Pembiayaan Rentas Sempadan

Apakah Pembiayaan Rentas Sempadan?

Pembiayaan rentas sempadan—juga dikenali sebagai pembiayaan import dan eksport—merujuk kepada sebarang pengaturan pembiayaan yang berlaku di luar sempadan negara. Pembiayaan rentas sempadan membantu perniagaan mengambil bahagian dalam perdagangan antarabangsa dengan menyediakan sumber pembiayaan yang membolehkan mereka bersaing di peringkat global dan menjalankan perniagaan di luar sempadan domestik mereka.

Pembiayaan rentas sempadan kadangkala memerlukan pemberi pinjaman atau penyedia untuk bertindak sebagai ejen antara perniagaan, pembekal mereka dan pelanggan akhir. Pembiayaan rentas sempadan datang dalam pelbagai bentuk dan termasuk pinjaman rentas sempadan, surat kredit, pendapatan boleh dihantar balik atau penerimaan jurubank (BA).

Memahami Pembiayaan Rentas Sempadan

Pembiayaan merentas sempadan dalam syarikat boleh menjadi sangat kompleks, kebanyakannya kerana hampir setiap pinjaman antara syarikat yang merentasi sempadan negara mempunyai akibat cukai. Ini berlaku walaupun apabila pinjaman atau kredit diberikan oleh pihak ketiga, seperti bank. Syarikat antarabangsa yang besar mempunyai seluruh pasukan akauntan, peguam dan pakar cukai yang menilai cara yang paling cekap cukai untuk membiayai operasi di luar negara.

Walaupun institusi kewangan mengekalkan bahagian terbesar perniagaan untuk banyak pinjaman rentas sempadan dan pembiayaan pasaran modal hutang, semakin ramai peminjam kredit swasta telah menyokong pengaturan dan penyediaan pinjaman secara global. Pasaran hutang dan modal pinjaman AS secara keseluruhan kekal sihat selepas krisis kewangan 2008 dan ia terus menawarkan pulangan yang menarik untuk peminjam asing.

Kelebihan dan Kelemahan Pembiayaan Rentas Sempadan

Kelebihan

Banyak syarikat memilih perkhidmatan pembiayaan rentas sempadan apabila mereka mempunyai anak syarikat global (cth, syarikat yang berpangkalan di Kanada dengan satu atau lebih anak syarikat yang terletak di negara terpilih di Eropah dan Asia). Mengambil bahagian untuk penyelesaian pembiayaan rentas sempadan boleh membolehkan syarikat ini memaksimumkan kapasiti pinjaman mereka dan mengakses sumber yang mereka perlukan untuk persaingan global yang berterusan.

Pemfaktoran rentas sempadan ialah sejenis pembiayaan rentas sempadan yang menyediakan perniagaan dengan aliran tunai segera yang boleh digunakan untuk menyokong pertumbuhan dan operasi. Dalam jenis pembiayaan ini, perniagaan akan menjual penghutang mereka kepada syarikat lain.

Syarikat pihak ketiga ini—juga dikenali sebagai syarikat pemfaktoran—mengumpul bayaran daripada pelanggan dan memindahkan bayaran kepada pemilik perniagaan asal, tolak bayaran yang dikenakan untuk menyediakan perkhidmatan. Kelebihan kepada pemilik perniagaan ialah mereka menerima wang mereka terlebih dahulu daripada menunggu di mana-mana dari 30 hingga 120 hari untuk pembayaran daripada pelanggan mereka.

Kelemahan

Dalam pembiayaan rentas sempadan, risiko mata wang dan risiko politik adalah dua potensi kelemahan. Ri sk mata wang merujuk kepada kemungkinan syarikat mungkin kehilangan wang akibat perubahan dalam kadar mata wang yang berlaku daripada menjalankan perdagangan antarabangsa. Apabila menstrukturkan syarat pinjaman merentas negara dan mata wang, syarikat mungkin mendapati sukar untuk mendapatkan kadar pertukaran yang menggalakkan.

Risiko politik merujuk kepada risiko yang dihadapi oleh syarikat apabila menjalankan perniagaan di negara asing yang mengalami ketidakstabilan politik. Perubahan iklim politik—termasuk pilihan raya, pergolakan sosial atau rampasan kuasa—boleh menghalang penyelesaian perjanjian atau menukar pelaburan yang menguntungkan kepada pelaburan yang tidak menguntungkan. Atas sebab ini, sesetengah penyedia pembiayaan rentas sempadan mungkin menyekat menjalankan perniagaan di kawasan tertentu di dunia.

Contoh Pembiayaan Rentas Sempadan Dunia Sebenar

Pada September 2017, konglomerat Jepun Toshiba bersetuju untuk menjual kira-kira $18 bilion unit cip memorinya kepada konsortium yang diketuai oleh Bain Capital Private Equity. Kumpulan pelabur itu termasuk syarikat Amerika, Apple, Inc. dan Dell, Inc., antara lain.

Pengambilalihan itu memerlukan syarikat yang beribu pejabat di AS dalam konsortium itu mendapatkan yen Jepun untuk menyelesaikan perjanjian itu. Bain Capital juga memerlukan lebih daripada $3 bilion daripada Apple untuk menutup rundingan. Kelebihan kepada syarikat-syarikat Amerika ini dalam mengambil bahagian dalam perjanjian rentas sempadan ialah ia membantu memastikan mereka meneruskan akses kepada cip memori berharga Toshiba.

Pertimbangan Khas

Dalam tahun-tahun kebelakangan ini banyak syarikat, bersama-sama dengan penaja, telah memilih pembiayaan pinjaman berbanding pembiayaan hutang. Ini telah menjejaskan struktur banyak urus niaga pinjaman rentas sempadan, terutamanya kerana pinjaman covenant-lite (cov-lite) membolehkan peminjam lebih fleksibel daripada beberapa syarat pinjaman tradisional. Pinjaman Cov-lite memerlukan lebih sedikit sekatan ke atas cagaran, syarat pembayaran semula dan tahap pendapatan di pihak peminjam.

Sorotan

• Dua jenis risiko yang dikaitkan dengan pembiayaan rentas sempadan ialah risiko politik dan risiko mata wang.

• Walaupun institusi kewangan seperti bank pelaburan menyediakan sumber utama pembiayaan rentas sempadan, firma ekuiti swasta juga menyediakan sumber pembiayaan untuk perdagangan antarabangsa.

• Pembiayaan rentas sempadan merujuk kepada proses penyediaan pembiayaan untuk aktiviti perniagaan yang berlaku di luar sempadan sesebuah negara.

• Syarikat yang mencari pembiayaan rentas sempadan mahu bersaing di peringkat global dan mengembangkan perniagaan mereka melangkaui sempadan domestik semasa mereka.

• Pemfaktoran rentas sempadan membolehkan syarikat menerima aliran tunai segera dengan menjual penghutang mereka kepada syarikat lain.