Subprime långivare
Vad Àr en subprime-lÄngivare?
En subprime-lÄngivare Àr en kreditgivare som Àr specialiserad pÄ lÄntagare med lÄga eller "subprime" kreditbetyg. Eftersom dessa lÄntagare representerar en högre risk för fallissemang,. Àr subprime-lÄn förknippade med relativt höga rÀntor.
Subprime-lĂ„n blev ett Ă€mne av stort intresse i spĂ„ren av finanskrisen 2007â2008, dĂ€r den allmĂ€nt ansĂ„gs bidra till den kraftiga nedgĂ„ngen pĂ„ den amerikanska bostadsmarknaden.
FörstÄ subprime utlÄning
Subprime-lÄngivare Àr fordringsÀgare som erbjuder lÄn till individer som inte kvalificerar sig för lÄn frÄn traditionella lÄngivare. Per definition har dessa subprime-lÄntagare kreditbetyg under genomsnittet och antas dÀrför löpa större risk att fallera pÄ sina lÄn. För att mildra denna risk anvÀnder subprime -lÄngivare riskbaserade prissÀttningssystem för att berÀkna villkoren och rÀntorna för sina subprime-lÄn. PÄ grund av den extra risken för subprime-lÄntagare har subprime-lÄn alltid relativt höga rÀntor.
Traditionellt skulle förhÄllandet mellan en subprime-lÄngivare och en subprime-lÄntagare vara relativt okomplicerat. LÄngivaren skulle acceptera risken för att lÄntagaren skulle misslyckas med sitt lÄn, i utbyte mot en rÀnta som betalas av lÄntagaren. LÄngivaren skulle tjÀna pÄ om rÀntan som tjÀnats in pÄ subprime-lÄnen i genomsnitt översteg den förlorade kapitalbeloppet för fallissemang. Ofta skulle subprime-lÄngivare se till att de har en stor och diversifierad portfölj av subprime-lÄn för att hantera sin fallissemangsrisk.
PÄ senare tid har dock detta förhÄllande mellan lÄngivare och lÄntagare blivit betydligt mer komplext. Detta beror pÄ fenomenet vÀrdepapperisering,. dÀr lÄngivare sÀljer sina lÄn till tredje part som sedan paketerar dessa lÄn till olika vÀrdepapper. Dessa vÀrdepapper sÀljs sedan till investerare som kan vara helt orelaterade till den ursprungliga lÄngivaren eller den part som ansvarar för att paketera lÄnen.
PÄ grund av vÀrdepapperisering Àr det möjligt för subprime-lÄngivare att effektivt befria sig frÄn den fallissemang som Àr förknippad med sina subprime-lÄn. Genom att sÀlja dessa lÄn till investerare genom processen för vÀrdepapperisering kan en subprime-lÄngivare nu fokusera enbart pÄ att initiera nya subprime-lÄn och sedan sÀlja bort dem snabbt till en vÀrdepapperiseringsleverantör. PÄ detta sÀtt överförs risken för fallissemang frÄn subprime-lÄngivaren till investerarna som sÄ smÄningom kommer att Àga subprime-lÄnet via den vÀrdepapperiserade produkten.
Verkliga exempel pÄ subprime-utlÄning
Denna kombination av subprime-utlĂ„ning och vĂ€rdepapperisering anses allmĂ€nt ha bidragit vĂ€sentligt till finanskrisen 2007â2008. Under Ă„ren före krisen sĂ„lde subprime-hypotekslĂ„ngivare stora mĂ€ngder subprime-inteckningar till vĂ€rdepapperiseringspartners som anvĂ€nde dem för att producera vĂ€rdepapperiserade produkter, sĂ„ kallade mortgage-backed securities (MBS). Dessa vĂ€rdepapper sĂ„ldes sedan till olika investerare över hela vĂ€rlden.
En kritik mot denna praxis Àr att den tog bort incitamentet för subprime-bolÄnegivarna att sÀkerstÀlla att risken för fallissemang för deras lÄn höll sig inom en hanterbar nivÄ; eftersom risken för fallissemang överfördes till MBS-innehavarna uppmuntrades subprime-lÄngivarna att producera sÄ mÄnga subprime-lÄn som möjligt, oavsett deras fallissemangsrisk. Detta ledde till en stadig försÀmring av bolÄnestandarden, tills den genomsnittliga kvaliteten pÄ bolÄnen sjönk till en farlig och ohÄllbar nivÄ.
Höjdpunkter
â Eftersom dessa lĂ„ntagare har relativt höga fallissemangsrisker har subprime-lĂ„n rĂ€ntor över genomsnittet.
â Subprime-utlĂ„ning Ă€r praxis att lĂ„na ut till lĂ„ntagare med lĂ„g kreditvĂ€rdighet.
- Subprime-utlĂ„ning anses ha bidragit till finanskrisen 2007â2008, delvis pĂ„ grund av fenomenet vĂ€rdepapperisering.
