Rajat ylittävä rahoitus
Mitä on rajat ylittävä rahoitus?
Rajat ylittävällä rahoituksella, joka tunnetaan myös nimellä tuonti- ja vientirahoitus, tarkoitetaan mitä tahansa rahoitusjärjestelyä, joka tapahtuu maan rajojen ulkopuolella. Rajat ylittävä rahoitus auttaa yrityksiä osallistumaan kansainväliseen kauppaan tarjoamalla rahoituslähteen, jonka avulla ne voivat kilpailla globaalisti ja harjoittaa liiketoimintaa kotimaan rajojen ulkopuolella.
Rajat ylittävä rahoitus edellyttää joskus, että lainanantaja tai palveluntarjoaja toimii välittäjänä yrityksen, sen toimittajien ja loppuasiakkaiden välillä. Rajat ylittävää rahoitusta on monessa muodossa, ja se sisältää rajat ylittävät lainat, remburssit, kotiutettavat tulot tai pankkihyväksynnät (BA).
Rajat ylittävän rahoituksen ymmärtäminen
Rajat ylittävä rahoitus yritysten sisällä voi olla hyvin monimutkaista, lähinnä siksi, että lähes jokaisella yritysten välisellä lainalla, joka ylittää kansalliset rajat, on veroseuraamuksia. Näin tapahtuu myös silloin, kun kolmas osapuoli, kuten pankki, myöntäisi lainat tai luoton. Suurilla kansainvälisillä yrityksillä on kokonaisia kirjanpitäjiä, lakimiehiä ja veroasiantuntijoita, jotka arvioivat verotehokkaimpia tapoja rahoittaa ulkomaisia toimintoja.
Rahoituslaitokset pitävät leijonan osan liiketoiminnasta monissa rajat ylittävässä laina- ja velkapääomamarkkinarahoituksessa, mutta yhä useammat yksityiset lainanottajat ovat tukeneet lainojen järjestämistä ja myöntämistä maailmanlaajuisesti. Yhdysvaltain velka- ja lainapääomamarkkinat ovat yleisesti ottaen pysyneet erittäin terveinä vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen ja tarjoavat edelleen houkuttelevia tuottoja ulkomaisille lainanottajille.
Rajat ylittävän rahoituksen edut ja haitat
Edut
Monet yritykset valitsevat rajat ylittävät rahoituspalvelut, kun niillä on maailmanlaajuisia tytäryhtiöitä (esim. Kanadassa sijaitseva yritys, jolla on yksi tai useampi tytäryhtiö, joka sijaitsee valituissa maissa Euroopassa ja Aasiassa). Rajat ylittävien rahoitusratkaisujen valitseminen voi antaa näille yrityksille mahdollisuuden maksimoida lainanottokykynsä ja saada resurssit, joita ne tarvitsevat jatkuvassa maailmanlaajuisessa kilpailussa.
Rajat ylittävä factoring on eräänlainen rajat ylittävä rahoitus, joka tarjoaa yrityksille välitöntä kassavirtaa, jota voidaan käyttää kasvun ja toiminnan tukemiseen. Tällaisessa rahoituksessa yritykset myyvät saatavansa toiselle yritykselle.
Tämä kolmannen osapuolen yritys – joka tunnetaan myös nimellä factoring-yhtiö – kerää maksut asiakkailta ja siirtää maksut alkuperäiselle yrityksen omistajalle, josta on vähennetty palvelun tarjoamisesta veloitettavat maksut. Etuna yritysten omistajille on, että he saavat rahansa etukäteen sen sijaan, että odottaisivat 30–120 päivää maksua asiakkailtaan.
Haitat
Rajat ylittävässä rahoituksessa valuuttariski ja poliittinen riski ovat kaksi mahdollista haittaa. Valuuttariskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että yritykset menettävät rahaa kansainvälisestä kaupasta johtuvien valuuttakurssimuutosten vuoksi. Järjestelessään lainaehtoja eri maiden ja valuuttojen välillä yrityksille voi olla haastavaa saada edullinen valuuttakurssi.
Poliittinen riski tarkoittaa riskiä, jota yritys kohtaa harjoittaessaan liiketoimintaa ulkomailla, jossa on poliittista epävakautta. Muuttuvat poliittiset ilmapiirit – mukaan lukien vaalit, yhteiskunnalliset levottomuudet tai vallankaappaukset – voivat estää sopimuksen toteuttamisen tai muuttaa kannattavan sijoituksen kannattamattomaksi. Tästä syystä jotkut rajat ylittävän rahoituksen tarjoajat voivat rajoittaa liiketoimintaa tietyillä alueilla maailmassa.
Tosimaailma esimerkki rajat ylittävästä rahoituksesta
Syyskuussa 2017 japanilainen monialayritys Toshiba sopi myyvänsä noin 18 miljardin dollarin muistisiruyksikkönsä Bain Capital Private Equityn johtamalle konsortiolle. Sijoittajaryhmään kuuluivat muun muassa amerikkalaiset yhtiöt Apple, Inc. ja Dell, Inc..
Hankinta edellytti konsortioon kuuluvien USA:n pääkonttoriyhtiöiden hankkivan Japanin jeniä kaupan toteuttamiseksi . Bain Capital vaati myös yli 3 miljardia dollaria Applelta neuvottelujen päättämiseksi. Näiden amerikkalaisten yritysten etu rajatylittävään kauppaan osallistumisesta oli se, että se auttoi varmistamaan, että niillä oli jatkuva pääsy Toshiban arvokkaisiin muistisiruihin.
Erityisiä huomioita
Viime vuosina monet yritykset ovat sponsorien ohella valinneet lainarahoituksen velkarahoituksen sijaan. Tämä on vaikuttanut monien rajat ylittävien lainarahoitussopimusten rakenteeseen, etenkin kun kovenanttilainat (cov-lite) tarjoavat lainanottajalle huomattavasti enemmän joustavuutta kuin jotkut perinteiset lainaehdot. Cov-lite-lainat vaativat vähemmän rajoituksia vakuuksille, takaisinmaksuehdoille ja lainanottajan tulotasolle.
Kohokohdat
Rajat ylittävään rahoitukseen liittyy kahdenlaisia riskejä: poliittinen riski ja valuuttariski.
Rahoituslaitokset, kuten investointipankit, tarjoavat suurimman rajat ylittävän rahoituksen lähteen, kun taas pääomasijoitusyhtiöt tarjoavat myös kansainvälisen kaupan rahoituslähteen.
Rajat ylittävällä rahoituksella tarkoitetaan prosessia, jolla rahoitetaan maan rajojen ulkopuolella tapahtuvaa yritystoimintaa.
Rajat ylittävää rahoitusta hakevat yritykset haluavat kilpailla globaalisti ja laajentaa liiketoimintaansa nykyisten kotimaisten rajojen ulkopuolelle.
Rajat ylittävän factoringin avulla yritykset saavat välitöntä kassavirtaa myymällä saatavansa toiselle yritykselle.
