Subprime-Kreditgeber

Was ist ein Subprime-Kreditgeber?

Ein Subprime-Kreditgeber ist ein Kreditanbieter, der sich auf Kreditnehmer mit niedriger oder „Subprime“ -Ratings spezialisiert hat. Da diese Kreditnehmer ein höheres Ausfallrisiko darstellen,. sind Subprime-Darlehen mit relativ hohen Zinssätzen verbunden.

Die Subprime-Kreditvergabe wurde im Zuge der Finanzkrise 2007–2008 zu einem Thema von erheblichem Interesse, wo sie weithin als Beitrag zum starken Rückgang des US-Immobilienmarktes angesehen wurde.

Subprime-Kredite verstehen

Subprime-Kreditgeber sind Kreditgeber, die Kredite an Personen anbieten, die sich nicht für Kredite durch traditionelle Kreditgeber qualifizieren. Per Definition haben diese Subprime-Kreditnehmer eine unterdurchschnittliche Bonität und sind daher vermutlich einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt. Um dieses Risiko zu mindern, verwenden Subprime -Kreditgeber risikobasierte Preissysteme,. um die Bedingungen und Zinssätze ihrer Subprime-Kredite zu berechnen. Aufgrund des zusätzlichen Risikos von Subprime-Kreditnehmern sind Subprime-Darlehen ausnahmslos mit relativ hohen Zinssätzen verbunden.

Traditionell wäre die Beziehung zwischen einem Subprime-Kreditgeber und einem Subprime-Kreditnehmer relativ unkompliziert. Der Kreditgeber würde das Risiko akzeptieren, dass der Kreditnehmer mit seinem Kredit in Verzug gerät, im Austausch für einen vom Kreditnehmer gezahlten Zinssatz. Der Kreditgeber würde profitieren, wenn die Zinserträge aus den Subprime-Darlehen im Durchschnitt den durch den Ausfall verlorenen Kapitalbetrag ausreichend übersteigen würden. Oft würden Subprime-Kreditgeber sicherstellen, dass sie über ein großes und diversifiziertes Portfolio von Subprime-Krediten verfügen, um ihr Ausfallrisiko zu steuern.

In jüngerer Zeit ist diese Beziehung zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern jedoch deutlich komplexer geworden. Dies ist auf das Phänomen der Verbriefung zurückzuführen, bei der Kreditgeber ihre Kredite an Dritte verkaufen, die diese Kredite dann in gesonderte Wertpapiere verpacken. Diese Wertpapiere werden dann an Anleger verkauft, die mit dem ursprünglichen Kreditgeber oder der Partei, die für die Bündelung der Kredite verantwortlich ist, möglicherweise überhaupt nichts zu tun haben.

Aufgrund der Verbriefung ist es Subprime-Kreditgebern möglich, sich effektiv von dem mit ihren Subprime-Darlehen verbundenen Ausfallrisiko zu befreien. Durch den Verkauf dieser Kredite an Investoren durch den Verbriefungsprozess kann sich ein Subprime-Kreditgeber nun ausschließlich darauf konzentrieren, neue Subprime-Kredite zu initiieren und sie dann schnell an einen Verbriefungsanbieter zu verkaufen. Auf diese Weise wird das Ausfallrisiko vom Subprime-Kreditgeber auf die Investoren übertragen, denen das Subprime-Darlehen schließlich über das verbriefte Produkt gehört.

Reales Beispiel für Subprime-Kredite

Diese Kombination aus Subprime-Kreditvergabe und Verbriefung wird allgemein als maßgeblicher Beitrag zur Finanzkrise 2007–2008 angesehen. In den Jahren vor der Krise verkauften Subprime-Hypothekengeber große Mengen an Subprime-Hypotheken an Verbriefungspartner, die daraus verbriefte Produkte herstellten, die als Mortgage-Backed Securities (MBS) bekannt sind. Diese Wertpapiere wurden dann an verschiedene Investoren auf der ganzen Welt verkauft.

Ein Kritikpunkt an dieser Praxis ist, dass den Subprime-Hypothekengebern der Anreiz genommen wurde, dafür zu sorgen, dass das Ausfallrisiko ihrer Kredite in einem überschaubaren Rahmen bleibt; Da das Ausfallrisiko auf die MBS-Inhaber übertragen wurde, wurden die Subprime-Kreditgeber unabhängig von ihrem Ausfallrisiko dazu angeregt, so viele Subprime-Kredite wie möglich zu vergeben . Dies führte zu einer stetigen Verschlechterung der Hypothekenstandards, bis die durchschnittliche Qualität der Hypothekendarlehen auf ein gefährliches und unhaltbares Niveau sank.

Höhepunkte

• Da diese Kreditnehmer relativ hohe Ausfallrisiken tragen, werden Subprime-Darlehen überdurchschnittlich verzinst.

• Subprime-Kredite sind die Praxis der Kreditvergabe an Kreditnehmer mit niedriger Bonität.

• Die Subprime-Kreditvergabe wird als Beitrag zur Finanzkrise 2007–2008 angesehen, teilweise aufgrund des Phänomens der Verbriefung.