अनुसूची टू-टी

शेड्यूल टू-टी क्या है?

प्रतिभूति विनिमय आयोग (SEC) के पास किसी भी संस्था द्वारा दायर किया जाना चाहिए जो किसी अन्य कंपनी की इक्विटी प्रतिभूतियों के लिए निविदा प्रस्ताव करता है,. जैसा कि प्रतिभूति विनिमय अधिनियम 1934 के तहत पंजीकृत है। अनुसूची में "TO" "निविदा प्रस्ताव" के लिए खड़ा है और "तृतीय पक्ष" के लिए "टी" है।

अनुसूची टू-टी को समझना

अधिग्रहण बोलियों के हिस्से के रूप में निविदा प्रस्ताव होते हैं। एक निवेशक या कंपनी अपने कुछ या सभी शेयरधारकों से किसी अन्य कंपनी के शेयर खरीदने के लिए एक निविदा पेशकश कर सकती है जब वे इसे हासिल करना चाहते हैं। प्रस्ताव बनाने वाली संस्था आम तौर पर सार्वजनिक रूप से ऐसा करती है , स्टॉक के लिए बाजार मूल्य पर प्रीमियम का भुगतान करने की पेशकश करती है। किसी अन्य कंपनी के अधिकांश शेयर सीधे अपने शेयरधारकों से खरीदकर, अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य फर्म का नियंत्रण लेने में सक्षम हो सकती है,. चाहे वह कंपनी अधिग्रहण करना चाहती हो या नहीं।

तीसरे पक्ष जो टेंडर ऑफर करते हैं, उन्हें एसईसी को अपने इरादों का खुलासा करना चाहिए, अगर वे लक्ष्य के 5% से अधिक शेयर हासिल करना चाहते हैं। यह अनुसूची TO-T दाखिल करके किया जाता है। दूसरी ओर, शेयर जारीकर्ता को फॉर्म भरने से छूट दी गई है।

अनुसूची TO-T की जानकारी में शामिल हैं:

• निविदा की पेशकश करने वाली संस्था

• विषय कंपनी

• प्रतिभूतियों की सीयूएसआईपी संख्या

• शेयरों की संख्या

• निविदा प्रस्ताव के अनुसार प्रति शेयर मूल्य

• लेनदेन मूल्यांकन

शुल्क की कुल राशि भी शामिल है । शुल्क गणना पद्धति को फॉर्म में उल्लिखित किया गया है। शेड्यूल में एसईसी के साथ शुरू में दायर किए गए टीओ स्टेटमेंट में कोई भी संशोधन शामिल हो सकता है।

निविदा प्रस्ताव में आवश्यक अन्य एसईसी फॉर्म

शेड्यूल टू फाइलिंग का एक सबसेट है - जिसे टेंडर ऑफर स्टेटमेंट भी कहा जाता है। अन्य अनुसूचियों में TO-I शामिल है, जिसमें जारीकर्ता की जानकारी और TO-C शामिल है, जिसे तब दर्ज किया जाना चाहिए जब लिखित संचार प्रस्तुत किया जाता है और निविदा प्रस्ताव से संबंधित वितरित किया जाता है।

अनुसूची टू-टी . का इतिहास

एक निविदा प्रस्ताव की रिपोर्ट करने की अवधारणा - सार्वजनिक रूप से एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के अधिग्रहण के प्रयास को ज्ञात करना - प्रतिभूति विनिमय अधिनियम 1934 की धारा 14d या 13e के अनुसार है,. जिसे द्वितीयक बाजार पर प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान की निगरानी के लिए स्थापित किया गया था।. अधिनियम का उद्देश्य वित्तीय धोखाधड़ी को कम करते हुए बाजार को अधिक सटीकता और पारदर्शिता प्रदान करना है ।

