Subprime lainanantaja

Mikä on subprime-lainanantaja?

Subprime-lainanantaja on luotonantaja, joka on erikoistunut lainaajiin, joilla on alhainen tai "subprime" luottoluokitus. Koska nämä lainanottajat edustavat korkeampaa maksukyvyttömyyden riskiä,. subprime-lainoihin liittyy suhteellisen korkea korkotaso.

Subprime-luotonanto herätti paljon kiinnostusta vuosien 2007–2008 finanssikriisin jälkeen, jolloin sen katsottiin laajalti myötävaikuttavan Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden jyrkäseen laskuun.

Subprime-luoton ymmärtäminen

Subprime-lainanantajat ovat luotonantajia, jotka tarjoavat lainoja henkilöille, jotka eivät täytä perinteisten lainanantajien lainoja. Näiden subprime-lainaajien luottoluokitukset ovat määritelmän mukaan keskimääräistä heikommat, ja siksi heillä oletetaan olevan suurempi riski jättää lainansa maksamatta. Tämän riskin vähentämiseksi subprime -lainanantajat käyttävät riskipohjaisia hinnoittelujärjestelmiä subprime-lainojensa ehtojen ja korkojen laskemiseen. Subprime-lainojen riskin vuoksi subprime-lainoissa on aina suhteellisen korkeat korot.

Perinteisesti subprime-lainanantajan ja subprime-lainaajan välinen suhde olisi suhteellisen yksinkertainen. Lainanantaja hyväksyisi riskin siitä, että lainanottaja saattaa laiminlyödä lainansa vastineeksi lainanottajan maksamasta korosta. Lainanantaja hyötyisi, jos subprime-lainoista ansaitut korot ylittäisivät keskimäärin riittävästi laiminlyönnistä menetettyä pääomaa . Usein subprime-lainanantajat varmistavat, että heillä on laaja ja monipuolinen subprime-lainasalkku voidakseen hallita maksukyvyttömyysriskiään.

Viime aikoina lainanantajien ja lainanottajien välinen suhde on kuitenkin muuttunut huomattavasti monimutkaisemmiksi. Tämä johtuu arvopaperistamisen ilmiöstä,. jossa lainanantajat myyvät lainansa kolmansille osapuolille, jotka sitten paketoivat lainat erillisiksi arvopapereiksi. Nämä arvopaperit myydään sitten sijoittajille, jotka eivät välttämättä ole lainkaan yhteydessä alkuperäiseen lainanantajaan tai lainojen pakkaamisesta vastaavaan tahoon.

Arvopaperistamisen ansiosta subprime-lainanantajat voivat tehokkaasti päästä eroon subprime-lainoihinsa liittyvästä maksukyvyttömyysriskistä. Myymällä nämä lainat sijoittajille arvopaperistamisprosessin kautta subprime-lainanantaja voi nyt keskittyä yksinomaan uusien subprime-lainojen alullepanoon ja sitten myydä ne nopeasti arvopaperistamisen tarjoajalle. Tällä tavalla maksukyvyttömyyden riski siirtyy subprime-lainanantajalta sijoittajille, jotka lopulta omistavat subprime-lainan arvopaperistetun tuotteen kautta.

Tosimaailman esimerkki subprime-lainauksesta

Tämän subprime-luototuksen ja arvopaperistamisen yhdistelmän katsotaan yleisesti ottavan merkittävää vaikutusta vuosien 2007–2008 finanssikriisiin. Kriisiä edeltävinä vuosina subprime-asuntolainanantajat myivät suuria määriä subprime-kiinnelainoja arvopaperistamiskumppaneille, jotka käyttivät niitä arvopaperistettujen tuotteiden tuottamiseen, jotka tunnetaan nimellä Mortgage-backed Securities (MBS). Nämä arvopaperit myytiin sitten eri sijoittajille ympäri maailmaa.

Yksi kritiikki tätä käytäntöä kohtaan on se, että se poisti subprime-asuntolainanantajien kannustimen varmistaa, että lainojen maksukyvyttömyysriski pysyi hallittavissa olevalla tasolla. Koska maksukyvyttömyyden riski siirtyi MBS:n haltijoille, subprime-lainanantajat kannustettiin tuottamaan mahdollisimman monta subprime-lainaa maksukyvyttömyysriskistään riippumatta. Tämä johti asuntolainastandardien tasaiseen heikkenemiseen, kunnes asuntolainojen keskimääräinen laatu laski vaaralliselle ja kestämättömälle tasolle.

Kohokohdat

• Koska näihin lainanottajiin liittyy suhteellisen korkea maksukyvyttömyysriski, subprime-lainojen korot ovat keskimääräistä korkeammat.

• Subprime-laina on käytäntö, jossa lainataan lainaajille, joilla on alhainen luottoluokitus.

• Subprime-luottojen katsotaan myötävaikuttaneen vuosien 2007–2008 finanssikriisiin, mikä johtuu osittain arvopaperistamisilmiöstä.