Finansowanie transgraniczne
Co to jest finansowanie transgraniczne?
Finansowanie transgraniczne — znane również jako finansowanie importu i eksportu — odnosi się do wszelkich ustaleń dotyczących finansowania, które występują poza granicami kraju. Finansowanie transgraniczne pomaga firmom uczestniczyć w handlu międzynarodowym, zapewniając źródło finansowania, które umożliwia im konkurowanie na całym świecie i prowadzenie działalności poza granicami krajowymi.
Finansowanie transgraniczne czasami wymaga, aby pożyczkodawca lub dostawca działał jako pośrednik między przedsiębiorstwem, jego dostawcami i klientami końcowymi. Finansowanie transgraniczne ma wiele form i obejmuje pożyczki transgraniczne, akredytywy, dochód podlegający repatriacji lub akcepty bankowe (BA).
Zrozumienie finansowania transgranicznego
Finansowanie transgraniczne w korporacjach może stać się bardzo złożone, głównie dlatego, że prawie każda pożyczka międzyfirmowa, która przekracza granice państwowe, ma konsekwencje podatkowe. Dzieje się tak nawet wtedy, gdy pożyczki lub kredyty są udzielane przez osobę trzecią, np. bank. Duże, międzynarodowe korporacje mają całe zespoły księgowych, prawników i ekspertów podatkowych, którzy oceniają najbardziej efektywne podatkowo sposoby finansowania operacji zagranicznych.
Podczas gdy instytucje finansowe zachowują lwią część działalności w przypadku wielu transgranicznych pożyczek i finansowania dłużnego rynku kapitałowego, coraz częściej prywatni pożyczkobiorcy wspierają organizację i udzielanie pożyczek na całym świecie. Po kryzysie finansowym w 2008 r. amerykańskie rynki długu i kapitału pożyczkowego pozostały nadzwyczaj zdrowe i nadal oferują atrakcyjne zwroty dla zagranicznych pożyczkobiorców.
Zalety i wady finansowania transgranicznego
Zalety
Wiele firm decyduje się na transgraniczne usługi finansowania, jeśli mają globalne filie (np. firma z siedzibą w Kanadzie, posiadająca co najmniej jedną filię zlokalizowaną w wybranych krajach Europy i Azji). Decydowanie się na transgraniczne rozwiązania finansowe może umożliwić tym korporacjom maksymalizację zdolności pożyczkowej i dostęp do zasobów, których potrzebują do trwałej globalnej konkurencji.
Faktoring transgraniczny to rodzaj finansowania transgranicznego, który zapewnia firmom natychmiastowy przepływ środków pieniężnych, który można wykorzystać do wspierania rozwoju i działalności. W tego typu finansowaniu przedsiębiorcy sprzedają swoje wierzytelności innej firmie.
Ta zewnętrzna firma — znana również jako firma faktoringowa — zbiera płatności od klientów i przekazuje je pierwotnemu właścicielowi firmy, pomniejszone o opłaty pobierane za świadczenie usługi. Zaletą dla właścicieli firm jest to, że otrzymują pieniądze z góry, zamiast czekać od 30 do 120 dni na płatność od swoich klientów.
Niedogodności
W przypadku finansowania transgranicznego ryzyko walutowe i ryzyko polityczne to dwie potencjalne wady. Ryzyko walutowe odnosi się do możliwości, że firmy mogą stracić pieniądze z powodu zmian kursów walut, które występują w wyniku prowadzenia handlu międzynarodowego. Przy ustalaniu warunków pożyczki w różnych krajach i walutach firmy mogą mieć trudności z uzyskaniem korzystnego kursu wymiany.
Ryzyko polityczne odnosi się do ryzyka, przed jakim stoi firma prowadząca działalność w obcym kraju, który doświadcza niestabilności politycznej. Zmieniające się klimaty polityczne — w tym wybory, niepokoje społeczne lub przewroty — mogą utrudnić zawarcie umowy lub zamienić dochodową inwestycję w nieopłacalną. Z tego powodu niektórzy dostawcy finansowania transgranicznego mogą ograniczać prowadzenie działalności w niektórych regionach świata.
Przykład finansowania transgranicznego w świecie rzeczywistym
We wrześniu 2017 r. japoński konglomerat Toshiba zgodził się sprzedać swój procesor pamięci za około 18 miliardów dolarów konsorcjum kierowanemu przez Bain Capital Private Equity. Wśród inwestorów znalazły się m.in. firmy amerykańskie Apple Inc. i Dell Inc.
Przejęcie wymagało od firm z siedzibą w USA w ramach konsorcjum pozyskania jena japońskiego w celu sfinalizowania transakcji . Bain Capital zażądał również od Apple ponad 3 miliardów dolarów, aby zamknąć negocjacje. Korzyścią dla tych amerykańskich firm z udziału w transgranicznym porozumieniu było to, że pomogło im to zapewnić im stały dostęp do cennych układów pamięci Toshiby.
Uwagi specjalne
W ostatnich latach wiele korporacji, wraz ze sponsorami, wybrało finansowanie pożyczkowe zamiast finansowania dłużnego. Wpłynęło to na strukturę wielu transgranicznych transakcji pożyczkowych, zwłaszcza że pożyczki typu covenant-lite (cov-lite) pozwalają pożyczkobiorcy na znacznie większą elastyczność niż niektóre tradycyjne warunki pożyczki. Pożyczki Cov-lite wymagają mniej ograniczeń dotyczących zabezpieczeń, warunków spłaty i poziomu dochodów ze strony pożyczkobiorcy.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dwa rodzaje ryzyka związanego z finansowaniem transgranicznym to ryzyko polityczne i ryzyko walutowe.
Podczas gdy instytucje finansowe, takie jak banki inwestycyjne, stanowią główne źródło finansowania transgranicznego, firmy private equity zapewniają również źródło finansowania handlu międzynarodowego.
Finansowanie transgraniczne odnosi się do procesu zapewniania finansowania działalności gospodarczej, która ma miejsce poza granicami kraju.
Firmy poszukujące finansowania transgranicznego chcą konkurować globalnie i rozszerzać swoją działalność poza obecne granice krajowe.
Faktoring transgraniczny umożliwia firmom otrzymanie natychmiastowych przepływów pieniężnych poprzez sprzedaż swoich wierzytelności innej firmie.
