Investor's wiki

Кикер

Кикер

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€?

ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€ β€” это ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ, исполняСмый Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ другая характСристика, которая добавляСтся ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ инструмСнту, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов, прСдоставляя Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ приобрСсти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ эмитСнта.

Π’ сфСрС нСдвиТимости ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ β€” это Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ расходы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ доля участия Π² Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ… ΠΎΡ‚ Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ собствСнности.

ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ подсластитСлСм ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΡ€Ρ‰ΠΈΠ½ΠΊΠΎΠΉ.

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€

ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ β€” это Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ для Β«Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ сдСлки», ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для увСличСния ΠΈΡ… ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ окупаСмости инвСстиций (ROI).

НапримСр, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ с ΠΎΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π²Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ½Π°Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ дСньги для финансирования ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Π°Π½Π½ΠΈΡ… стадиях. Π‘Π΅Π· финансового послуТного списка, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ устойчивый рост ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, стартап ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π±ΠΎΡ€ΡŒΠ±ΠΎΠΉ Π·Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ финансирования. Молодой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, потрСбуСтся ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ сдСлку с Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°, прСдлагая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ владСния акциями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° ссуду Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ долю Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ‚ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ эквити

По сути, ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ являСтся Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ стимулом для поощрСния инвСсторов ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Когда облигация ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ встроСнный ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ использован Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹-эмитСнта ΠΏΠΎ сниТСнной Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ называСтся ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ заинтСрСсован Π² ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ это позволяСт инвСстору ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² любом ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ стоимости владСния акциями.

Π”Π²Π° распространСнных Ρ‚ΠΈΠΏΠ° ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ - это конвСртируСмая функция Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, которая позволяСт ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² сочСтании с Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ выпуском ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

ΠšΠΈΠΊΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств (LBO), Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ (MBO) ΠΈ Ρ€Π΅ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ слишком рискованными для Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансирования, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ€ΡˆΠΈΠΌΠΈ обСспСчСнными ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ.

Компания, которая добавляСт ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π² ) ΠΊ выпуску ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ это Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‚ΡŒ вСсь выпуск Π² Ρ€ΡƒΠΊΠΈ инвСсторов. ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² любоС врСмя Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Часто Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ останова, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ прСвысит ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

НапримСр, Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ этим ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС, Ссли Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π’ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ финансовой Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹.

ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ нСдвиТимости

Π’ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ… Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρƒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π°, ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ, доля Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Π»ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ… ΠΎΡ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚ финансируСмой инвСстиционной собствСнности, Ссли Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму. Π­Ρ‚ΠΎ прСимущСство ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ»Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ сдСлку.

Если Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ внСсти ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ взнос Π·Π° имущСство ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ сдСлку ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏ Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ участия ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ имущСством. НапримСр, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ссуду Π½Π° инвСстиции Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ условии, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ ΠΎΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ пСрСпродаст Π΅Π΅ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой Ρ†Π΅Π½Π΅.

ΠžΡΠΎΠ±Ρ‹Π΅ сообраТСния

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Β«ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€Β» Π½Π΅ слСдуСт ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ с Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ΠΎΠΌ Β« ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ‚ Β», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ прСдставляСт собой Π½Π΅Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π² качСствС компСнсации Π·Π° Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠŸΡ€ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ сдСлок с Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ‚Ρ‹, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ граТданской ΠΈ ΡƒΠ³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ отвСтствСнности. Π‘ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния всС расходы ΠΏΠΎ ΡƒΡ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ раскрыты Π² ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ… ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ финансовых расходов.

ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡ принял Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π°Ρ… расчСтов с Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ (RESPA), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ вступил Π² силу Π² июнС 1975 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ‚ Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹Ρ… расчСтов, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Ρ‚Ρ‹. RESPA Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°, ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, прСдоставляли Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π΅ ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°Ρ… Π½Π° процСсс урСгулирования Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ имущСства .

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Для инвСстиционных ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ распространСнным Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠΌ ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€Π° являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρƒ долю ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Π»ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Ρ… поступлСний, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ инвСстиционной собствСнности.

  • ΠšΠΈΠΊΠ΅Ρ€, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстный ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ»Π°ΡΡ‚ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΡ€Ρ‰ΠΈΠ½ΠΊΠ°, прСдставляСт собой Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ инструмСнту, которая Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ инвСсторов.

  • Двумя популярными Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠΈΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

  • Kickers ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ инвСсторам Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ стимул для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ (Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ), ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций (ROI) инвСсторов.