प्रतिस्थापन स्वैप

एक प्रतिस्थापन स्वैप क्या है?

कूपन दर,. परिपक्वता तिथि, कॉल सुविधा,. क्रेडिट गुणवत्ता, आदि) के साथ एक अन्य बांड के लिए एक बांड का आदान -प्रदान है जो उच्च उपज प्रदान करता है ।

प्रतिस्थापन स्वैप को समझना

अनिवार्य रूप से, एक प्रतिस्थापन स्वैप निवेशक को सुरक्षा की शर्तों या जोखिम स्तर को बदले बिना रिटर्न बढ़ाने की अनुमति देता है। एक प्रतिस्थापन स्वैप एक ऐसा व्यापार हो सकता है जहां उच्च-उपज वाली सुरक्षा को खरीदने के लिए एक निश्चित आय सुरक्षा बेची जाती है। निवेशक प्रतिस्थापन स्वैप में भाग लेते हैं जब उनका मानना है कि बांड की कीमतों में एक अस्थायी विसंगति है, या परिपक्वता की उपज (वाईटीएम) है, जिसे जल्द ही बाजार की ताकतों द्वारा ठीक किया जाएगा।

एक स्वैप निवेश की कुछ विशेषता को बदलने के लिए एक सुरक्षा का दूसरे के लिए आदान-प्रदान है। स्वैप तब भी हो सकता है जब निवेश के उद्देश्य बदल जाते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक परिपक्वता तिथि या सुरक्षा की क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार के बदले में संलग्न हो सकता है। प्रतिस्थापन स्वैप अक्सर पूंजीगत लाभ करों से बचने के लिए होते हैं जो एकमुश्त बिक्री में होते हैं। मुद्रा स्वैप,. कमोडिटी स्वैप और ब्याज दर स्वैप सहित कई प्रकार के एक्सचेंज हैं ।

प्रतिस्थापन स्वैप उदाहरण

एक प्रतिस्थापन स्वैप दो बांडों के बीच हो सकता है जो 10% कूपन के साथ प्रत्येक 20-वर्षीय एएए-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड हैं, लेकिन एक की लागत $ 1,000 है, और दूसरा अस्थायी रूप से $ 950 पर छूट पर है। एक वर्ष में, दोनों बांडों पर ब्याज में $100 प्राप्त होते हैं, लेकिन पहले बांड के धारक ने निवेशित प्रति डॉलर 10% प्राप्त किया है, जबकि दूसरे बांड के धारक ने 10.5% प्रति डॉलर का निवेश किया है क्योंकि उन्होंने अपने बांड के लिए 50 डॉलर कम का भुगतान किया है।

जैसा कि उदाहरण से पता चलता है, दो अन्य समान बांडों की उपज में असंतुलन अक्सर काफी छोटा होता है, शायद कुछ आधार अंक । हालांकि, दो बांडों के अलग-अलग अवधि के दौरान अतिरिक्त रिटर्न का पुनर्निवेश करके, लाभ पूर्ण प्रतिशत अंक या उससे अधिक तक जोड़ सकता है। इस रणनीति को रियलाइज्ड कंपाउंड यील्ड कहा जाता है और यही प्रतिस्थापन स्वैप को आकर्षक बनाती है। कसरत की अवधि कहे जाने वाले समय के बाद , बाजार की ताकतें दो रिटर्न को एक साथ लाएँगी, इसलिए प्रतिस्थापन स्वैप को आमतौर पर अल्पकालिक बाजार नाटक माना जाता है - आम तौर पर एक वर्ष या उससे कम।

प्रतिस्थापन स्वैप जोखिम

प्रतिस्थापन स्वैप एक एक्सचेंज पर नहीं बल्कि निजी पार्टियों के बीच ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार के माध्यम से कारोबार किया जाता है। जैसे, प्रतिपक्ष चूक या बांड गुणों की गलत व्याख्या का जोखिम है। इसके अलावा, रणनीति में बाजार की भविष्यवाणी के कुछ तत्व शामिल हैं, जो स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है। इन कारकों के कारण, प्रक्रिया की जटिलता, और वृद्धिशील उपज बदलाव पर सार्थक लाभ प्राप्त करने के लिए बड़ी रकम का निवेश करने की आवश्यकता, प्रतिस्थापन स्वैप मुख्य रूप से व्यक्तिगत निवेशकों के बजाय विशेष फर्मों और संस्थानों द्वारा अपनाए जाते हैं।

##हाइलाइट

• प्रतिस्थापन स्वैप अल्पकालिक नाटक हैं जिनका आकर्षण एक रणनीति में निहित है जिसे एहसास यौगिक उपज कहा जाता है।

• निवेशकों द्वारा प्रतिस्थापन स्वैप का उपयोग तब किया जाता है जब उन्हें लगता है कि बांड की कीमतों में एक अस्थायी विसंगति हो सकती है जिसे जल्द ही बाजार की ताकतों द्वारा ठीक किया जाएगा।

• एक प्रतिस्थापन स्वैप एक बांड का दूसरे के लिए आदान-प्रदान है जिसमें समान विशेषताएं हैं लेकिन एक उच्च उपज प्रदान करता है।