Grenseoverskridende finansiering

Hva er grenseoverskridende finansiering?

Grenseoverskridende finansiering – også kjent som import- og eksportfinansiering – refererer til enhver finansieringsordning som skjer utenfor et lands grenser. Grenseoverskridende finansiering hjelper bedrifter med å delta i internasjonal handel ved å tilby en finansieringskilde som gjør dem i stand til å konkurrere globalt og drive virksomhet utenfor sine nasjonale grenser.

Grenseoverskridende finansiering krever noen ganger at utlåner eller leverandør opptrer som en agent mellom virksomheten, deres leverandører og sluttkunder. Grenseoverskridende finansiering kommer i mange former og inkluderer grenseoverskridende lån, remburser, repatrierbar inntekt eller bankaksepter (BA).

Forstå grenseoverskridende finansiering

Grenseoverskridende finansiering i selskaper kan bli svært kompleks, mest fordi nesten alle selskapsinterne lån som krysser landegrenser har skattemessige konsekvenser. Dette skjer selv når lånene eller kreditten ytes av en tredjepart, for eksempel en bank. Store, internasjonale selskaper har hele team av regnskapsførere, advokater og skatteeksperter som vurderer de mest skatteeffektive måtene å finansiere utenlandsoperasjoner på.

Mens finansinstitusjoner beholder brorparten av virksomheten for mange grenseoverskridende låne- og gjeldskapitalmarkedsfinansieringer, har stadig flere private kredittlåntakere støttet ordningen og skaffelsen av lån globalt. De amerikanske gjelds- og lånekapitalmarkedene har totalt sett holdt seg bemerkelsesverdig sunne etter finanskrisen i 2008, og de fortsetter å tilby attraktiv avkastning for utenlandske låntakere.

Fordeler og ulemper ved grensekryssende finansiering

Fordeler

Mange selskaper velger grenseoverskridende finansieringstjenester når de har globale datterselskaper (f.eks. et kanadiskbasert selskap med ett eller flere datterselskaper lokalisert i utvalgte land i Europa og Asia). Å velge grenseoverskridende finansieringsløsninger kan tillate disse selskapene å maksimere sin lånekapasitet og få tilgang til ressursene de trenger for vedvarende global konkurranse.

Cross-border factoring er en type grenseoverskridende finansiering som gir virksomheter umiddelbar kontantstrøm som kan brukes til å støtte vekst og drift. I denne typen finansiering vil virksomheter selge sine fordringer til et annet selskap.

Dette tredjepartsselskapet – også kjent som factoringselskapet – samler inn betalinger fra kunder og overfører betalingene til den opprinnelige bedriftseieren, minus gebyrer som belastes for å levere tjenesten. Fordelen for bedriftseierne er at de mottar pengene sine på forhånd i stedet for å vente alt fra 30 til 120 dager på betaling fra kundene sine.

Ulemper

Ved grensekryssende finansiering er valutarisiko og politisk risiko to potensielle ulemper. Valutarisiko refererer til muligheten for at selskaper kan tape penger på grunn av endringer i valutakurser som oppstår ved internasjonal handel. Ved å strukturere vilkårene for et lån på tvers av nasjoner og valutaer, kan selskaper oppleve det som utfordrende å oppnå en gunstig valutakurs.

Politisk risiko refererer til risikoen et selskap står overfor når de gjør forretninger i et fremmed land som opplever politisk ustabilitet. Skiftende politisk klima – inkludert valg, sosial uro eller kupp – kan hindre fullføringen av en avtale eller gjøre en lønnsom investering til en ulønnsom en. Av denne grunn kan noen tilbydere av grenseoverskridende finansiering begrense virksomheten i visse regioner i verden.

Eksempler fra den virkelige verden på grensekryssende finansiering

I september 2017 gikk det japanske konglomeratet Toshiba med på å selge sin minnebrikkeenhet på rundt 18 milliarder dollar til et konsortium ledet av Bain Capital Private Equity. Gruppen av investorer inkluderte blant annet amerikanske selskaper, Apple, Inc. og Dell, Inc..

Oppkjøpet krevde selskaper med hovedkontor i USA i konsortiet for å skaffe japanske yen for å fullføre avtalen. Bain Capital krevde også over 3 milliarder dollar fra Apple for å avslutte forhandlingen. Fordelen for disse amerikanske selskapene ved å delta i en grenseoverskridende avtale var at det bidro til å sikre dem fortsatt tilgang til Toshibas dyrebare minnebrikker.

Spesielle hensyn

De siste årene har mange selskaper, sammen med sponsorer, valgt lånefinansiering fremfor gjeldsfinansiering. Dette har påvirket strukturen til mange grenseoverskridende lånefinansieringsavtaler, spesielt ettersom covenant-lite (cov-lite) lån gir låntakeren betydelig mer fleksibilitet enn noen tradisjonelle lånevilkår. Cov-lite-lån krever færre restriksjoner på sikkerhet, tilbakebetalingsbetingelser og inntektsnivå fra låntakerens side.

Høydepunkter

– To typer risiko knyttet til grensekryssende finansiering er politisk risiko og valutarisiko.

– Mens finansinstitusjoner som investeringsbanker utgjør den viktigste kilden til grenseoverskridende finansiering, gir private equity-selskaper også en finansieringskilde for internasjonal handel.

– Grenseoverskridende finansiering refererer til prosessen med å gi finansiering til forretningsaktiviteter som skjer utenfor et lands grenser.

– Selskaper som søker finansiering på tvers av landegrensene ønsker å konkurrere globalt og utvide virksomheten sin utover sine nåværende innenlandske grenser.

– Grenseoverskridende factoring gjør at selskaper kan motta umiddelbar kontantstrøm ved å selge fordringene sine til et annet selskap.