基础广泛

什么是广泛的基础？

宽基差是在期货市场中发现的一种情况，即一种商品的当地现金（现货）价格与其期货价格相距甚远。它与窄基差相反，现货价格和期货价格非常接近。

由于运输和持有成本、利率和不确定的天气等因素，现货价格和期货价格之间存在一些差异是正常的。这被称为基础。然而，这种差距通常会随着期货合约到期日的临近而收敛。

了解广泛的基础

最终，宽基差表明供需不匹配。如果由于天气异常恶劣等因素导致短期供应相对较低，当地现货价格可能相对期货价格上涨。另一方面，如果短期供应相对较高，例如在收获异常大的情况下，那么当地的现货价格可能会相对于期货价格下跌。

这些情况中的任何一种都会产生宽基差，其中“基差”只是当地现金价格减去期货合约价格。随着期货合约接近到期日，这种差距应该会逐渐消失，因为否则投资者可以简单地利用当地现金价格和期货价格之间的套利机会。

当基差从负数（如 -1 美元）缩小到较小的负数（如 -0.50 美元）时，这种变化称为加强基差。另一方面，当基数从较大的正数缩小到较小的正数时，这称为弱化基数。

重要

一般而言，窄基差与流动性和效率高的市场相一致，而宽基差与流动性相对不足和效率低下的市场相关。尽管如此，当地现货价格和期货价格之间的一些差异是正常的和预期的。

广泛基础的真实世界示例

假设您是一位对石油市场感兴趣的商品期货交易者。您注意到当地原油现货价格为40.71 美元，而两个月后到期的原油期货价格为 40.93 美元。在这种情况下，您注意到这两个价格之间的基差相对较小，仅为 -0.22 美元（40.71 美元的现货价格减去 40.93 美元的期货价格）。考虑到合约交易量很大，距离合约到期只有两个月，这种狭隘的基础是有道理的。

然而，展望更远的未来，您开始发现一些基础广泛的合同。例如，九个月内交割的同一合约的期货价格为 42.41 美元。 1.70 美元的这种相对较大的价差可能是由于许多不同的因素造成的。例如，交易员可能预计石油价格会因供应减少或经济活动增加而上涨。不管是什么原因，随着合同日期的临近，基础几乎肯定会减少。

＃＃强调

现货价格和期货价格之间的这种差异可能与流动性不足或持有成本高有关。
随着期货合约接近到期日，基差不可避免地降低；任何剩余的缺口都会产生套利机会。
宽基差是现货价格与期货价格差距较大的市场状况。