Gränsöverskridande finansiering

Vad är gränsöverskridande finansiering?

Gränsöverskridande finansiering – även känd som import- och exportfinansiering – syftar på alla finansieringsarrangemang som sker utanför ett lands gränser. Gränsöverskridande finansiering hjälper företag att delta i internationell handel genom att tillhandahålla en finansieringskälla som gör det möjligt för dem att konkurrera globalt och bedriva affärer utanför sina inhemska gränser.

Gränsöverskridande finansiering kräver ibland att långivaren eller leverantören agerar som en agent mellan företaget, deras leverantörer och slutkunderna. Gränsöverskridande finansiering finns i många former och inkluderar gränsöverskridande lån, remburser, repatrierbar inkomst eller bankaccept (BA).

Förstå gränsöverskridande finansiering

Gränsöverskridande finansiering inom företag kan bli mycket komplex, mest på grund av att nästan varje företagsinternt lån som korsar nationella gränser har skattekonsekvenser. Detta inträffar även när lånen eller krediten förlängs av en tredje part, till exempel en bank. Stora internationella företag har hela team av revisorer, advokater och skatteexperter som utvärderar de mest skatteeffektiva sätten att finansiera utländska verksamheter.

Medan finansiella institutioner behåller den största delen av verksamheten för många gränsöverskridande lån och skuldfinansiering på kapitalmarknaden, har allt fler privata kreditlåntagare stött arrangemanget och tillhandahållandet av lån globalt. De amerikanska skuld- och lånekapitalmarknaderna har totalt sett varit anmärkningsvärt sunda efter finanskrisen 2008 och de fortsätter att erbjuda attraktiv avkastning för utländska låntagare.

Fördelar och nackdelar med gränsöverskridande finansiering

Fördelar

Många företag väljer gränsöverskridande finansieringstjänster när de har globala dotterbolag (t.ex. ett kanadensiskt baserat företag med ett eller flera dotterbolag i utvalda länder i Europa och Asien). Genom att välja gränsöverskridande finansieringslösningar kan dessa företag maximera sin lånekapacitet och få tillgång till de resurser de behöver för en hållbar global konkurrens.

Gränsöverskridande factoring är en typ av gränsöverskridande finansiering som ger företag omedelbart kassaflöde som kan användas för att stödja tillväxt och verksamhet. I denna typ av finansiering kommer företag att sälja sina fordringar till ett annat företag.

Detta tredjepartsföretag – även känt som factoringföretaget – samlar in betalningar från kunder och överför betalningarna till den ursprungliga företagsägaren, minus avgifter som tas ut för att tillhandahålla tjänsten. Fördelen för företagsägarna är att de får sina pengar i förskott snarare än att vänta någonstans från 30 till 120 dagar på betalning från sina kunder.

Nackdelar

Vid gränsöverskridande finansiering är valutarisk och politisk risk två potentiella nackdelar. Valutarisk avser möjligheten att företag kan förlora pengar på grund av förändringar i valutakurser som uppstår vid internationell handel. När företag strukturerar villkoren för ett lån över nationer och valutor kan det vara svårt för företag att få en gynnsam växelkurs.

Politisk risk avser risken ett företag står inför när de gör affärer i ett främmande land som upplever politisk instabilitet. Ett förändrat politiskt klimat – inklusive val, social oro eller kupper – kan hindra en affär från att slutföras eller förvandla en lönsam investering till en olönsam. Av denna anledning kan vissa leverantörer av gränsöverskridande finansiering begränsa verksamheten i vissa regioner i världen.

Verkliga exempel på gränsöverskridande finansiering

I september 2017 gick det japanska konglomeratet Toshiba med på att sälja sin minneschipenhet för cirka 18 miljarder dollar till ett konsortium ledd av Bain Capital Private Equity. I gruppen investerare fanns bland annat amerikanska företag, Apple, Inc. och Dell, Inc..

Förvärvet krävde företag med huvudkontor i USA inom konsortiet att skaffa japanska yen för att slutföra affären. Bain Capital krävde också uppemot 3 miljarder dollar från Apple för att avsluta förhandlingen. Fördelen för dessa amerikanska företag att delta i en gränsöverskridande affär var att det bidrog till att säkerställa dem fortsatt tillgång till Toshibas uppskattade minneskretsar.

Särskilda överväganden

Under de senaste åren har många företag, tillsammans med sponsorer, valt lånefinansiering framför skuldfinansiering. Detta har påverkat strukturen för många gränsöverskridande lånefinansieringsaffärer, särskilt som covenant-lite (cov-lite) lån ger låntagaren betydligt mer flexibilitet än vissa traditionella lånevillkor. Cov-lite-lån kräver färre begränsningar av säkerheter, återbetalningsvillkor och inkomstnivå från låntagarens sida.

Höjdpunkter

– Två typer av risker förknippade med gränsöverskridande finansiering är politisk risk och valutarisk.

• Medan finansiella institutioner som investeringsbanker utgör den största källan till gränsöverskridande finansiering, tillhandahåller private equity-företag också en finansieringskälla för internationell handel.

– Gränsöverskridande finansiering avser processen att tillhandahålla finansiering för affärsverksamhet som sker utanför ett lands gränser.

– Företag som söker gränsöverskridande finansiering vill konkurrera globalt och expandera sin verksamhet utanför sina nuvarande inhemska gränser.

– Gränsöverskridande factoring gör det möjligt för företag att få omedelbart kassaflöde genom att sälja sina fordringar till ett annat företag.