채권 스프레드 반대 주의(NOB)

채권 스프레드 반대 메모(NOB)란 무엇입니까?

채권 스프레드에 대한 채권(NOB)은 채권 스프레드에 대한 채권이라고도 하며, 30년 만기 국채 선물 의 포지션과 10 년 만기 국채 채권 의 포지션을 상쇄하여 생성되는 쌍 거래 입니다. 본질적으로, 이것은 각각의 채무 상품의 상대 수익률에 대한 베팅입니다.

채권 스프레드(NOB)에 대한 참고 사항 이해

채권 스프레드에 대한 채권(NOB) 또는 더 일반적으로 알려진 채권 스프레드에 대한 채권을 통해 선물 거래자는 수익률 곡선의 예상 변화 또는 장기 및 단기 이자율의 차이에 베팅할 수 있습니다.

NOB 스프레드의 매수 또는 매도는 투자자가 수익률 곡선이 가파르게 또는 평평해질 것으로 기대하는지 여부에 달려 있습니다. 장기 금리가 단기 금리보다 더 많이 오르면 곡선이 가팔라집니다. 이것은 경제가 확장되고 투자자들이 장기적인 위험을 기꺼이 감수하는 대부분의 정상적인 시장 상황에서 발생합니다.

반대로, 수익률 곡선은 투자자가 더 위험을 회피하거나 경제가 위축될 때 평평해지는 경향이 있습니다. 시장이 낮은 금리와 인플레이션을 예상하기 때문에 이는 경제 취약성을 나타낼 수 있습니다. 극단적인 경우 수익률 곡선이 역전 될 수도 있습니다. 즉, 단기 채권이 장기 채권보다 일시적으로 더 높은 수익률을 지불하게 됩니다.

수익률은 채권 가격에 반비례합니다. 예를 들어 채권 가격이 약하면 수익률이 높아집니다. 재무부가 채권 시장 수요 감소를 보상하기 위해 더 높은 수익률을 제공해야 하기 때문이다. 채권 가격이 강하면 수요가 높고 투자자가 채권을 구매하는 데 필요한 보상이 적기 때문에 수익률이 낮아집니다.

###경고

선물 거래는 특히 레버리지 로 거래할 때 매우 위험합니다. 거래하기 전에 항상 철저한 조사를 수행하십시오.

채권 스프레드(NOB)에 반대하는 메모를 거래하는 방법

( Chicago Mercantile Exchange ) 는 NOB 스프레드 거래에 필요한 국채 계약의 상대 수익률을 나타내는 헤지 비율 을 정기적으로 발표합니다 . 2:1의 비율은 NOB 거래를 시작하기 위해 각 30년 만기 채권 계약에 대해 2개의 10년 만기 채권 계약이 필요함을 나타냅니다.

수익률 곡선이 평평해질 것으로 예상하는 거래자는 NOB 스프레드를 매도할 것입니다. 이 경우 10년 만기 채권 2계약을 매도하고 만기가 더 긴 30년 만기 채권을 매수한다는 의미입니다. 거래가 성공하면 10년 만기 채권 수익률은 30년 만기 채권 수익률보다 더 빠른 속도로 증가할 것입니다. 장기 채권의 가치는 10년 만기 채권 가격에 비해 상승할 것입니다.

반대로 트레이더가 수익률 곡선이 가팔라질 것으로 예상하면 NOB 스프레드를 매수할 것입니다. 이는 만기가 짧은 10년 만기 채권을 매수하고 만기가 긴 30년 채권을 매도함으로써 이루어집니다. 이 거래자는 30년 만기 채권 수익률이 10년 만기 채권 수익률보다 빠른 속도로 증가하면 돈을 벌 것입니다. 단기 어음의 시장 가격은 채권 가치에 비례하여 상승할 것입니다.

NOB 스프레드를 매수하는 거래자는 단기 금리가 단기 금리에 비해 상승할 것으로 예상합니다.

NOB 스프레드를 매도하는 거래자는 단기 금리에 비해 장기 금리가 상승할 것으로 예상합니다.

경제 지표로서의 채권 스프레드

NOB 스프레드는 시장 심리에 유용한 지표입니다. 선물 거래자들이 압도적으로 30년 만기 국채를 공매도하고 10년 만기 국채를 매수하는 경우, 이는 시장 심리가 장기 금리 상승을 예상한다는 표시입니다.

반대로 트레이더들이 압도적으로 30년 만기 채권에 매수하고 10년 만기 채권에 매도한다면 이는 장기 시장 금리가 하락할 것이라는 그들의 믿음을 반영합니다.

##하이라이트

• NOB를 사는 투자자는 미래에 수익률 곡선이 가팔라지면 돈을 벌 것입니다. NOB를 판매하는 투자자는 수익률 곡선이 평평해지면 돈을 벌 것입니다.

• 시간 경과에 따른 NOB 스프레드의 변화는 시장이 수익률 곡선이 어떻게 변할 것으로 예상하는지에 대한 그림을 제공할 수 있습니다.

• 채권 스프레드에 대한 채권 또는 채권 스프레드에 대한 채권(NOB)은 30년 만기 국채 선물의 포지션과 10년 만기 국채 채권의 포지션을 상쇄하여 생성되는 쌍 거래입니다.

• 채권 스프레드에 대한 메모를 통해 선물 거래자는 수익률 곡선 의 변화, 즉 장기 및 단기 국채 금리의 차이에 베팅할 수 있습니다.