48 stunda regla
Hver er 48 stunda reglan?
48 stunda reglan er krafa um að seljendur veðtryggðra verðbréfa (MBS) sem á eftir að tilkynna ( TBA ) miðli öllum upplýsingum um safnupplýsingar varðandi MBS til kaupenda fyrir klukkan 15:00 að austanverðu, 48 klukkustundum fyrir uppgjörsdag viðskiptanna. . Samtök verðbréfaiðnaðar og fjármálamarkaða ( SIFMA ) framfylgja þessari reglu. SIFMA var áður þekkt sem Samtök verðbréfamarkaða eða Samtök skuldabréfamarkaða.
Að skilja 48 stunda regluna
MBS er skuldabréf sem er tryggt eða tryggt með veðlánum. Lán með svipaða eiginleika eru flokkuð í hóp. Laugin er síðan seld sem tryggingarfé til fjárfesta. Útgáfa vaxta- og höfuðstólsgreiðslna til fjárfesta er á gengi sem miðast við höfuðstól og vaxtagreiðslur lántakenda undirliggjandi húsnæðislána. Fjárfestar fá vaxtagreiðslur mánaðarlega frekar en hálfsárslega.
Viðskipti sem á að tilkynna (TBA) eru í raun samningur um að kaupa eða selja veðtryggð verðbréf (MBS) á tilteknum degi. Það felur ekki í sér upplýsingar um númer sjóðsins, fjölda lauga eða nákvæma upphæð sem er í viðskiptunum, sem þýðir að undirliggjandi veð eru ekki þekkt fyrir aðilum. Þessi útilokun á gögnum er vegna þess að TBA markaðurinn gerir ráð fyrir að MBS laugar séu meira og minna skiptanlegar. Þessi skiptanleiki hjálpar til við að auðvelda viðskipti og lausafjárstöðu.
48 stunda reglan er hluti af úthlutunarferli húsnæðislána,. tímabilið þegar undirliggjandi veð verða úthlutað og gerð aðgengileg tilteknu MBS, sem var búið til til að færa gagnsæi í TBA viðskiptauppgjör.
reglan segir að seljandi tiltekins MBS verði að gera kaupanda þess MBS kunnugt um veð sem mynda MBS 48 klukkustundum fyrir uppgjör viðskipta. Vegna staðlaðs T+3 uppgjörsdags gerist þetta venjulega daginn eftir að viðskiptin eru framkvæmd.
48 stunda reglan sem hluti af TBA ferlinu
TBA ferlið kemur kaupendum og seljendum til góða vegna þess að það eykur lausafjárstöðu MBS markaðarins með því að taka þúsundir mismunandi veðtryggðra verðbréfa með mismunandi eiginleika og eiga viðskipti með þau í gegnum handfylli samninga.
Kaupendur og seljendur TBA-viðskipta eru sammála um nokkrar nauðsynlegar breytur eins og gjalddaga útgefanda,. afsláttarmiða,. verð, nafnverð og uppgjörsdag. Tilkynnt er um tiltekin verðbréf sem taka þátt í viðskiptum 48 klukkustundum fyrir uppgjör.
TBA markaðurinn var stofnaður á áttunda áratugnum til að auðvelda viðskipti með MBS útgefið af Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae. Það gerir húsnæðislánum kleift að verja upphafsleiðslur sínar.
TBA markaðurinn er seljanlegasti eftirmarkaðurinn fyrir húsnæðislán, sem veldur mikilli markaðsvirkni. Reyndar er sú upphæð sem verslað er með á TBA markaði næst á eftir bandaríska ríkissjóðsmarkaðinum.
Dæmi um 48 stunda regluna
Fyrirtæki ABC ákveður að selja veðtryggt verðbréf (MBS) til fyrirtækis XYZ og fyrirtæki XYZ samþykkir. Salan fer fram á þriðjudaginn. Á þriðjudaginn, þegar salan fer fram, vita hvorki félagið ABC né félagið XYZ undirliggjandi veð sem mynda veðtryggt verðbréfið (MBS).
Staðlað iðnaðaruppgjör er T+3 dagar, sem þýðir að þessi viðskipti munu gera upp á föstudag. Samkvæmt 48 stunda reglunni, miðvikudaginn fyrir klukkan 15:00 að austanverðu, verður fyrirtæki ABC að tilkynna fyrirtæki XYZ um úthlutun húsnæðislána sem það mun fá þegar viðskiptin ganga í gegn.
##Hápunktar
Samið er um ákveðnar upplýsingar þegar MBS viðskipti eru gerð, svo sem verð, pari og afsláttarmiða, en ekki undirliggjandi veð.
48 stunda reglan vísar til hluta af úthlutunarferli húsnæðislána sem tengist kaupum og sölu á veðtryggðum verðbréfum sem eiga að tilkynna (TBA).
Þegar MBS er verslað á eftirmarkaði eru undirliggjandi veð ekki þekkt, sem hjálpar til við að auðvelda viðskipti og lausafjárstöðu.
Samtök verðbréfaiðnaðar og fjármálamarkaða (SIFMA) framfylgja 48 stunda reglunni.
48 stunda reglan kveður á um að seljandi MBS tilkynni kaupanda með upplýsingum um undirliggjandi veð sem mynda MBS fyrir kl.
TBA markaðurinn er annar eftirmarkaðurinn sem verslað er með mest á eftir bandaríska fjármálamarkaðnum.
