prestamista de alto riesgo

¿Qué es un prestamista de alto riesgo?

Un prestamista de alto riesgo es un proveedor de crédito que se especializa en prestatarios con calificaciones crediticias bajas o "de alto riesgo". Debido a que estos prestatarios representan un mayor riesgo de incumplimiento,. los préstamos de alto riesgo están asociados con tasas de interés relativamente altas.

Los préstamos de alto riesgo se convirtieron en un tema de considerable interés a raíz de la crisis financiera de 2007-2008, donde se consideró que contribuyeron al fuerte declive del mercado inmobiliario de EE. UU.

Comprender los préstamos de alto riesgo

Los prestamistas de alto riesgo son acreedores que ofrecen préstamos a personas que no califican para préstamos de prestamistas tradicionales. Por definición, estos prestatarios de alto riesgo tienen calificaciones crediticias por debajo del promedio y, por lo tanto, se supone que corren un mayor riesgo de incumplimiento de pago de sus préstamos. Para mitigar este riesgo, los prestamistas de alto riesgo utilizan sistemas de fijación de precios basados en el riesgo para calcular los términos y las tasas de interés de sus préstamos de alto riesgo. Debido al riesgo adicional de los prestatarios de alto riesgo, los préstamos de alto riesgo invariablemente conllevan tasas de interés relativamente altas.

Tradicionalmente, la relación entre un prestamista de alto riesgo y un prestatario de alto riesgo sería relativamente sencilla. El prestamista aceptaría el riesgo de que el prestatario no cumpla con su préstamo, a cambio de una tasa de interés pagada por el prestatario. El prestamista se beneficiaría si, en promedio, el interés devengado por los préstamos subprime fuera suficientemente superior al principal perdido por incumplimiento. A menudo, los prestamistas de alto riesgo se aseguran de tener una cartera grande y diversificada de préstamos de alto riesgo para administrar su riesgo de incumplimiento.

En tiempos más recientes, sin embargo, esta relación entre prestamistas y prestatarios se ha vuelto significativamente más compleja. Esto se debe al fenómeno de la titulización,. mediante el cual los prestamistas venden sus préstamos a terceros que luego empaquetan esos préstamos en distintos valores. Estos valores luego se venden a inversionistas que pueden no estar relacionados con el prestamista inicial o la parte responsable de empaquetar los préstamos.

Debido a la titulización, es posible que los prestamistas de alto riesgo se deshagan efectivamente del riesgo de incumplimiento asociado con sus préstamos de alto riesgo. Al vender esos préstamos a los inversionistas a través del proceso de titulización, un prestamista de alto riesgo ahora puede concentrarse únicamente en iniciar nuevos préstamos de alto riesgo y luego venderlos rápidamente a un proveedor de titulización. De esta manera, el riesgo de impago se transfiere del prestamista subprime a los inversores que eventualmente serán propietarios del préstamo subprime a través del producto titulizado.

Ejemplo del mundo real de préstamos de alto riesgo

En general, se considera que esta combinación de préstamos de alto riesgo y titulización contribuyó significativamente a la crisis financiera de 2007-2008. En los años previos a la crisis, los prestamistas de hipotecas subprime vendieron grandes cantidades de hipotecas subprime a socios de titulización que las utilizaron para producir productos titulizados conocidos como valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos valores se vendieron luego a varios inversores en todo el mundo.

Una crítica a esta práctica es que eliminó el incentivo para que los prestamistas de hipotecas de alto riesgo se aseguraran de que el riesgo de incumplimiento de sus préstamos se mantuviera dentro de un nivel manejable; debido a que el riesgo de incumplimiento se transfirió a los tenedores de MBS, se incentivó a los prestamistas de alto riesgo a producir tantos préstamos de alto riesgo como fuera posible, independientemente de su riesgo de incumplimiento. Esto condujo a un deterioro constante de los estándares hipotecarios, hasta que la calidad promedio de los préstamos hipotecarios se redujo a un nivel peligroso e insostenible.

Reflejos

• Debido a que estos prestatarios tienen riesgos de incumplimiento relativamente altos, los préstamos de alto riesgo tienen tasas de interés por encima del promedio.

• Los préstamos de alto riesgo son la práctica de otorgar préstamos a prestatarios con calificaciones crediticias bajas.

• Se considera que los préstamos de alto riesgo contribuyeron a la crisis financiera de 2007-2008, debido en parte al fenómeno de la titulización.