Nota Contra Spread de Títulos (NOB)
O que é uma nota contra spread de tÃtulos (NOB)?
Uma nota contra spread de tÃtulos (NOB), também conhecida como nota sobre spread de tÃtulos, é uma negociação de pares criada tomando posições de compensação em futuros de tÃtulos do Tesouro de 30 anos com posições em notas do Tesouro de dez anos . Essencialmente, trata-se de uma aposta nos rendimentos relativos destes respetivos instrumentos de dÃvida.
Entendendo as Notas Contra o Spread de TÃtulos (NOB)
A nota contra spread de tÃtulos (NOB) ou, como é mais conhecida, a nota sobre spread de tÃtulos permite que os traders de futuros apostem nas mudanças esperadas na curva de juros, ou na diferença entre as taxas de juros de longo e curto prazo.
Comprar ou vender um spread NOB depende se o investidor espera que a curva de rendimentos se incline ou se achate. A curva se inclina quando as taxas de longo prazo sobem mais do que as taxas de curto prazo. Isso acontece na maioria das condições normais de mercado, onde a economia está se expandindo e os investidores estão dispostos a assumir riscos de longo prazo.
Por outro lado, a curva de juros tende a se achatar quando os investidores se tornam mais avessos ao risco ou quando a economia está se contraindo. Isso pode indicar fraqueza econômica, pois o mercado espera baixas taxas de juros e inflação. Em casos extremos, a curva de rendimentos pode até inverter,. o que significa que as notas de curto prazo pagam temporariamente rendimentos mais altos do que os tÃtulos de longo prazo.
Os rendimentos movem-se inversamente aos preços dos tÃtulos. Assim, por exemplo, preços de tÃtulos mais fracos resultam em rendimentos mais altos. Isso porque o Tesouro terá que oferecer um rendimento maior para compensar a queda na demanda do mercado por tÃtulos. Preços de tÃtulos mais fortes resultam em rendimentos mais baixos porque a demanda é alta e os investidores exigem menos compensação para comprar tÃtulos.
###Aviso
A negociação de futuros é altamente arriscada, especialmente quando negociada com alavancagem. Sempre conduza uma pesquisa completa antes de negociar.
Como negociar uma nota contra o spread de tÃtulos (NOB)
A Chicago Mercantile Exchange (CME) publica regularmente o Ãndice de hedge,. representando os rendimentos relativos dos contratos de tesouraria que são necessários para colocar em uma negociação de spread NOB. Uma proporção de 2:1 sugere que são necessários dois contratos de notas de dez anos para cada contrato de tÃtulos de 30 anos para colocar no comércio NOB.
Um trader que espera que a curva de juros se achate venderá um spread NOB. Nesse caso, isso significa que eles venderão dois contratos em notas de dez anos e comprarão um contrato com vencimento mais longo, de 30 anos. Se sua negociação for bem-sucedida, os rendimentos das notas de dez anos aumentarão a uma taxa mais rápida do que o rendimento do tÃtulo de 30 anos. O valor do tÃtulo de longo prazo aumentará em relação ao preço da nota de dez anos.
Por outro lado, se um trader espera que a curva de rendimento se incline, ele comprará um spread NOB. Isso é feito comprando as notas de vencimento mais curto, de dez anos, e vendendo o tÃtulo de vencimento mais longo, de 30 anos. Este comerciante ganhará dinheiro se os rendimentos dos tÃtulos de 30 anos aumentarem a uma taxa mais rápida do que os rendimentos das notas de dez anos. O preço de mercado das notas de curto prazo aumentará em relação ao valor do tÃtulo.
Um trader que compra um spread NOB espera que as taxas de juros de curto prazo subam, em relação às taxas de curto prazo.
Um trader que vende um spread NOB espera que as taxas de juros de longo prazo subam, em relação às taxas de curto prazo.
Bond Spread como Indicador Econômico
O spread NOB é um indicador útil para o sentimento do mercado. Se os traders de futuros estão predominantemente vendendo o tÃtulo de 30 anos e comprando o de dez anos, isso é uma indicação de que o sentimento predominante do mercado espera que as taxas de juros de longo prazo subam.
Por outro lado, se os traders estão comprando de forma esmagadora o tÃtulo de 30 anos e curto no tÃtulo de dez anos, isso reflete sua crença de que as taxas de juros do mercado de longo prazo cairão.
##Destaques
Um investidor que compra um NOB ganhará dinheiro se a curva de juros se inclinar no futuro. Um investidor que vende um NOB ganhará dinheiro se a curva de juros se achatar.
Mudanças no spread NOB ao longo do tempo podem fornecer uma imagem de como o mercado espera que a curva de juros mude.
Uma nota contra spread de tÃtulos, ou uma nota sobre spread de tÃtulos (NOB), é uma negociação de pares criada pela tomada de posições de compensação em futuros de tÃtulos do Tesouro de 30 anos com posições em notas do Tesouro de dez anos.
Uma nota contra o spread de tÃtulos permite que os traders de futuros apostem em mudanças na curva de juros, a diferença entre as taxas de tesouraria de longo e curto prazo.
