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단점 편차

단점 편차

ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λŠ” μ΅œμ†Œ μž„κ³„κ°’ λ˜λŠ” μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© 수읡(MAR) μ•„λž˜λ‘œ λ–¨μ–΄μ§€λŠ” μˆ˜μ΅μ— μ΄ˆμ μ„ 맞좘 ν•˜λ°© μœ„ν—˜ 의 μ²™λ„μž…λ‹ˆλ‹€. μœ„ν—˜ μ‘°μ • 수읡의 척도인 Sortino λΉ„μœ¨ 계산에 μ‚¬μš©λ©λ‹ˆλ‹€ . Sortino λΉ„μœ¨μ€ ν‘œμ€€ 편차λ₯Ό ν•˜λ°© 편차둜 λŒ€μ²΄ν•œλ‹€λŠ” 점을 μ œμ™Έν•˜κ³  λŠ” Sharpe λΉ„μœ¨ κ³Ό μœ μ‚¬ν•©λ‹ˆλ‹€.

ν•˜λ°© 편차 이해

κ°€μž₯ 널리 μ‚¬μš©λ˜λŠ” νˆ¬μžμœ„ν—˜ 척도인 ν‘œμ€€νŽΈμ°¨ λŠ” λͺ‡ 가지 ν•œκ³„κ°€ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, μ–‘μˆ˜μ΄λ“  μŒμˆ˜μ΄λ“  ν‰κ· κ³Όμ˜ λͺ¨λ“  편차λ₯Ό λ™μΌν•˜κ²Œ μ·¨κΈ‰ν•©λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ νˆ¬μžμžλ“€μ€ 일반적으둜 뢀정적인 λ†€λΌμ›€μ—λ§Œ κ΄΄λ‘œμ›Œν•©λ‹ˆλ‹€. ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λŠ” ν•˜λ°© μœ„ν—˜μ—λ§Œ μ§‘μ€‘ν•˜μ—¬ 이 문제λ₯Ό ν•΄κ²°ν•©λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ 손싀을 λ³΄λŠ” μœ μΌν•œ 방법은 μ•„λ‹™λ‹ˆλ‹€. μ΅œλŒ€ λ“œλ‘œλ‹€μš΄( MDD )은 ν•˜λ°© μœ„ν—˜μ„ μΈ‘μ •ν•˜λŠ” 또 λ‹€λ₯Έ λ°©λ²•μž…λ‹ˆλ‹€.

ν‘œμ€€ νŽΈμ°¨μ— λŒ€ν•œ ν•˜λ°© 편차의 또 λ‹€λ₯Έ 이점은 ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λ„ νŠΉμ • λͺ©ν‘œμ— 맞게 μ‘°μ •ν•  수 μžˆλ‹€λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. λ‹€μ–‘ν•œ μˆ˜μ€€μ˜ μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© μˆ˜μ΅μ„ 가진 λ‹€μ–‘ν•œ 투자자 의 μœ„ν—˜ ν”„λ‘œν•„ 에 맞게 λ³€κ²½ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

Sortino 및 Sharpe λΉ„μœ¨μ„ 톡해 νˆ¬μžμžλŠ” λ‹€μ–‘ν•œ μˆ˜μ€€μ˜ 변동성 λ˜λŠ” Sortino λΉ„μœ¨μ˜ 경우 ν•˜λ°© μœ„ν—˜μ΄ μžˆλŠ” 투자λ₯Ό 비ꡐ할 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 두 λΉ„μœ¨ λͺ¨λ‘ 초과 수읡,. λ¬΄μœ„ν—˜ 이자율 μ΄μƒμ˜ μˆ˜μ΅μ„ λ΄…λ‹ˆλ‹€. 단기 κ΅­μ±„λŠ” μ’…μ’… λ¬΄μœ„ν—˜ μ΄μžμœ¨μ„ λ‚˜νƒ€λƒ…λ‹ˆλ‹€.

두 νˆ¬μžκ°€ λ™μΌν•œ κΈ°λŒ€ 수읡λ₯ (예: 10%)을 κ°–λŠ”λ‹€κ³  κ°€μ •ν•©λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ ν•˜λ‚˜λŠ” ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ 9%이고 λ‹€λ₯Έ ν•˜λ‚˜λŠ” ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ 5%μž…λ‹ˆλ‹€. μ–΄λŠ 것이 더 λ‚˜μ€ νˆ¬μžμž…λ‹ˆκΉŒ? Sortino λΉ„μœ¨μ€ 두 번째 λΉ„μœ¨μ΄ 더 λ‚«λ‹€κ³  λ§ν•˜λ©° κ·Έ 차이λ₯Ό μ •λŸ‰ν™”ν•©λ‹ˆλ‹€.

