Grænseoverskridende finansiering
Hvad er grænseoverskridende finansiering?
Grænseoverskridende finansiering – også kendt som import- og eksportfinansiering – refererer til enhver finansieringsordning, der finder sted uden for et lands grænser. Grænseoverskridende finansiering hjælper virksomheder med at deltage i international handel ved at tilbyde en finansieringskilde, der sætter dem i stand til at konkurrere globalt og drive forretning uden for deres indenlandske grænser.
Grænseoverskridende finansiering kræver nogle gange, at långiveren eller udbyderen fungerer som en agent mellem virksomheden, deres leverandører og slutkunderne. Grænseoverskridende finansiering kommer i mange former og omfatter grænseoverskridende lån, remburser, repatrierbar indkomst eller bankaccepter (BA).
Forståelse af grænseoverskridende finansiering
Grænseoverskridende finansiering inden for selskaber kan blive meget kompleks, mest fordi næsten ethvert inter-virksomhedslån, der krydser nationale grænser, har skattemæssige konsekvenser. Dette sker, selv når lånene eller kreditten ydes af en tredjepart, såsom en bank. Store, internationale virksomheder har hele teams af revisorer, advokater og skatteeksperter, der vurderer de mest skatteeffektive måder at finansiere oversøiske operationer på.
Mens finansielle institutioner bevarer brorparten af forretningen for mange grænseoverskridende låne- og gældskapitalmarkedsfinansiering, har i stigende grad private kreditlåntagere støttet arrangementet og ydelsen af lån globalt. De amerikanske gælds- og lånekapitalmarkeder er generelt forblevet bemærkelsesværdigt sunde efter finanskrisen i 2008, og de tilbyder fortsat attraktive afkast til udenlandske låntagere.
Fordele og ulemper ved grænseoverskridende finansiering
Fordele
Mange virksomheder vælger grænseoverskridende finansieringstjenester, når de har globale datterselskaber (f.eks. en canadisk-baseret virksomhed med et eller flere datterselskaber beliggende i udvalgte lande i Europa og Asien). Valg af grænseoverskridende finansieringsløsninger kan give disse virksomheder mulighed for at maksimere deres lånekapacitet og få adgang til de ressourcer, de har brug for til vedvarende global konkurrence.
Grænseoverskridende factoring er en form for grænseoverskridende finansiering, der giver virksomheder et øjeblikkeligt cash flow, der kan bruges til at understøtte vækst og drift. I denne form for finansiering vil virksomheder sælge deres tilgodehavender til en anden virksomhed.
Denne tredjepartsvirksomhed – også kendt som factoringvirksomheden – indsamler betalinger fra kunder og overfører betalingerne til den oprindelige virksomhedsejer, minus gebyrer for at levere tjenesten. Fordelen for virksomhedsejere er, at de modtager deres penge på forhånd i stedet for at vente alt fra 30 til 120 dage på betaling fra deres kunder.
Ulemper
Ved grænseoverskridende finansiering er valutarisiko og politisk risiko to potentielle ulemper. Valutarisiko henviser til muligheden for, at virksomheder kan tabe penge på grund af ændringer i valutakurser, der opstår ved at drive international handel. Når de strukturerer vilkårene for et lån på tværs af nationer og valutaer, kan virksomheder finde det udfordrende at opnå en favorabel valutakurs.
Politisk risiko refererer til den risiko, en virksomhed står over for, når den driver forretning i et fremmed land, der oplever politisk ustabilitet. Skiftende politiske klimaer – inklusive valg, social uro eller kup – kan hindre en aftales gennemførelse eller gøre en rentabel investering til en urentabel. Af denne grund kan nogle udbydere af grænseoverskridende finansiering begrænse deres forretning i visse regioner i verden.
Eksempel på grænseoverskridende finansiering fra den virkelige verden
I september 2017 indvilligede det japanske konglomerat Toshiba i at sælge sin hukommelseschipenhed på omkring 18 milliarder dollars til et konsortium ledet af Bain Capital Private Equity. Gruppen af investorer omfattede blandt andet amerikanske virksomheder, Apple, Inc. og Dell, Inc..
Opkøbet krævede amerikanske selskaber i konsortiet for at opnå japanske yen for at gennemføre handlen . Bain Capital krævede også op mod 3 milliarder dollars af Apple for at afslutte forhandlingerne. Fordelen for disse amerikanske virksomheder ved at deltage i en grænseoverskridende aftale var, at det var med til at sikre dem fortsat adgang til Toshibas værdsatte hukommelseschips.
Særlige overvejelser
I de senere år har mange virksomheder sammen med sponsorer valgt lånefinansiering frem for gældsfinansiering. Dette har påvirket strukturen af mange grænseoverskridende lånefinansieringsaftaler, især da covenant-lite (cov-lite) lån giver låntageren betydelig mere fleksibilitet end nogle traditionelle lånevilkår. Cov-lite-lån kræver færre begrænsninger på sikkerhedsstillelse, tilbagebetalingsbetingelser og indkomstniveau fra låntagerens side.
Højdepunkter
To typer risici forbundet med grænseoverskridende finansiering er politisk risiko og valutarisiko.
Mens finansielle institutioner såsom investeringsbanker udgør den største kilde til grænseoverskridende finansiering, er private equity-selskaber også en kilde til finansiering af international handel.
Grænseoverskridende finansiering refererer til processen med at yde finansiering til forretningsaktiviteter, der foregår uden for et lands grænser.
Virksomheder, der søger grænseoverskridende finansiering, ønsker at konkurrere globalt og udvide deres forretning ud over deres nuværende indenlandske grænser.
Grænseoverskridende factoring gør det muligt for virksomheder at modtage øjeblikkeligt pengestrømme ved at sælge deres tilgodehavender til en anden virksomhed.
