일정 TO-T

스케줄 TO-T란?

1934년 증권 거래법에 따라 등록된 다른 회사의 지분 증권을 공개매수하는 모든 주체가 증권 거래 위원회 (SEC)에 제출해야 하는 양식입니다 . 일정 TO의 "TO" "공개 제안"을 의미하고 "T"는 "제3자"를 의미합니다.

일정 이해하기 TO-T

인수 입찰 의 일부로 발생합니다 . 투자자 또는 회사는 인수를 원할 때 주주 의 일부 또는 전체로부터 다른 회사의 주식을 구매하기 위한 공개 제안을 할 수 있습니다. 제안을 하는 기업은 일반적으로 공개적으로 그렇게 하여 주식의 시장 가격에 프리미엄 을 지불하겠다고 제안합니다. 다른 회사의 주식 과반수를 주주로부터 직접 구매함으로써 인수 회사는 해당 회사가 인수를 원하든 원하지 않든 대상 회사 를 통제할 수 있습니다.

공개매수를 하는 제3자는 대상 주식의 5% 이상을 취득하려는 경우 SEC에 자신의 의도를 공개해야 합니다. 이것은 Schedule TO-T를 제출함으로써 이루어집니다. 반면에 주식 발행인은 양식 제출이 면제됩니다.

일정 TO-T에 대한 정보는 다음을 포함합니다.

• 공개매수를 한 주체

• 대상 기업

• 증권 의 CUSIP 번호

• 주식수

• 공개매수에 따른 주당 가격

• 거래 평가

수수료 총액도 포함 됩니다 . 수수료 계산 방법은 양식에 설명되어 있습니다. 일정 에는 처음에 SEC에 제출한 TO 진술서에 대한 수정 사항 도 포함될 수 있습니다 .

입찰에 필요한 기타 SEC 양식

일정 TO-T는 공개 제안 명세서라고도 하는 일정 TO 제출의 하위 집합입니다. 기타 일정에는 발행자 정보가 포함된 TO-I와 공개 제안과 관련하여 서면 통신이 생성 및 배포될 때 제출해야 하는 TO-C가 포함됩니다.

일정 To-T 내역

공개매수 보고의 개념(공개적으로 상장된 회사를 인수하려는 노력을 공개적으로 알리는 것)은 유통시장 에서 증권의 교환을 감독하기 위해 제정된 1934년 증권거래법 14d 또는 13e항에 따릅니다.. 이 법은 금융 사기 를 완화하면서 시장에 더 정확하고 투명하게 제공하는 것을 목표로 합니다.

2000년 1월 스케줄 TO-T 양식이 스케줄 14D-1을 대체했습니다.

규정 14d에 따라 작성된 일정 TO-T, 제3자 공개매수 명세서 또는 제3자 공개매수도 SEC 외에 특정 당사자에게 보내야 합니다. 여기에는 유가 증권의 발행인 및 대상에 대해 경쟁 입찰 을 한 기타 법인이 포함됩니다. 이 규정은 공개 제안과 관련하여 준수해야 하는 기타 요구 사항도 명시합니다.

특별 고려 사항

제3자 공개매수는 일반적으로 2단계 합병 의 첫 번째 부분으로 수행 되는데, 이는 회사의 모든 주주가 예정에 따라 주식을 매각하기를 원할 가능성이 낮기 때문입니다. 취득자.

인수자의 공개 제안을 수락한 주주가 소유한 증권을 찬성 주식 또는 찬성 주식이라고 합니다. 거부하는 주주가 소유한 증권을 동의하지 않은 주식이라고 합니다.

입찰자 또는 인수 회사가 인수할 회사의 주식의 90%를 소유하는 경우 단기 합병을 수행할 수 있습니다. 이러한 유형의 거래는 대상 회사의 주주 승인이 필요하지 않습니다. 그러나 한 회사가 공개매수를 통해 다른 회사 주식의 90%를 인수할 가능성은 거의 없습니다. 그렇기 때문에 이러한 합병은 일반적으로 모회사 와 자회사 간에 이루어 집니다.

그러나 구매자가 백엔드 합병을 수행하는 것이 훨씬 더 일반적입니다. 이는 매수자가 공개매수를 통해 주식의 과반수를 취득한 후 합병에 동의하기 위해 대주주로서의 영향력을 이용하여 회사 전체를 인수하는 경우에 발생합니다. 백엔드 합병의 가장 일반적인 형태는 대상 회사가 구매자의 자회사로 계속되는 역삼각 합병 입니다. 이러한 종류의 합병은 제3자 동의의 형태로 더 적은 서류 작업을 필요로 합니다.

하이라이트

• 스케쥴 TO-T에 관한 규칙은 1934년 증권 거래법 섹션 14d 또는 13e에 따릅니다.

• 일정 T0-T는 해당 주식이 인수되는 회사와 대상 회사의 주식에 대해 경쟁 입찰을 한 다른 모든 회사에도 보내야 합니다.

• 회사가 다른 회사의 주식을 5% 이상 인수할 계획이라면 언제든지 증권거래위원회에 이 양식을 제출해야 합니다.

• 일정 TO-T는 기업이 인수 입찰의 일부로 다른 회사의 주식을 공개매수할 때마다 제출해야 합니다.