Nota Terhadap Spread Bon (NOB)
Apakah Nota Terhadap Tebaran Bon (NOB)?
Nota terhadap tebaran bon (NOB), juga dikenali sebagai nota atas tebaran bon, ialah perdagangan pasangan yang dibuat dengan mengambil mengimbangi kedudukan dalam niaga hadapan bon Perbendaharaan 30 tahun dengan kedudukan dalam nota Perbendaharaan sepuluh tahun . Pada asasnya, ia adalah pertaruhan pada hasil relatif instrumen hutang masing-masing.
Memahami Nota Terhadap Tebaran Bon (NOB)
Nota terhadap spread bon (NOB) atau, seperti yang lebih dikenali, nota atas spread bon membolehkan peniaga niaga hadapan bertaruh pada perubahan jangkaan dalam keluk hasil, atau perbezaan antara kadar faedah jangka panjang dan jangka pendek.
Membeli atau menjual spread NOB bergantung kepada sama ada pelabur menjangkakan keluk hasil akan curam atau mendatar. Keluk semakin curam apabila kadar jangka panjang meningkat lebih daripada kadar jangka pendek. Ini berlaku dalam kebanyakan keadaan pasaran biasa, di mana ekonomi berkembang dan pelabur bersedia untuk mengambil risiko jangka panjang.
Sebaliknya, keluk hasil cenderung mendatar apabila pelabur menjadi lebih mengelak risiko, atau apabila ekonomi menguncup. Ini boleh menunjukkan kelemahan ekonomi, kerana pasaran menjangkakan kadar faedah dan inflasi yang rendah. Dalam kes yang melampau, keluk hasil mungkin terbalik,. bermakna nota jangka pendek membayar hasil yang lebih tinggi buat sementara waktu daripada bon jangka panjang.
Hasil bergerak secara songsang kepada harga bon. Jadi, sebagai contoh, harga bon yang lebih lemah menghasilkan hasil yang lebih tinggi. Ini kerana Perbendaharaan perlu menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk mengimbangi penurunan permintaan pasaran untuk bon. Penetapan harga bon yang lebih kukuh menghasilkan hasil yang lebih rendah kerana permintaan tinggi dan pelabur memerlukan pampasan yang lebih sedikit untuk membeli bon.
###Amaran
Dagangan niaga hadapan sangat berisiko, terutamanya apabila berdagang dengan leverage. Sentiasa menjalankan penyelidikan menyeluruh sebelum berdagang.
Cara Berdagang Nota Terhadap Spread Bon (NOB)
Chicago Mercantile Exchange ( CME) kerap menerbitkan nisbah lindung nilai,. mewakili hasil relatif kontrak perbendaharaan yang diperlukan untuk meletakkan perdagangan spread NOB. Nisbah 2:1 menunjukkan bahawa ia memerlukan dua kontrak nota sepuluh tahun untuk setiap kontrak bon 30 tahun untuk dimasukkan ke dalam perdagangan NOB.
Pedagang yang menjangkakan keluk hasil mendatar akan menjual spread NOB. Dalam kes ini, ini bermakna mereka akan menjual dua kontrak pada nota sepuluh tahun, dan membeli kontrak pada tempoh matang yang lebih lama, bon 30 tahun. Jika dagangan mereka berjaya, hasil untuk nota sepuluh tahun akan meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada hasil bon 30 tahun. Nilai bon jangka panjang akan meningkat, berbanding dengan harga nota sepuluh tahun.
Sebaliknya, jika peniaga menjangkakan keluk hasil meningkat, mereka akan membeli spread NOB. Ini dilakukan dengan membeli tempoh matang yang lebih pendek, nota sepuluh tahun, dan menjual bon tempoh matang yang lebih lama, 30 tahun. Peniaga ini akan membuat wang jika hasil bon 30 tahun meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada hasil nota sepuluh tahun. Harga pasaran nota jangka pendek akan meningkat berbanding dengan nilai bon.
Seorang peniaga yang membeli spread NOB menjangkakan kadar faedah jangka pendek akan meningkat, berbanding dengan kadar jangka pendek.
Seorang peniaga yang menjual spread NOB menjangkakan kadar faedah jangka panjang akan meningkat, berbanding dengan kadar jangka pendek.
Tebaran Bon sebagai Penunjuk Ekonomi
Spread NOB ialah penunjuk berguna untuk sentimen pasaran. Jika peniaga niaga hadapan banyak mengalami kekurangan pada bon 30 tahun dan panjang pada nota sepuluh tahun, ini adalah petunjuk bahawa sentimen pasaran semasa menjangkakan kadar faedah jangka panjang meningkat.
Sebaliknya, jika peniaga-peniaga terlalu banyak mengambil masa panjang pada bon 30 tahun dan pendek pada nota sepuluh tahun, ia mencerminkan kepercayaan mereka bahawa kadar faedah pasaran jangka panjang akan jatuh.
##Sorotan
Pelabur yang membeli NOB akan menjana wang jika keluk hasil meningkat pada masa hadapan. Pelabur yang menjual NOB akan membuat wang jika keluk hasil mendatar.
Perubahan pada spread NOB dari semasa ke semasa boleh memberikan gambaran tentang bagaimana pasaran menjangkakan keluk hasil berubah.
Nota terhadap tebaran bon, atau nota atas tebaran bon (NOB), ialah perdagangan pasangan yang dicipta dengan mengambil mengimbangi kedudukan dalam niaga hadapan bon Perbendaharaan 30 tahun dengan kedudukan dalam nota Perbendaharaan sepuluh tahun.
Nota terhadap tebaran bon membolehkan peniaga niaga hadapan bertaruh pada perubahan pada keluk hasil, perbezaan antara kadar perbendaharaan jangka panjang dan jangka pendek.
