asas yang luas
Apakah Asas Luas?
Asas luas ialah keadaan yang terdapat dalam pasaran niaga hadapan di mana harga tunai tempatan (spot) sesuatu komoditi adalah agak jauh daripada harga hadapannya. Ia adalah bertentangan dengan asas sempit,. di mana harga spot dan harga hadapan adalah sangat rapat.
Adalah perkara biasa untuk terdapat beberapa perbezaan antara harga spot dan harga hadapan, disebabkan oleh faktor seperti kos pengangkutan dan penahanan,. kadar faedah dan cuaca yang tidak menentu. Ini dikenali sebagai asas. Walau bagaimanapun luasnya, jurang ini lazimnya bertumpu apabila tarikh tamat tempoh kontrak niaga hadapan semakin hampir.
Memahami Asas Luas
Akhirnya, asas yang luas menunjukkan ketidakpadanan antara bekalan dan permintaan. Jika bekalan jangka pendek agak rendah disebabkan faktor seperti cuaca buruk yang luar biasa, harga tunai tempatan mungkin meningkat berbanding harga hadapan. Jika, sebaliknya, bekalan jangka pendek agak tinggi, seperti dalam kes penuaian yang luar biasa besar, maka harga tunai tempatan mungkin jatuh berbanding harga hadapan.
Salah satu daripada situasi ini akan menimbulkan asas yang luas, di mana "asas" hanyalah harga tunai tempatan tolak harga kontrak niaga hadapan. Jurang ini sepatutnya hilang secara beransur-ansur apabila kontrak niaga hadapan menghampiri tarikh tamat tempohnya, kerana jika tidak, pelabur hanya boleh mengeksploitasi peluang arbitraj antara harga tunai tempatan dan harga niaga hadapan.
Apabila asas mengecut daripada nombor negatif seperti -$1, kepada nombor kurang negatif seperti $-0.50, perubahan ini dikenali sebagai asas pengukuhan. Sebaliknya, apabila asas mengecut daripada nombor positif yang lebih besar kepada nombor positif yang lebih kecil, ini dikenali sebagai asas lemah.
###Penting
Secara umumnya, asas yang sempit adalah konsisten dengan pasaran yang sangat cair dan cekap,. manakala asas yang luas dikaitkan dengan asas yang agak tidak cair dan tidak cekap. Namun begitu, beberapa variasi antara harga tunai tempatan dan harga niaga hadapan adalah perkara biasa dan dijangka.
Contoh Dunia Nyata Asas Yang Luas
Katakan anda seorang peniaga niaga hadapan komoditi yang berminat dalam pasaran minyak. Anda ambil perhatian bahawa harga tunai tempatan untuk minyak mentah ialah $40.71, manakala harga niaga hadapan minyak mentah yang matang dalam dua bulan ialah $40.93. Dalam senario ini, anda perhatikan bahawa asas antara kedua-dua harga ini agak kecil, pada hanya -$0.22 (harga spot $40.71 tolak harga hadapan $40.93). Asas sempit ini masuk akal, memandangkan kontrak itu banyak diniagakan dan hanya ada dua bulan lagi sebelum tamat kontrak.
Walau bagaimanapun, melihat lebih jauh ke masa depan, anda mula mencari beberapa kontrak dengan asas yang luas. Kontrak yang sama untuk penghantaran dalam sembilan bulan, sebagai contoh, mempunyai harga hadapan $42.41. Penyebaran yang agak luas sebanyak -$1.70 ini mungkin disebabkan oleh banyak faktor yang berbeza. Sebagai contoh, peniaga mungkin menjangkakan harga minyak akan meningkat akibat penurunan bekalan atau peningkatan aktiviti ekonomi. Tidak kira sebabnya, asasnya hampir pasti akan berkurangan apabila tarikh kontrak semakin hampir.
##Sorotan
Perbezaan antara harga spot dan harga hadapan mungkin dikaitkan dengan ketakcairan atau kos bawaan yang tinggi.
Asas tidak dapat dielakkan berkurangan apabila kontrak niaga hadapan menghampiri tarikh tamat tempohnya; sebarang jurang yang akan menghasilkan peluang untuk keuntungan arbitraj.
Asas yang luas ialah keadaan pasaran di mana jurang antara harga spot dan harga hadapan adalah agak besar.
