Financement transfrontalier
Qu'est-ce que le financement transfrontalier ?
Le financement transfrontalier, également appelé financement à l'importation et à l'exportation, fait référence à tout accord de financement conclu en dehors des frontières d'un pays. Le financement transfrontalier aide les entreprises à participer au commerce international en leur fournissant une source de financement qui leur permet d'être compétitives à l'échelle mondiale et de mener des activités au-delà de leurs frontières nationales.
Le financement transfrontalier oblige parfois le prêteur ou le fournisseur à agir en tant qu'agent entre l'entreprise, ses fournisseurs et les clients finaux. Le financement transfrontalier se présente sous de nombreuses formes et comprend les prêts transfrontaliers, les lettres de crédit, les revenus rapatriables ou les acceptations bancaires (BA).
Comprendre le financement transfrontalier
financement transfrontalier au sein des entreprises peut devenir très complexe, principalement parce que presque tous les prêts interentreprises qui traversent les frontières nationales ont des conséquences fiscales. Cela se produit même lorsque les prêts ou le crédit sont accordés par un tiers, comme une banque. Les grandes entreprises internationales disposent d'équipes entières de comptables, d'avocats et d'experts fiscaux qui évaluent les moyens les plus efficaces sur le plan fiscal de financer leurs opérations à l'étranger.
Alors que les institutions financières conservent la part du lion des affaires pour de nombreux financements transfrontaliers sur les marchés des prêts et des capitaux d'emprunt, de plus en plus d'emprunteurs privés ont soutenu l'arrangement et l'octroi de prêts à l'échelle mondiale. Dans l'ensemble, les marchés américains de la dette et des prêts sont restés remarquablement sains après la crise financière de 2008 et ils continuent d'offrir des rendements attractifs aux emprunteurs étrangers.
Avantages et inconvénients du financement transfrontalier
Avantages
De nombreuses entreprises optent pour des services de financement transfrontaliers lorsqu'elles ont des filiales mondiales (par exemple, une entreprise basée au Canada avec une ou plusieurs filiales situées dans certains pays d'Europe et d'Asie). Opter pour des solutions de financement transfrontalières peut permettre à ces entreprises de maximiser leur capacité d'emprunt et d'accéder aux ressources dont elles ont besoin pour une concurrence mondiale soutenue.
L'affacturage transfrontalier est un type de financement transfrontalier qui fournit aux entreprises des flux de trésorerie immédiats pouvant être utilisés pour soutenir la croissance et les opérations. Dans ce type de financement, les entreprises vendent leurs créances à une autre entreprise.
Cette société tierce, également connue sous le nom de société d'affacturage, collecte les paiements des clients et les transfère au propriétaire d'origine de l'entreprise, moins les frais facturés pour la fourniture du service. L'avantage pour les propriétaires d'entreprise est qu'ils reçoivent leur argent à l'avance plutôt que d'attendre entre 30 et 120 jours pour le paiement de leurs clients.
Désavantages
Dans le financement transfrontalier, le risque de change et le risque politique sont deux inconvénients potentiels. Le risque de change fait référence à la possibilité que les entreprises perdent de l'argent en raison des variations des taux de change qui se produisent dans le cadre du commerce international. Lors de la structuration des conditions d'un prêt entre les pays et les devises, les entreprises peuvent avoir du mal à obtenir un taux de change favorable.
Le risque politique fait référence au risque auquel une entreprise est confrontée lorsqu'elle fait des affaires dans un pays étranger qui connaît une instabilité politique. L'évolution des climats politiques, y compris les élections, les troubles sociaux ou les coups d'État, pourrait entraver la conclusion d'un accord ou transformer un investissement rentable en un investissement non rentable. Pour cette raison, certains fournisseurs de financement transfrontalier peuvent restreindre les activités commerciales dans certaines régions du monde.
Exemple concret de financement transfrontalier
En septembre 2017, le conglomérat japonais Toshiba a accepté de vendre son unité de puces mémoire d'environ 18 milliards de dollars à un consortium dirigé par Bain Capital Private Equity. Le groupe d'investisseurs comprenait des sociétés américaines, Apple, Inc. et Dell, Inc., entre autres.
L' acquisition a obligé les sociétés basées aux États-Unis au sein du consortium à obtenir des yens japonais pour conclure la transaction. Bain Capital a également exigé plus de 3 milliards de dollars d'Apple pour clore la négociation. L'avantage pour ces entreprises américaines de participer à un accord transfrontalier était que cela les aidait à garantir un accès continu aux précieuses puces mémoire de Toshiba.
Considérations particulières
Au cours des dernières années, de nombreuses sociétés, ainsi que des sponsors, ont choisi le financement par emprunt plutôt que le financement par emprunt. Cela a affecté la structure de nombreuses opérations de financement de prêts transfrontaliers, en particulier dans la mesure où les prêts covenant-lite (cov-lite) offrent à l'emprunteur beaucoup plus de flexibilité que certaines conditions de prêt traditionnelles. Les prêts Cov-lite nécessitent moins de restrictions sur les garanties, les conditions de remboursement et le niveau de revenu de la part de l'emprunteur.
Points forts
Deux types de risques associés au financement transfrontalier sont le risque politique et le risque de change.
Alors que les institutions financières telles que les banques d'investissement constituent la principale source de financement transfrontalier, les sociétés de capital-investissement constituent également une source de financement pour le commerce international.
Le financement transfrontalier fait référence au processus de financement d'activités commerciales qui se déroulent en dehors des frontières d'un pays.
Les entreprises qui recherchent un financement transfrontalier veulent être compétitives à l'échelle mondiale et étendre leurs activités au-delà de leurs frontières nationales actuelles.
L'affacturage transfrontalier permet aux entreprises de recevoir des liquidités immédiates en vendant leurs créances à une autre entreprise.
