स्ट्राइक पिन करना

स्ट्राइक पिन करना क्या है?

समाप्ति समय के निकट (उसी सुरक्षा में) भारी कारोबार वाले विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर या उसके बहुत करीब है । यह हमेशा नहीं होता है, लेकिन ऐसा होने की सबसे अधिक संभावना तब होती है जब किसी विशेष समाप्ति विकल्प में महत्वपूर्ण ओपन इंटरेस्ट होता है जो कि पैसे के पास होता है ।

उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक $50 के करीब कारोबार कर रहा है और इस स्ट्राइक प्राइस पर पुट और कॉल दोनों में भारी ट्रेडिंग होती है, तो स्टॉक की कीमत $50 पर "पिन" होने की प्रवृत्ति होती है क्योंकि ट्रेडर समाप्ति पर अपनी पोजीशन खोलते हैं।

कैसे पिनिंग द स्ट्राइक काम करता है

सूचीबद्ध विकल्पों के साथ स्टॉक मार्केट में स्ट्राइक को पिन करना अक्सर होता है, लेकिन किसी भी प्रकार के अंतर्निहित विकल्पों के लिए हो सकता है। स्ट्राइक को पिन करना सबसे अधिक बार होता है जब समाप्ति के करीब आने पर किसी विशेष स्ट्राइक के कॉल और पुट में बड़ी मात्रा में ओपन इंटरेस्ट होता है।

इसका कारण यह है कि विकल्प व्यापारी तेजी से गामा के संपर्क में आ जाते हैं क्योंकि अनुबंध समाप्ति की तारीख और समय से ठीक पहले के घंटों में तेज हो जाते हैं। गामा अंतर्निहित की कीमत में परिवर्तन के लिए एक विकल्प के डेल्टा की संवेदनशीलता है। डेल्टा, बदले में, एक विकल्प की कीमत (या, प्रीमियम) की अंतर्निहित की कीमत में बदलाव की संवेदनशीलता है।

जैसे-जैसे गामा बढ़ता है, अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में छोटे बदलाव विकल्प के डेल्टा में बड़े और बड़े बदलाव पैदा करेंगे। विकल्प व्यापारी, जो अक्सर डेल्टा तटस्थ (दिशात्मक तटस्थ) होने के लिए हेजिंग कर रहे हैं, उन्हें अपने जोखिम जोखिम को नियंत्रण में रखने के लिए अंतर्निहित शेयरों की बड़ी संख्या में शेयरों को खरीदने या बेचने की आवश्यकता होगी।

स्ट्राइक पिन करना विकल्प व्यापारियों के लिए पिन जोखिम लगाता है,. जहां वे अनिश्चित हो जाते हैं कि उन्हें अपने लंबे विकल्पों का प्रयोग करना चाहिए जो पैसे पर समाप्त हो गए हैं, या पैसे पर होने के बहुत करीब हैं। इसका कारण यह है कि साथ ही, वे इस बात को लेकर अनिश्चित हैं कि उनके कितने समान शॉर्ट पोजीशन पर उन्हें असाइन किया जाएगा।

स्ट्राइक पिन करने का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि XYZ स्टॉक $ 50.10 पर कारोबार कर रहा है और 50 स्ट्राइक कॉल और पुट में बहुत अधिक ओपन इंटरेस्ट है। कहो कि एक व्यापारी लंबी कॉल करता है। जैसे ही स्टॉक $ 50.10 से $ 50.25 तक जाता है, डेल्टा में वृद्धि होगी, और स्टॉक के बढ़ने के साथ-साथ तेज दर से - और इसलिए व्यापारी $ 50.25 और उससे कम की कीमतों पर स्टॉक को बेचने के लिए देखेगा, इसकी कीमत वापस $ 50 की ओर धकेल देगा।

एक हेज्ड लॉन्ग पुट के मालिक को भी शेयर बेचने की आवश्यकता होगी क्योंकि स्टॉक $ 50.10 से $ 50.25 तक बढ़ जाता है क्योंकि शेयर पहले से ही लॉन्ग पुट के खिलाफ हेज के रूप में स्वामित्व में हैं। लेकिन जैसे-जैसे स्टॉक बढ़ता है, पुट ऑप्शन का डेल्टा तेज गति से कम होता जाता है, और बहुत सारे शेयर लंबे समय तक बने रहेंगे। यह बेचने की आवश्यकता को प्रेरित करता है, फिर से इसकी कीमत $ 50 की ओर धकेलता है।

