Edustajan velkakustannukset
Mikä on välittäjän velkakustannus?
osakkeenomistajien ja velanomistajien tai velkojien välinen eturistiriita johdon tekemien päätösten perusteella. Velan agenttikustannukset olisivat nimenomaan velanomistajien toimia rajoittaessaan sitä, mitä johto voi tehdä pääomallaan, jos he uskovat johdon suosivan toimia, jotka auttaisivat osakkeenomistajia velanomistajien sijaan.
Velan agenttikustannus yhdistetään usein oman pääoman agentuurikustannusten kanssa, mikä on johdon ja osakkeenomistajien välillä syntyvä eturistiriita.
Miten välittäjän velkakustannukset toimivat
Julkiset yhtiöt ovat monimutkaisia koneita, joissa on useita toimijoita. Kaikki nämä pelaajat ovat linjassa siinä, että he haluavat yrityksen menestyvän, mutta tietyt toimet johtavat siihen, että tietyt toimijat hyötyvät enemmän, mikä luo eturistiriitoja.
Johtajat saattavat esimerkiksi haluta ryhtyä riskialttiisiin toimiin, joiden he toivovat hyödyttävän osakkeenomistajia, jotka tavoittelevat korkeaa tuottoprosenttia. Velalliset, jotka ovat tyypillisesti kiinnostuneita turvallisemmasta sijoituksesta, saattavat haluta asettaa rajoituksia rahojensa käytölle riskin vähentämiseksi. Näistä konflikteista aiheutuvat kustannukset tunnetaan velan agenttikustannuksina.
Kun johtajat hallitsevat rahojaan, todennäköisyys, että velanhaltijoilla on päämies-agentti-ongelmia,. on melko suuri. Velkakovenanttien toteuttaminen antaa lainanantajalle mahdollisuuden suojautua siltä, että lainanottaja laiminlyö velvoitteensa itselleen tai yritykselle haitallisten taloudellisten toimien vuoksi.
Kovenantit ovat usein edustettuina keskeisinä taloudellisina tunnuslukuina, joita on ylläpidettävä, kuten maksimivelkasuhde . Ne voivat kattaa käyttöpääoman tason tai jopa avainhenkilöiden säilyttämisen. Jos sopimus rikotaan, lainanantajalla on yleensä oikeus periä velkasitoumus lainanottajalta.
Päämiehen (velanhaltijan) ja edustajan (johto) väliset suhteet määrittävät useita asetuksia ja lakeja, joiden tarkoituksena on minimoida eturistiriitojen vaikutukset.
Edustajan velan kustannukset vs. Edustaja oman pääoman kustannukset
Edustajapääoman kustannukset viittaavat eturistiriitaan, joka syntyy johdon ja osakkeenomistajien välillä. Kun johto tekee päätöksiä, jotka eivät ehkä ole yrityksen edun mukaisia ja joita osakkeenomistajat pitävät toimenpiteenä, joka ei lisää heidän osakkeidensa arvoa, on syntynyt oman pääoman edustajakustannus.
Esimerkiksi johto saattaa uskoa, että fuusio olisi paras askel eteenpäin liiketoiminnalle, kun taas osakkeenomistajat näkevät, että fuusio ei auta kasvattamaan liiketoimintaa ja sulautumiseen käytetyt rahat voitaisiin käyttää paremmin osinkojen maksamiseen ja investointeihin. muut alueet.
Fuusion pysäyttämiseen liittyvät kustannukset, kuten lobbaus, olisivat oman pääoman agentuurikustannuksia.
Välityskustannusten minimoiminen
Toimenpiteisiin ryhtyminen agentin kannustamiseksi toimimaan päämiehen parhaan edun mukaisesti voi lisäksi auttaa vähentämään edustuskustannuksiin liittyviä ongelmia. Esimerkiksi suoritukseen perustuva palkkio,. kuten voitonjako tai osakeoptiot,. tai jopa erilaiset ei-rahalliset kannustimet voivat menestyksekkäästi motivoida johtoa toimimaan paremmin päämiesten edun mukaisesti.
Optio-oikeudet kohdistaisivat kuitenkin johdon osakkeenomistajiin mieluummin kuin joukkovelkakirjalainanhaltijoiden kanssa, mikä alentaisi oman pääoman edustuskustannuksia, mutta lisäisi velan agenttikustannuksia.
Joitakin tapoja varmistaa, että sekä oman pääoman että velan kustannukset pienenevät, ovat seuraavat: varmistamalla, että johto ja yritys noudattavat budjettisuunnittelua, suorittamalla tarkan kirjanpidon, toteuttamalla rajoituksia yrityskuluille, kuten matkoille, ja ohjelmat, jotka lisäävät työntekijöiden tyytyväisyyttä. , mikä vähentäisi henkilöstön vaihtumiseen liittyviä kustannuksia.
##Kohokohdat
Velan edustuskustannus on ristiriita, joka syntyy julkisen yhtiön osakkeenomistajien ja velallisten välillä.
Velanomistajat asettavat yleensä pääoman käytölle kovenantteja, kuten tiettyjen taloudellisten mittareiden noudattamisen, joiden rikkoutuessa velalliset voivat vaatia pääomansa takaisin.
Velan välittämiskustannukset syntyvät, kun velanomistajat rajoittavat pääomansa käyttöä, jos he uskovat johdon ryhtyvän toimiin, jotka suosivat osakkeenomistajia velanomistajien sijaan.
Oman pääoman edustajakustannus on silloin, kun johdon ja osakkeenomistajien välillä on eturistiriita.
Sekä osake- että vieraan pääoman ehtoisten kustannusten alentamiseksi on useita tapoja, joihin kuuluu asianmukainen budjetin suunnittelu, kirjanpitoperiaatteiden noudattaminen, liiketoiminnan kulujen rajoittaminen ja henkilöstöohjelmien toteuttaminen.
