बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ नोट (NOB)

बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ नोट क्या है?

बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) के खिलाफ एक नोट, जिसे बॉन्ड स्प्रेड पर नोट के रूप में भी जाना जाता है, एक जोड़ी व्यापार है जो 30 साल के ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स में दस साल के ट्रेजरी नोट्स में पदों के साथ ऑफसेटिंग पोजीशन लेकर बनाया गया है । अनिवार्य रूप से, यह इन संबंधित ऋण साधनों की सापेक्ष प्रतिफल पर एक दांव है।

बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ नोट्स को समझना (NOB)

बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) के खिलाफ नोट या, जैसा कि आमतौर पर जाना जाता है, बॉन्ड स्प्रेड पर नोट वायदा व्यापारियों को यील्ड कर्व में अपेक्षित बदलाव, या लंबी अवधि और अल्पकालिक ब्याज दरों के बीच के अंतर पर दांव लगाने की अनुमति देता है।

एनओबी स्प्रेड खरीदना या बेचना इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक को उम्मीद है कि यील्ड कर्व स्थिर या समतल होगा। जब लंबी अवधि की दरों में अल्पकालिक दरों की तुलना में अधिक वृद्धि होती है, तो वक्र स्थिर हो जाता है। यह ज्यादातर सामान्य बाजार स्थितियों में होता है, जहां अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है और निवेशक लंबी अवधि के जोखिम लेने के इच्छुक हैं।

इसके विपरीत, जब निवेशक अधिक जोखिम-प्रतिकूल हो जाते हैं, या जब अर्थव्यवस्था सिकुड़ रही होती है, तो उपज वक्र समतल हो जाता है। यह आर्थिक कमजोरी का संकेत दे सकता है, क्योंकि बाजार को कम ब्याज दरों और मुद्रास्फीति की उम्मीद है। चरम मामलों में, प्रतिफल वक्र उलटा भी हो सकता है, जिसका अर्थ है कि अल्पकालिक नोट अस्थायी रूप से दीर्घकालिक बांडों की तुलना में अधिक प्रतिफल का भुगतान करते हैं।

यील्ड बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, कमजोर बांड मूल्य निर्धारण से उच्च प्रतिफल प्राप्त होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बॉन्ड के लिए बाजार की मांग में कमी की भरपाई के लिए ट्रेजरी को उच्च उपज की पेशकश करनी होगी। मजबूत बांड मूल्य निर्धारण से कम प्रतिफल मिलता है क्योंकि मांग अधिक होती है और निवेशकों को बांड खरीदने के लिए कम मुआवजे की आवश्यकता होती है।

###चेतावनी

फ्यूचर्स ट्रेडिंग अत्यधिक जोखिम भरा है, खासकर जब लीवरेज पर ट्रेडिंग । ट्रेडिंग से पहले हमेशा गहन शोध करें।

बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ नोट का व्यापार कैसे करें (NOB)

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) नियमित रूप से हेज अनुपात प्रकाशित करता है , जो कि एनओबी स्प्रेड ट्रेड पर रखने के लिए आवश्यक ट्रेजरी अनुबंधों की सापेक्ष उपज का प्रतिनिधित्व करता है । 2:1 के अनुपात से पता चलता है कि एनओबी व्यापार पर रखने के लिए प्रत्येक 30-वर्षीय बांड अनुबंध के लिए दो दस-वर्षीय नोट अनुबंधों की आवश्यकता होती है।

एक ट्रेडर जो यील्ड कर्व के समतल होने की उम्मीद करता है, वह NOB स्प्रेड को बेचेगा। इस मामले में, इसका मतलब है कि वे दस साल के नोट पर दो अनुबंध बेचेंगे, और लंबी परिपक्वता, 30 साल के बांड पर एक अनुबंध खरीदेंगे। यदि उनका व्यापार सफल होता है, तो दस-वर्षीय नोटों की प्रतिफल 30-वर्षीय बांड पर प्रतिफल की तुलना में अधिक तेज़ दर से बढ़ेगी। दस साल के नोट की कीमत के सापेक्ष लंबी अवधि के बांड का मूल्य बढ़ेगा।

इसके विपरीत, यदि कोई व्यापारी यील्ड कर्व के स्थिर होने की अपेक्षा करता है, तो वे एक एनओबी स्प्रेड खरीदेंगे। यह कम परिपक्वता, दस साल के नोट खरीदकर और लंबी परिपक्वता, 30 साल के बांड को बेचकर किया जाता है। अगर 30 साल के बॉन्ड यील्ड दस साल के नोट यील्ड की तुलना में तेज दर से बढ़ते हैं तो यह ट्रेडर पैसा कमाएगा। अल्पकालिक नोटों का बाजार मूल्य बांड के मूल्य के सापेक्ष बढ़ेगा।

एक व्यापारी जो एनओबी स्प्रेड खरीदता है अल्पकालिक दरों के सापेक्ष अल्पकालिक ब्याज दरों में वृद्धि की अपेक्षा करता है।

एक व्यापारी जो एनओबी स्प्रेड को बेचता है उम्मीद करता है कि अल्पकालिक दरों के सापेक्ष लंबी अवधि की ब्याज दरों में वृद्धि होगी।

आर्थिक संकेतक के रूप में बॉन्ड स्प्रेड

एनओबी स्प्रेड बाजार की धारणा के लिए एक उपयोगी संकेतक है। यदि वायदा व्यापारी 30 साल के बॉन्ड पर भारी कमी कर रहे हैं और दस साल के नोट पर लंबे समय तक चल रहे हैं, तो यह एक संकेत है कि प्रचलित बाजार भावना लंबी अवधि की ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद करती है।

इसके विपरीत, यदि व्यापारी 30 साल के बॉन्ड पर लंबे समय तक चल रहे हैं और दस साल के नोट पर कम हैं, तो यह उनके विश्वास को दर्शाता है कि लंबी अवधि के बाजार की ब्याज दरें गिरेंगी।

##हाइलाइट

• एक निवेशक जो एनओबी खरीदता है वह पैसा कमाएगा यदि भविष्य में उपज वक्र स्थिर हो जाता है। एक निवेशक जो एनओबी बेचता है वह पैसा कमाएगा यदि उपज वक्र समतल हो जाता है।

• समय के साथ फैले एनओबी में परिवर्तन एक तस्वीर प्रदान कर सकता है कि बाजार कैसे उपज वक्र को बदलने की उम्मीद करता है।

• बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ एक नोट, या बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) पर एक नोट, एक जोड़ी व्यापार है जो दस साल के ट्रेजरी नोट्स में पदों के साथ 30-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स में ऑफसेटिंग पोजीशन लेकर बनाया गया है।

• बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ एक नोट फ्यूचर ट्रेडर्स को यील्ड कर्व में बदलाव, लंबी और अल्पकालिक ट्रेजरी दरों के बीच के अंतर पर दांव लगाने की अनुमति देता है।