Umboðskostnaður vegna skulda
Hver er umboðskostnaður vegna skulda?
vegna skulda er hagsmunaárekstrar milli hluthafa og skuldahafa eða kröfuhafa fyrirtækis sem byggir á ákvörðunum stjórnenda. Umboðskostnaður vegna skulda væri sérstaklega þær aðgerðir sem skuldahafar grípa til til að takmarka hvað stjórnendur geta gert við fjármagn sitt ef þeir telja að stjórnendur séu hlynntir aðgerðum sem myndu hjálpa hluthöfum í stað skuldahafa.
Umboðskostnaður vegna skulda er oft paraður við umboðskostnað af eigin fé, sem er hagsmunaárekstrar sem myndast milli stjórnenda og hluthafa.
Hvernig stofnunarkostnaður vegna skulda virkar
Opinber fyrirtæki eru flóknar vélar sem hafa margvíslega leikmenn. Allir þessir leikmenn eru samstilltir að því leyti að þeir vilja að viðskiptin gangi vel, en ákveðnar aðgerðir leiða til þess að ákveðnir leikmenn hagnast meira, sem skapar hagsmunaárekstra.
Til dæmis gætu stjórnendur viljað taka þátt í áhættusömum aðgerðum sem þeir vona að gagnist hluthöfum, sem leitast við að fá háa ávöxtun. Skuldhafar, sem hafa venjulega áhuga á öruggari fjárfestingu, gætu viljað setja takmarkanir á notkun peninga sinna til að draga úr áhættu. Kostnaðurinn sem hlýst af þessum átökum er þekktur sem umboðskostnaður vegna skulda.
Þar sem stjórnendur hafa stjórn á peningunum sínum eru líkurnar á því að umboðsmenn vandamál fyrir skuldaeigendur séu nokkuð miklar. Innleiðing skuldasamninga gerir lánveitendum kleift að verja sig fyrir því að lántakendur standi ekki við skuldbindingar sínar vegna fjárhagslegra aðgerða sem eru skaðlegar þeim sjálfum eða fyrirtækinu.
Skilmálar eru oft táknaðir með hliðsjón af helstu kennitölum sem þarf að viðhalda, svo sem hámarkshlutfall skulda á móti eignum. Þeir geta náð til veltufjárhæða eða jafnvel varðveislu lykilstarfsmanna. Ef sáttmáli er rofinn hefur lánveitandinn venjulega rétt á að innkalla skuldbindinguna frá lántakanum.
Það er fjöldi reglugerða og laga sem skilgreina tengsl umbjóðanda (skuldhafa) og umboðsmanns (stjórnenda), sem miða að því að lágmarka áhrif hagsmunaárekstra.
Umboðskostnaður vegna skulda vs. Eigið fé stofnunarinnar
Kostnaður stofnunarinnar á eigin fé vísar til hagsmunaárekstra sem myndast milli stjórnenda og hluthafa. Þegar stjórnendur taka ákvarðanir sem gætu ekki verið í þágu fyrirtækisins og sem hluthafar líta á sem aðgerð sem mun ekki auka verðmæti hlutabréfa þeirra, hefur stofnkostnaður vegna eigið fé myndast.
Til dæmis gætu stjórnendur trúað því að sameining væri besta skrefið fram á við fyrir fyrirtækið, á meðan hluthafar sjá að sameiningin myndi ekki hjálpa til við að auka viðskiptin og peningarnir sem varið er í samrunann gætu nýst betur til að greiða arð og fjárfesta í önnur svæði.
Kostnaðurinn við að stöðva samrunann, svo sem hagsmunagæslu, væri umboðskostnaður við eigið fé.
Lágmarka umboðskostnað
Að gera ráðstafanir til að hvetja umboðsmann til að starfa í þágu umbjóðanda getur auk þess hjálpað til við að draga úr vandamálum í kringum umboðskostnað. Til dæmis geta árangurstengdar bætur,. svo sem hagnaðarhlutdeild eða kaupréttarsamningar,. eða jafnvel margvíslegir ópeningalegir hvatar, hvetja stjórnendur til að starfa betur í þágu umbjóðenda.
Hins vegar myndu kaupréttarsamningar samræma stjórnun hluthafa frekar en skuldabréfaeigenda, sem myndi draga úr kostnaði umboðsaðila við eigið fé en hækka umboðskostnað vegna skulda.
Sumar leiðir til að tryggja að bæði umboðskostnaður vegna eigin fjár og skulda sé lækkaður eru eftirfarandi: að tryggja að stjórnendur og fyrirtækið fylgi fjárhagsáætlun, framkvæma nákvæmt bókhald, innleiða takmarkanir á viðskiptakostnaði, svo sem á ferðalögum, og áætlanir til að auka ánægju starfsmanna , sem myndi draga úr kostnaði tengdum starfsmannaveltu.
##Hápunktar
Umboðskostnaður vegna skulda er átök sem myndast milli hluthafa og skuldahafa opinbers fyrirtækis.
Skuldahafar setja venjulega samninga um notkun fjármagns, svo sem að fylgja ákveðnum fjárhagslegum mælikvörðum, sem, ef brotið er, gerir skuldhöfum kleift að innkalla fjármagn sitt.
Umboðskostnaður vegna skulda myndast þegar skuldahafar setja takmörk á notkun fjármagns síns ef þeir telja að stjórnendur muni grípa til aðgerða sem hygla hluthöfum í stað skuldahafa.
Umboðskostnaður við eigið fé er þegar hagsmunaárekstrar eru á milli stjórnenda og hluthafa.
Það eru margvíslegar leiðir til að draga úr kostnaði við bæði eigið fé og lánastofnun, sem felur í sér viðeigandi fjárhagsáætlunargerð, að farið sé að reikningsskilareglum, takmörkunum á viðskiptakostnaði og innleiðingu starfsmannaáætlana.
