l'interdiction des pots-de-vin s'exposent à une responsabilité civile et pénale. D'un point de vue juridique, tous les frais de règlement doivent être divulgués dans les prêts à la consommation dans le cadre des charges financières.

Le Congrès a promulgué la loi sur les procédures de règlement immobilier (RESPA), qui est entrée en vigueur en juin 1975, pour protéger les consommateurs contre les pratiques de règlement abusives, telles que les pots-de-vin. La RESPA exige des prêteurs, des courtiers en hypothèques ou des gestionnaires de prêts immobiliers qu'ils fournissent aux emprunteurs des informations sur la nature et les coûts du processus de règlement immobilier .

Points forts

• Pour les prêts immobiliers d'investissement, un type courant de kicker consiste pour l'emprunteur à offrir au prêteur une part du revenu total ou des recettes locatives brutes générées par l'immeuble de placement.

• Un kicker, également connu sous le nom d'édulcorant ou de ride, est une caractéristique ajoutée à un titre de créance qui le rend plus attrayant pour les prêteurs ou les investisseurs potentiels.

• Deux types populaires de kickers d'actions sont les obligations convertibles et les bons de souscription pour acheter des actions.

• Les kickers offrent aux investisseurs une incitation supplémentaire à acheter des titres de créance (tels qu'une action privilégiée ou une obligation) car ils ajoutent au retour sur investissement (ROI) attendu des investisseurs.