Frávik á hlið
Hvað er frávik á neikvæðum hætti?
Frávik niður á við er mælikvarði á áhættu á niðurleið sem beinist að ávöxtun sem fer undir lágmarksþröskuld eða lágmarksviðunandi ávöxtun (MAR). Það er notað við útreikning á Sortino hlutfallinu,. mælikvarða á áhættuleiðrétta ávöxtun. Sortino-hlutfallið er eins og Sharpe-hlutfallið,. nema að það kemur í stað staðalfráviks fyrir niðurhliðarfrávik.
Skilningur á fráviki á neikvæðum hætti
Staðalfrávik,. mest notaði mælikvarðinn á fjárfestingaráhættu, hefur nokkrar takmarkanir. Til dæmis, það meðhöndlar öll frávik frá meðaltali - hvort sem það er jákvætt eða neikvætt - sem það sama. Hins vegar eru fjárfestar almennt aðeins truflað af neikvæðum óvart. Frávik lækka leysir þetta mál með því að einblína eingöngu á lækkandi áhættu. Hins vegar er frávik á niðurleið ekki eina leiðin til að líta á tap. Hámarksútdráttur ( MDD ) er önnur leið til að mæla niður áhættu.
Viðbótarkostur við frávik niður á við umfram staðalfrávik er að einnig er hægt að sníða niður frávik að sérstökum markmiðum. Það getur breyst til að passa við áhættusnið mismunandi fjárfesta með mismunandi stigum á viðunandi lágmarksávöxtun.
Sortino og Sharpe hlutföllin gera fjárfestum kleift að bera saman fjárfestingar með mismunandi sveiflustigum, eða í tilviki Sortino hlutfallsins, niðuráhættu. Bæði hlutföllin líta á umframávöxtun,. upphæð ávöxtunar yfir áhættulausu hlutfalli. Skammtímaverðbréf ríkissjóðs tákna oft áhættulausa vexti.
Segjum sem svo að tvær fjárfestingar hafi sömu væntanlega ávöxtun, segjum 10%. Hins vegar er annar með 9% frávik niður á hlið, en hinn er með 5%. Hver er betri fjárfesting? Sortino hlutfallið segir að sá seinni sé betri og það mælir muninn.
Útreikningur á fráviki niður
Fyrsta skrefið við að reikna niður frávikið er að velja lágmarksviðunandi ávöxtun (MAR). Vinsælir kostir eru núll og áhættulausir ríkisvíxlavextir ársins. Við munum bara nota einn hér til einföldunar.
Í öðru lagi drögum við MAR frá hverri ávöxtun.
TTT
Þriðja skrefið er að aðskilja allar neikvæðu tölurnar, í þessu tilviki -3, -12 og -4. Síðan gerum við neikvæðu tölurnar í veldi til að fá 9, 144 og 16. Næsta skref er að leggja saman ferningana, sem gefur okkur 169 í þessu tilviki. Eftir það deilum við því með fjölda athugana, 9 í dæminu okkar, til að fá um 18,78. Að lokum tökum við kvaðratrót þeirrar tölu til að fá niður frávikið, sem er um 4,33% í þessu tilviki.
Hvað frávik getur sagt þér
Hæðarfrávik gefur þér betri hugmynd um hversu miklu fjárfesting getur tapað en staðalfrávik eitt og sér. Staðalfrávik mælir sveiflur á hvolfi og niðurhlið, sem sýnir takmarkaða mynd. Tvær fjárfestingar með sömu staðalfrávik eru líkleg til að hafa mismunandi frávik.
Frávik á hliðum getur líka sagt þér hvenær "áhættusamur" fjárfesting með mikið staðalfrávik er líklega öruggari en hún lítur út. Íhugaðu fjárfestingu sem borgar 40% helming tímans og borgar samt 20% á minna farsælum árum. Slík fjárfesting væri með mun hærra staðalfráviki en sú sem greiddi einfaldlega 5% á hverju ári. Hins vegar myndu fáir segja að það væri í raun öruggara að fá greitt 5% á hverju ári. Báðar þessar fjárfestingar myndu hafa núll frávik með því að nota 5% sem lágmarksávöxtun (MAR). Það segir okkur að þær eru báðar fullkomlega öruggar fjárfestingar.
Takmarkanir á fráviki niðurhliðar
Frávik á hæðum gefur engar upplýsingar um möguleika á hvolfi, svo það gefur ófullkomna mynd. Í fyrra dæminu komumst við að því að fjárfesting með 50% líkur á að fá 40% og 50% líkur á að fá 20% hafði sama frávik og að fá 5% fyrir víst ef við notum 5% sem lágmarksásættanlegt aftur ( MAR). Hins vegar hefur fyrsta fjárfestingin miklu meiri möguleika til að aukast. Reyndar er það tryggt að það skili betri árangri, spurningin er bara hversu mikið.
##Hápunktar
Frávik á hlið gefur þér betri hugmynd um hversu miklu fjárfesting getur tapað en staðalfrávik eitt og sér.
Frávik lækkandi er mælikvarði á lækkandi áhættu sem beinist að ávöxtun sem fer undir lágmarksþröskuld eða lágmarksviðunandi ávöxtun (MAR).
Frávik á hæðinni gefur engar upplýsingar um möguleika á hvolfi, svo það gefur ófullkomna mynd.