अनुसूची TO-T प्रपत्र ने जनवरी 2000 में अनुसूची 14D-1 को बदल दिया।

रेगुलेशन 14d के अनुसार, SEC के अलावा कुछ पार्टियों को एक पूर्ण शेड्यूल TO-T, थर्ड-पार्टी टेंडर ऑफर स्टेटमेंट, या थर्ड-पार्टी टेंडर ऑफर भी भेजा जाना चाहिए। इनमें सुरक्षा जारीकर्ता और लक्ष्य के लिए प्रतिस्पर्धी बोली लगाने वाली कोई अन्य संस्थाएं शामिल हैं । विनियम अन्य आवश्यकताओं को भी निर्धारित करता है जिनका एक निविदा प्रस्ताव के संबंध में अनुपालन किया जाना चाहिए।

विशेष ध्यान

एक तृतीय-पक्ष निविदा प्रस्ताव आमतौर पर दो-चरणीय विलय के पहले भाग के रूप में किया जाता है,. जिसे दो-स्तरीय बोली के रूप में भी जाना जाता है, क्योंकि यह संभावना नहीं है कि कंपनी के सभी शेयरधारक अपने स्टॉक को होने वाले के अनुसार बेचना चाहते हैं। अधिग्रहण करने वाला

शेयरधारक के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियां जो अधिग्रहणकर्ता के निविदा प्रस्ताव को स्वीकार करती हैं, स्वीकृत स्टॉक या स्वीकृत शेयर कहलाती हैं। अस्वीकार करने वाले शेयरधारकों के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों को गैर-अनुमति प्राप्त स्टॉक कहा जाता है।

यदि बोलीदाता या अधिग्रहण करने वाली कंपनी के पास कंपनी के 90% स्टॉक का अधिग्रहण किया जाना है, तो वे एक शॉर्ट-फॉर्म विलय कर सकते हैं। इस प्रकार के सौदे के लिए लक्ष्य कंपनी से शेयरधारक अनुमोदन की आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, यह संभावना नहीं है कि एक कंपनी निविदा प्रस्ताव के माध्यम से किसी अन्य कंपनी के स्टॉक का 90% हासिल करने में सक्षम हो। इसलिए इस तरह के विलय आमतौर पर एक मूल कंपनी और उसकी सहायक कंपनी के बीच होते हैं ।

हालांकि, खरीदार के लिए बैक-एंड विलय करना बहुत आम है। यह तब होता है जब खरीदार एक निविदा प्रस्ताव के दौरान अधिकांश स्टॉक प्राप्त करता है, फिर विलय के लिए सहमति के लिए बहुमत शेयरधारक के रूप में अपने प्रभाव का उपयोग करके कंपनी को समग्र रूप से प्राप्त करता है। बैक-एंड विलय का सबसे सामान्य रूप एक रिवर्स त्रिकोणीय विलय है, जिसमें लक्ष्य कंपनी खरीदार की सहायक कंपनी के रूप में जारी रहती है। इस तरह के विलय के लिए तीसरे पक्ष की सहमति के रूप में कम कागजी कार्रवाई की आवश्यकता होती है।

हाइलाइट्स

• अनुसूची TO-T से संबंधित नियम 1934 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम की धारा 14d या 13e के अनुसार हैं।

• अनुसूची T0-T को उस कंपनी को भी भेजा जाना चाहिए जिसका स्टॉक अधिग्रहित किया जा रहा है और कोई अन्य संस्था जिसने लक्षित फर्म के शेयरों के लिए प्रतिस्पर्धी बोली लगाई है।

• जब भी कोई इकाई किसी अन्य फर्म के शेयरों के 5% से अधिक का अधिग्रहण करने की योजना बनाती है, तो फॉर्म को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के पास दायर किया जाना चाहिए।

• जब भी कोई इकाई किसी अन्य कंपनी के शेयरों के लिए एक अधिग्रहण बोली के हिस्से के रूप में निविदा प्रस्ताव करती है, तो अनुसूची TO-T को दाखिल किया जाना चाहिए।