विस्तृत आधार

व्यापक आधार क्या है?

एक विस्तृत आधार एक ऐसी स्थिति है जो वायदा बाजारों में पाई जाती है जिससे किसी वस्तु का स्थानीय नकद (स्पॉट) मूल्य उसके वायदा मूल्य से अपेक्षाकृत दूर होता है। यह एक संकीर्ण आधार के विपरीत है,. जिसमें हाजिर मूल्य और वायदा कीमतें एक साथ बहुत करीब हैं।

धारण लागत,. ब्याज दरों और अनिश्चित मौसम जैसे कारकों के कारण हाजिर कीमतों और वायदा कीमतों के बीच कुछ अंतर होना सामान्य है । इसे आधार के रूप में जाना जाता है । हालांकि व्यापक, यह अंतर आम तौर पर वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि के रूप में परिवर्तित होता है।

व्यापक आधार को समझना

आपूर्ति और मांग के बीच बेमेल होने का संकेत देता है । यदि असामान्य रूप से खराब मौसम जैसे कारकों के कारण अल्पकालिक आपूर्ति अपेक्षाकृत कम है, तो स्थानीय नकद कीमतें वायदा कीमतों के सापेक्ष बढ़ सकती हैं। दूसरी ओर, यदि अल्पकालिक आपूर्ति अपेक्षाकृत अधिक है, जैसे कि असामान्य रूप से बड़ी फसल के मामले में, तो स्थानीय नकद कीमतें वायदा कीमतों के सापेक्ष गिर सकती हैं।

इनमें से कोई भी स्थिति व्यापक आधार को जन्म देगी, जहां "आधार" केवल स्थानीय नकद मूल्य से वायदा अनुबंध मूल्य घटा है। यह अंतर धीरे-धीरे गायब हो जाना चाहिए क्योंकि वायदा अनुबंध उनकी समाप्ति तिथि के करीब है, क्योंकि अन्यथा निवेशक स्थानीय नकद कीमतों और वायदा कीमतों के बीच एक आर्बिट्रेज अवसर का फायदा उठा सकते हैं।

जब आधार ऋणात्मक संख्या जैसे -$1 से सिकुड़कर $-0.50 जैसी कम ऋणात्मक संख्या में आ जाता है, तो इस परिवर्तन को सुदृढ़ीकरण आधार के रूप में जाना जाता है। दूसरी ओर, जब आधार बड़ी धनात्मक संख्या से छोटी धनात्मक संख्या में सिकुड़ता है, तो इसे कमजोर आधार के रूप में जाना जाता है।

###महत्वपूर्ण

आम तौर पर, एक संकीर्ण आधार एक बहुत ही तरल और कुशल बाज़ार के अनुरूप होता है, जबकि एक विस्तृत आधार अपेक्षाकृत तरल और अक्षम के साथ जुड़ा होता है। बहरहाल, स्थानीय नकद कीमतों और वायदा कीमतों के बीच कुछ भिन्नता सामान्य और अपेक्षित है।

व्यापक आधार का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि आप तेल बाजार में रुचि रखने वाले कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडर हैं। आप ध्यान दें कि कच्चे तेल के लिए स्थानीय नकद मूल्य $40.71 है, जबकि दो महीनों में परिपक्व होने वाले कच्चे तेल के वायदा की कीमत $40.93 है। इस परिदृश्य में, आप ध्यान दें कि इन दोनों कीमतों के बीच का आधार अपेक्षाकृत छोटा है, केवल -$0.22 ($40.71 का हाजिर मूल्य घटा $40.93 का वायदा मूल्य)। यह संकीर्ण आधार समझ में आता है, यह देखते हुए कि अनुबंध का भारी कारोबार होता है और अनुबंध की समाप्ति तक केवल दो महीने हैं।

भविष्य में आगे देखते हुए, हालांकि, आप कुछ अनुबंधों को व्यापक आधार पर ढूंढना शुरू करते हैं। नौ महीने में डिलीवरी के लिए समान अनुबंध, उदाहरण के लिए, $ 42.41 का वायदा मूल्य है। - $1.70 का यह अपेक्षाकृत व्यापक प्रसार कई अलग-अलग कारकों के कारण हो सकता है। उदाहरण के लिए, व्यापारियों को आपूर्ति में कमी या आर्थिक गतिविधियों में वृद्धि के परिणामस्वरूप तेल की कीमत बढ़ने की उम्मीद हो सकती है। कारण कोई भी हो, अनुबंध की तारीख नजदीक आने पर आधार लगभग निश्चित रूप से कम हो जाएगा।

##हाइलाइट

• हाजिर कीमत और वायदा कीमत के बीच ऐसा अंतर तरलता या उच्च वहन लागत से जुड़ा हो सकता है।

• वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि के करीब पहुंचने पर आधार अनिवार्य रूप से कम हो जाता है; कोई भी अंतर जो आर्बिट्राज मुनाफे के अवसर पैदा करेगा।

• विस्तृत आधार बाजार की स्थिति है जिसमें हाजिर कीमतों और वायदा कीमतों के बीच का अंतर अपेक्षाकृत बड़ा होता है।