मान लें कि इसके बजाय कीमत $ 50 से नीचे गिरती है, $ 49.90 कहने के लिए। अब कॉल धारक को शेयर खरीदना होगा क्योंकि उनके पास पहले से बहुत कम शेयर होंगे क्योंकि कॉल के डेल्टा छोटे और छोटे हो गए हैं। इसी तरह, पुट के मालिक को शेयर खरीदना होगा क्योंकि पुट डेल्टा बड़ा और बड़ा होता और उनके पास पर्याप्त स्टॉक नहीं होता। यह कीमत को $ 50 तक वापस धकेल देगा।

तल - रेखा

विकल्प के लिए बाजार में हड़ताल को पिन करना एक सामान्य घटना है। जब किसी विशेष विकल्प अनुबंध में मजबूत खुली रुचि होती है, तो अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत समाप्ति के दिन स्ट्राइक मूल्य के करीब रहती है।

##हाइलाइट

• विकल्प व्यापारियों के पास पिन जोखिम हो सकता है जब उनके विकल्प समाप्त हो जाते हैं क्योंकि वे अनिश्चित हैं कि कितने खरीदार अपने विकल्पों का प्रयोग करेंगे।

• स्टॉक मार्केट में स्ट्राइक पिन करना सबसे आम है, लेकिन यह किसी भी तरह के विकल्प के लिए हो सकता है।

• कीमतों में स्ट्राइक पिन करने की प्रवृत्ति होती है, जब एक विकल्प में महत्वपूर्ण ओपन इंटरेस्ट होता है जो लगभग पैसे में होता है।

• स्ट्राइक प्राइस एक विकल्प अनुबंध के माध्यम से सुरक्षा खरीदने या बेचने की लागत है।

• एक सुरक्षा "हड़ताल को पिन करती है" यदि वह भारी कारोबार वाले विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर या उसके पास बंद हो जाती है।

##सामान्य प्रश्न

आप पिन रिस्क से कैसे बचते हैं?

पिन जोखिम से बचने का सबसे सरल तरीका है कि समाप्ति के करीब आने वाले विकल्पों पर प्रसार को बंद कर दिया जाए, खासकर यदि वे लगभग पैसे में हों। जैसा कि एक लोकप्रिय ट्रेडिंग ऐप रॉबिनहुड द्वारा समझाया गया है, "पिन जोखिम से बचने का सबसे अच्छा तरीका किसी भी विकल्प को बंद करना है जो समाप्ति पर समापन घंटी से पहले पैसे में होने का मौका दे सकता है।"

मार्केट मेकर्स स्टॉक क्यों पिन करते हैं?

बाजार निर्माता विकल्प (कॉल और पुट) बनाते हैं जो अन्य व्यापारियों को पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। यदि वह कीमत विकल्प धारकों के अनुकूल है, तो इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि बाजार निर्माताओं को निष्पादन की तारीख में स्टॉक खरीदना या बेचना होगा।

स्टॉक पिन किए जाने के बाद क्या होता है?

यदि किसी स्टॉक को कुछ विकल्प अनुबंधों के स्ट्राइक मूल्य पर या उसके पास पिन किया जाता है, तो यह संभावना है कि उस सुरक्षा पर बड़ी संख्या में पुट या कॉल विकल्प पैसे में हो सकते हैं, उन अनुबंधों के प्रमुख धारक अपने विकल्पों का प्रयोग कर सकते हैं। इसका मतलब यह है कि उन विकल्पों को अंडरराइट करने वाली फर्मों को प्रतिकूल कीमत पर बड़ी संख्या में शेयर खरीदने या बेचने होंगे।

विकल्प पिन करना क्या है?

विकल्प पिनिंग एक मूल्य कार्रवाई है जो अक्सर तब होती है जब विकल्प अनुबंध समाप्ति के करीब आते हैं। यदि किसी विशेष विकल्प अनुबंध का भारी कारोबार होता है, तो अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत अनुबंध की समाप्ति के दिन सबसे आम स्ट्राइक मूल्य के करीब रहती है।