prestatore subprime

Che cos'è un prestatore di subprime?

rating creditizi bassi o "subprime" . Poiché questi mutuatari rappresentano un rischio maggiore di insolvenza,. i prestiti subprime sono associati a tassi di interesse relativamente elevati.

Il prestito subprime è diventato un argomento di notevole interesse sulla scia della crisi finanziaria del 2007-2008, dove è stato ampiamente considerato come un contributo al forte calo del mercato immobiliare statunitense.

Capire il prestito subprime

I prestatori subprime sono creditori che offrono prestiti a persone che non si qualificano per prestiti da istituti di credito tradizionali. Per definizione, questi mutuatari subprime hanno rating creditizi inferiori alla media e si presume pertanto che corrano un rischio maggiore di insolvenza sui loro prestiti. Per mitigare questo rischio, gli istituti di credito subprime utilizzano sistemi di determinazione dei prezzi basati sul rischio per calcolare i termini e i tassi di interesse dei loro prestiti subprime. A causa del rischio aggiuntivo dei mutuatari subprime, i prestiti subprime portano invariabilmente tassi di interesse relativamente elevati.

Tradizionalmente, la relazione tra un prestatore subprime e un mutuatario subprime sarebbe relativamente semplice. Il prestatore accetterebbe il rischio che il mutuatario possa essere inadempiente sul prestito, in cambio di un tasso di interesse pagato dal mutuatario. Il prestatore trarrebbe profitto se, in media, gli interessi guadagnati sui prestiti subprime fossero sufficientemente superiori al capitale perso per insolvenza. Spesso, i prestatori subprime si assicurano di avere un portafoglio ampio e diversificato di prestiti subprime al fine di gestire il rischio di insolvenza.

In tempi più recenti, tuttavia, questo rapporto tra prestatori e mutuatari è diventato notevolmente più complesso. Ciò è dovuto al fenomeno della cartolarizzazione,. per cui i prestatori vendono i loro prestiti a terzi che poi impacchettano quei prestiti in titoli distinti. Questi titoli vengono quindi venduti a investitori che potrebbero essere del tutto estranei al prestatore iniziale o alla parte responsabile del confezionamento dei prestiti.

A causa della cartolarizzazione, è possibile per i prestatori subprime liberarsi efficacemente del rischio di insolvenza associato ai loro prestiti subprime. Vendendo tali prestiti agli investitori attraverso il processo di cartolarizzazione, un prestatore subprime può ora concentrarsi esclusivamente sull'avvio di nuovi prestiti subprime e quindi venderli rapidamente a un fornitore di cartolarizzazione. In questo modo, il rischio di insolvenza viene trasferito dal mutuante subprime agli investitori che alla fine saranno proprietari del prestito subprime attraverso il prodotto cartolarizzato.

Esempio del mondo reale di prestito subprime

Si ritiene generalmente che questa combinazione di prestiti subprime e cartolarizzazione abbia contribuito in modo significativo alla crisi finanziaria del 2007-2008. Negli anni precedenti la crisi, i prestatori di mutui subprime vendevano grandi quantità di mutui subprime a partner di cartolarizzazione che li utilizzavano per produrre prodotti cartolarizzati noti come titoli garantiti da ipoteca (MBS). Questi titoli sono stati poi venduti a vari investitori in tutto il mondo.

Una critica a questa pratica è che ha rimosso l'incentivo per i prestatori di mutui subprime per garantire che il rischio di insolvenza dei loro prestiti rimanesse entro un livello gestibile; poiché il rischio di insolvenza è stato trasferito ai titolari di MBS, i prestatori di subprime sono stati incentivati a produrre quanti più prestiti subprime possibile, indipendentemente dal loro rischio di insolvenza. Ciò ha portato a un continuo deterioramento degli standard dei mutui, fino a quando la qualità media dei prestiti ipotecari è scesa a un livello pericoloso e insostenibile.

Mette in risalto

• Poiché questi mutuatari comportano rischi di insolvenza relativamente elevati, i prestiti subprime hanno tassi di interesse superiori alla media.

• Il prestito subprime è la pratica di concedere prestiti a mutuatari con rating creditizi bassi.

• Si ritiene che i prestiti subprime abbiano contribuito alla crisi finanziaria del 2007-2008, anche a causa del fenomeno delle cartolarizzazioni.