Finanziamenti transfrontalieri

Che cos'è il finanziamento transfrontaliero?

Il finanziamento transfrontaliero, noto anche come finanziamento all'importazione e all'esportazione, si riferisce a qualsiasi accordo di finanziamento che si verifica al di fuori dei confini di un paese. Il finanziamento transfrontaliero aiuta le imprese a partecipare al commercio internazionale fornendo una fonte di finanziamento che consente loro di competere a livello globale e di condurre affari oltre i confini nazionali.

Il finanziamento transfrontaliero a volte richiede che il prestatore o il fornitore agisca da agente tra l'azienda, i suoi fornitori e i clienti finali. Il finanziamento transfrontaliero è disponibile in molte forme e include prestiti transfrontalieri, lettere di credito, entrate rimborsabili o accettazioni bancarie (BA).

Capire il finanziamento transfrontaliero

finanziamento transfrontaliero all'interno delle società può diventare molto complesso, soprattutto perché quasi tutti i prestiti interaziendali che attraversano i confini nazionali hanno conseguenze fiscali. Ciò si verifica anche quando i prestiti o il credito sono concessi da un terzo, come una banca. Le grandi società internazionali hanno interi team di contabili, avvocati ed esperti fiscali che valutano i modi più efficienti dal punto di vista fiscale per finanziare le operazioni all'estero.

Mentre le istituzioni finanziarie detengono la parte del leone degli affari per molti prestiti transfrontalieri e finanziamenti sul mercato dei capitali di debito, sempre più mutuatari privati di credito hanno sostenuto l'organizzazione e la fornitura di prestiti a livello globale. Nel complesso, i mercati del debito e dei prestiti finanziari statunitensi sono rimasti straordinariamente sani dopo la crisi finanziaria del 2008 e continuano a offrire rendimenti interessanti per i mutuatari esteri.

Vantaggi e svantaggi del finanziamento transfrontaliero

Vantaggi

Molte società optano per servizi di finanziamento transfrontalieri quando hanno filiali globali (ad esempio, una società con sede in Canada con una o più filiali ubicate in paesi selezionati in Europa e in Asia). L'adesione a soluzioni di finanziamento transfrontaliero può consentire a queste società di massimizzare la propria capacità di indebitamento e accedere alle risorse di cui hanno bisogno per una concorrenza globale sostenuta.

factoring transfrontaliero è un tipo di finanziamento transfrontaliero che fornisce alle imprese un flusso di cassa immediato che può essere utilizzato per supportare la crescita e le operazioni. In questo tipo di finanziamento, le imprese venderanno i loro crediti a un'altra società.

Questa società di terze parti, nota anche come società di factoring, riscuote i pagamenti dai clienti e trasferisce i pagamenti all'imprenditore originario, meno le commissioni addebitate per la fornitura del servizio. Il vantaggio per gli imprenditori è che ricevono i loro soldi in anticipo piuttosto che aspettare da 30 a 120 giorni per il pagamento dai loro clienti.

Svantaggi

Nel finanziamento transfrontaliero, il rischio valutario e il rischio politico sono due potenziali svantaggi. Il rischio valutario si riferisce alla possibilità che le società perdano denaro a causa delle variazioni dei tassi di cambio dovute alla conduzione del commercio internazionale. Quando si strutturano i termini di un prestito tra nazioni e valute, le aziende potrebbero trovare difficile ottenere un tasso di cambio favorevole.

Il rischio politico si riferisce al rischio che un'azienda deve affrontare quando fa affari in un paese straniero che sperimenta instabilità politica. Il cambiamento del clima politico, comprese le elezioni, i disordini sociali o i colpi di stato, potrebbe ostacolare il completamento di un accordo o trasformare un investimento redditizio in uno non redditizio. Per questo motivo, alcuni fornitori di finanziamenti transfrontalieri possono limitare l'attività commerciale in alcune regioni del mondo.

Esempio del mondo reale di finanziamento transfrontaliero

Nel settembre 2017, il conglomerato giapponese Toshiba ha accettato di vendere la sua unità di chip di memoria da circa 18 miliardi di dollari a un consorzio guidato da Bain Capital Private Equity. Il gruppo di investitori comprendeva, tra le altre, società americane, Apple, Inc. e Dell, Inc..

L' acquisizione richiedeva alle società con sede negli Stati Uniti all'interno del consorzio di ottenere yen giapponesi per completare l'accordo. Bain Capital ha anche richiesto ad Apple oltre 3 miliardi di dollari per chiudere la trattativa. Il vantaggio per queste società americane di partecipare a un accordo transfrontaliero è stato che ha contribuito a garantire loro un accesso continuo ai preziosi chip di memoria di Toshiba.

Considerazioni speciali

Negli ultimi anni molte società, insieme agli sponsor, hanno scelto il finanziamento del prestito rispetto al finanziamento del debito. Ciò ha influito sulla struttura di molti accordi di finanziamento di prestiti transfrontalieri, in particolare poiché i prestiti covenant-lite (cov-lite) consentono al mutuatario una flessibilità significativamente maggiore rispetto ad alcune condizioni di prestito tradizionali. I prestiti Cov-lite richiedono meno restrizioni sulle garanzie, sui termini di rimborso e sul livello di reddito da parte del mutuatario.

Mette in risalto

• Due tipi di rischio associati al finanziamento transfrontaliero sono il rischio politico e il rischio valutario.

• Mentre le istituzioni finanziarie come le banche di investimento forniscono la principale fonte di finanziamento transfrontaliero, le società di private equity forniscono anche una fonte di finanziamento per il commercio internazionale.

• Il finanziamento transfrontaliero si riferisce al processo di fornitura di finanziamenti per attività commerciali che si svolgono al di fuori dei confini di un paese.

• Le aziende che cercano finanziamenti transfrontalieri vogliono competere a livello globale ed espandere la propria attività oltre gli attuali confini nazionali.

• Il factoring transfrontaliero consente alle aziende di ricevere un flusso di cassa immediato vendendo i propri crediti a un'altra società.