Fjármögnun yfir landamæri
Hvað er fjármögnun yfir landamæri?
Fjármögnun yfir landamæri - einnig þekkt sem inn- og útflutningsfjármögnun - vísar til hvers kyns fjármögnunarfyrirkomulags sem á sér stað utan landamæra lands. Fjármögnun yfir landamæri hjálpar fyrirtækjum að taka þátt í alþjóðaviðskiptum með því að veita fjármögnun sem gerir þeim kleift að keppa á heimsvísu og stunda viðskipti utan landamæra sinna.
Fjármögnun yfir landamæri krefst stundum þess að lánveitandinn eða veitandinn komi fram sem umboðsaðili milli fyrirtækisins, birgja þeirra og lokaviðskiptavina. Fjármögnun yfir landamæri kemur í mörgum myndum og felur í sér lán yfir landamæri, lánsbréf, endurheimtanlegar tekjur eða samþykki bankamanna (BA).
Skilningur á fjármögnun yfir landamæri
Fjármögnun yfir landamæri innan fyrirtækja getur orðið mjög flókin, aðallega vegna þess að næstum hvert innbyrðis lán sem fer yfir landamæri hefur skattalegar afleiðingar. Þetta gerist jafnvel þegar lánin eða lánsféð er veitt af þriðja aðila, svo sem banka. Stór, alþjóðleg fyrirtæki hafa heilt teymi endurskoðenda, lögfræðinga og skattasérfræðinga sem meta skattahagkvæmustu leiðirnar til að fjármagna starfsemi erlendis.
Þó að fjármálastofnanir haldi bróðurpart af viðskiptum fyrir margar fjármögnun á lána- og skuldafjármögnunarmarkaði yfir landamæri, hafa einkaaðilar lántakendur í auknum mæli stutt fyrirkomulag og veitingu lána á heimsvísu. Bandarískir skulda- og lánafjármagnsmarkaðir hafa í heildina haldist ótrúlega heilbrigðir eftir fjármálakreppuna 2008 og þeir halda áfram að bjóða upp á aðlaðandi ávöxtun fyrir erlenda lántakendur.
Kostir og gallar við fjármögnun yfir landamæri
Kostir
Mörg fyrirtæki velja sér fjármögnunarþjónustu yfir landamæri þegar þau eru með alþjóðleg dótturfyrirtæki (td fyrirtæki með aðsetur í Kanada með eitt eða fleiri dótturfyrirtæki staðsett í völdum löndum í Evrópu og Asíu). Að velja sér fjármögnunarlausnir yfir landamæri getur gert þessum fyrirtækjum kleift að hámarka lántökugetu sína og fá aðgang að þeim auðlindum sem þau þurfa til viðvarandi alþjóðlegrar samkeppni.
Fylking yfir landamæri er tegund af fjármögnun yfir landamæri sem veitir fyrirtækjum tafarlaust sjóðstreymi sem hægt er að nota til að styðja við vöxt og rekstur. Í þessari tegund fjármögnunar munu fyrirtæki selja kröfur sínar til annars fyrirtækis.
Þetta þriðja aðila fyrirtæki - einnig þekkt sem þáttafyrirtækið - innheimtir greiðslur frá viðskiptavinum og flytur greiðslurnar til upprunalega eiganda fyrirtækisins, að frádregnum gjöldum sem eru rukkuð fyrir að veita þjónustuna. Kosturinn við eigendur fyrirtækja er að þeir fá peningana sína fyrirfram frekar en að bíða einhvers staðar frá 30 til 120 daga eftir greiðslu frá viðskiptavinum sínum.
Ókostir
Í fjármögnun yfir landamæri eru gjaldeyrisáhætta og pólitísk áhætta tveir hugsanlegir ókostir. Gjaldeyrisáhætta vísar til þess möguleika að fyrirtæki geti tapað peningum vegna breytinga á gengi gjaldmiðla sem verða við alþjóðleg viðskipti. Þegar skilmálar lána eru skipulögð þvert á þjóðir og gjaldmiðla getur fyrirtækjum fundist erfitt að fá hagstætt gengi.
Pólitísk áhætta vísar til áhættunnar sem fyrirtæki stendur frammi fyrir þegar það stundar viðskipti í erlendu landi sem upplifir pólitískan óstöðugleika. Breytt pólitískt andrúmsloft – þar á meðal kosningar, félagsleg ólga eða valdarán – gæti komið í veg fyrir að samningar náist eða breytt arðbærri fjárfestingu í óarðbæra. Af þessum sökum geta sumir veitendur fjármögnunar yfir landamæri takmarkað viðskipti á ákveðnum svæðum í heiminum.
Raunverulegt dæmi um fjármögnun yfir landamæri
Í september 2017 samþykkti japanska samsteypan Toshiba að selja um 18 milljarða dollara minniskubbaeiningu sína til samsteypu undir forystu Bain Capital Private Equity. Í hópi fjárfesta voru meðal annars bandarísk fyrirtæki, Apple, Inc. og Dell, Inc.
Kaupin kröfðust þess að fyrirtæki með höfuðstöðvar í Bandaríkjunum innan samsteypunnar fengu japanskt jen til að ganga frá samningnum. Bain Capital krafðist einnig hátt í 3 milljarða dala frá Apple til að ljúka viðræðunum. Kosturinn við þessi bandarísku fyrirtæki við að taka þátt í samningi yfir landamæri var að það hjálpaði til við að tryggja þeim áframhaldandi aðgang að verðlaunuðum minnisflögum Toshiba.
Sérstök atriði
Á undanförnum árum hafa mörg fyrirtæki, ásamt styrktaraðilum, valið lánsfjármögnun fram yfir lánsfjármögnun. Þetta hefur haft áhrif á uppbyggingu margra samninga um fjármögnun lána yfir landamæri, sérstaklega þar sem covenant-lite (cov-lite) lán veita lántakanum verulega meiri sveigjanleika en sum hefðbundin lánskjör. Cov-lite lán krefjast færri takmarkana á veði, endurgreiðslukjörum og tekjustigi af hálfu lántaka.
Hápunktar
Tvenns konar áhættu tengd fjármögnun yfir landamæri eru pólitísk áhætta og gjaldeyrisáhætta.
Þó að fjármálastofnanir eins og fjárfestingarbankar séu aðaluppspretta fjármögnunar yfir landamæri, veita einkahlutafélög einnig fjármögnun fyrir alþjóðaviðskipti.
Með fjármögnun yfir landamæri er átt við ferlið við að veita fjármagni til atvinnustarfsemi sem á sér stað utan landamæra lands.
Fyrirtæki sem sækjast eftir fjármögnun yfir landamæri vilja keppa á heimsvísu og auka viðskipti sín út fyrir núverandi innlend landamæri.
Fylking yfir landamæri gerir fyrirtækjum kleift að fá tafarlaust sjóðstreymi með því að selja kröfur sínar til annars fyrirtækis.
