債券スプレッドに対する注記（NOB）

##債券スプレッド（NOB）に対する注記とは何ですか？

債券スプレッドに対するノート（NOB）は、債券スプレッドに対するノートとも呼ばれ、 30年国債先物のポジションと10年国債のポジションを相殺することによって作成されたペア取引です。本質的に、それはこれらのそれぞれの債務証書の相対的な利回りへの賭けです。

##債券スプレッド（NOB）に対する注記を理解する

債券スプレッドに対するノート（NOB）、またはより一般的に知られているように、債券スプレッドに対するノートは、先物トレーダーがイールドカーブの予想される変化、または長期金利と短期金利の差に賭けることを可能にします。

NOBスプレッドの売買は、投資家がイールドカーブが急勾配になるか平坦になるかによって異なります。長期金利が短期金利よりも上昇すると、曲線は急勾配になります。これは、経済が拡大し、投資家がより長期的なリスクを冒すことをいとわない、ほとんどの通常の市況で発生します。

逆に、投資家がよりリスクを嫌うようになったとき、または経済が縮小しているとき、イールドカーブはフラットになる傾向があります。市場は低金利とインフレを期待しているため、これは経済の弱さを示している可能性があります。極端な場合、イールドカーブが反転することもあります。つまり、短期債は長期債よりも一時的に高い利回りを支払うことになります。

利回りは債券価格に反比例します。したがって、たとえば、債券の価格設定が弱いと、利回りが高くなります。これは、国債の市場需要の減少を補うために、財務省がより高い利回りを提供する必要があるためです。需要が高く、投資家が債券を購入するために必要な報酬が少ないため、債券の価格が高くなると利回りが低下します。

###警告

先物取引は、特にレバレッジで取引する場合、非常にリスクが高くなります。取引する前に、常に徹底的な調査を行ってください。

##債券スプレッド（NOB）に対してノートを取引する方法

シカゴマーカンタイル取引所（CME）は、NOBスプレッド取引を行うために必要な財務契約の相対利回りを表す、ヘッジ比率を定期的に公開しています。 2：1の比率は、NOB取引を行うには、30年債券契約ごとに2つの10年債券契約が必要であることを示しています。

イールドカーブがフラットになることを期待するトレーダーは、NOBスプレッドを売ります。この場合、それは彼らが10年債で2つの契約を売り、より長い満期の30年債で契約を買うことを意味します。彼らの取引が成功した場合、10年債の利回りは30年債の利回りよりも速い速度で増加します。長期債の価値は、10年債の価格に比べて上昇します。

逆に、トレーダーが歩留まり曲線が急勾配になることを期待している場合は、NOBスプレッドを購入します。これは、より短い満期の10年債を購入し、より長い満期の30年債を売却することによって行われます。このトレーダーは、30年債の利回りが10年債の利回りよりも速い速度で増加した場合に収益を上げます。短期債の市場価格は、債券の価値に比べて上昇します。

NOBスプレッドを購入するトレーダーは、短期金利に比べて短期金利が上昇すると予想しています。

NOBスプレッドを販売するトレーダーは、短期金利に比べて長期金利が上昇すると予想しています。

##経済指標としての債券スプレッド

NOBスプレッドは、市場センチメントの有用な指標です。先物トレーダーが30年債を圧倒的に不足し、10年債を長引かせている場合、これは一般的な市場センチメントが長期金利の上昇を期待していることを示しています。

逆に、トレーダーが圧倒的に30年債をロングし、10年債をショートしている場合、それは長期市場金利が下がるという彼らの信念を反映しています。

##ハイライト

-将来、イールドカーブが急上昇した場合、NOBを購入した投資家は収益を上げます。 NOBを販売する投資家は、イールドカーブがフラットになれば収益を上げます。

-時間の経過に伴うNOBスプレッドの変化は、市場がイールドカーブの変化をどのように期待しているかを示すことができます。

-債券スプレッドに対するノート、または債券スプレッドに対するノート（NOB）は、30年国債先物のポジションと10年国債のポジションを相殺することによって作成されたペア取引です。

-債券スプレッドに対する注記により、先物トレーダーは、イールドカーブの変更、つまり長期と短期の財務レートの差に賭けることができます。