ν•˜λ°©νŽΈμ°¨ 계산

ν•˜λ°© 편차λ₯Ό κ³„μ‚°ν•˜λŠ” 첫 번째 λ‹¨κ³„λŠ” μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© 수읡(MAR)을 μ„ νƒν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. 인기 μžˆλŠ” μ„ νƒμ—λŠ” 0κ³Ό ν•΄λ‹Ή μ—°λ„μ˜ λ¬΄μœ„ν—˜ T-μ²­κ΅¬μ„œ μš”κΈˆμ΄ ν¬ν•¨λ©λ‹ˆλ‹€. μ—¬κΈ°μ„œλŠ” κ°„λ‹¨ν•˜κ²Œ ν•˜λ‚˜λ§Œ μ‚¬μš©ν•˜κ² μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

λ‘˜μ§Έ, 각 μˆ˜μ΅μ—μ„œ MAR을 λΊλ‹ˆλ‹€.

TTT

μ„Έ 번째 λ‹¨κ³„λŠ” λͺ¨λ“  음수(이 경우 -3, -12 및 -4)λ₯Ό λΆ„λ¦¬ν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. 그런 λ‹€μŒ 음수λ₯Ό μ œκ³±ν•˜μ—¬ 9, 144 및 16을 μ–»μŠ΅λ‹ˆλ‹€. λ‹€μŒ λ‹¨κ³„λŠ” μ œκ³±μ„ ν•©ν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. 이 경우 이 경우 169κ°€ λ©λ‹ˆλ‹€. κ·Έ ν›„, μš°λ¦¬λŠ” 그것을 κ΄€μΈ‘ 수(이 μ˜ˆμ—μ„œλŠ” 9)둜 λ‚˜λˆ„μ–΄ μ•½ 18.78을 μ–»μŠ΅λ‹ˆλ‹€. λ§ˆμ§€λ§‰μœΌλ‘œ, 이 경우 μ•½ 4.33%인 ν•˜λ°© 편차λ₯Ό μ–»κΈ° μœ„ν•΄ ν•΄λ‹Ή 숫자의 μ œκ³±κ·Όμ„ μ·¨ν•©λ‹ˆλ‹€.

λΆˆλ¦¬ν•œ νŽΈμ°¨κ°€ μ•Œλ €μ€„ 수 μžˆλŠ” 것

단점 νŽΈμ°¨λŠ” ν‘œμ€€ 편차 단독보닀 νˆ¬μžκ°€ μ–Όλ§ˆλ‚˜ λ§Žμ€ 손싀을 μž…μ„ 수 μžˆλŠ”μ§€μ— λŒ€ν•œ 더 λ‚˜μ€ 아이디어λ₯Ό μ œκ³΅ν•©λ‹ˆλ‹€. ν‘œμ€€νŽΈμ°¨ λŠ” μœ„μͺ½κ³Ό μ•„λž˜μͺ½μ˜ 변동성 을 μΈ‘μ •ν•˜λ―€λ‘œ μ œν•œλœ 그림을 λ³΄μ—¬μ€λ‹ˆλ‹€. ν‘œμ€€ νŽΈμ°¨κ°€ λ™μΌν•œ 두 νˆ¬μžλŠ” ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ λ‹€λ₯Ό 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

단점 νŽΈμ°¨λŠ” ν‘œμ€€ νŽΈμ°¨κ°€ 높은 "μœ„ν—˜ν•œ" νˆ¬μžκ°€ 보기보닀 μ•ˆμ „ν•  κ°€λŠ₯성이 μžˆλŠ” 경우λ₯Ό μ•Œλ €μ€„ μˆ˜λ„ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 절반의 μ‹œκ°„μ— 40%λ₯Ό μ§€λΆˆν•˜κ³  덜 성곡적인 해에 μ—¬μ „νžˆ 20%λ₯Ό μ§€λΆˆν•˜λŠ” 투자λ₯Ό κ³ λ €ν•˜μ‹­μ‹œμ˜€. κ·ΈλŸ¬ν•œ νˆ¬μžλŠ” λ‹¨μˆœνžˆ 맀년 5%λ₯Ό μ§€λΆˆν•˜λŠ” νˆ¬μžλ³΄λ‹€ 훨씬 더 높은 ν‘œμ€€ 편차λ₯Ό κ°€μ§ˆ κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ 맀년 5%λ₯Ό λ°›λŠ” 것이 훨씬 더 μ•ˆμ „ν•˜λ‹€κ³  λ§ν•˜λŠ” μ‚¬λžŒμ€ 거의 μ—†μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 두 투자 λͺ¨λ‘ μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© 수읡(MAR)으둜 5%λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ 0μž…λ‹ˆλ‹€. μ΄λŠ” λ‘˜ λ‹€ μ™„λ²½ν•˜κ²Œ μ•ˆμ „ν•œ νˆ¬μžμž„μ„ μ•Œλ €μ€λ‹ˆλ‹€.

ν•˜λ°©νŽΈμ°¨μ˜ ν•œκ³„

ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λŠ” 상방 κ°€λŠ₯성에 λŒ€ν•œ 정보λ₯Ό μ „λ‹¬ν•˜μ§€ μ•ŠμœΌλ―€λ‘œ λΆˆμ™„μ „ν•œ 그림을 μ œκ³΅ν•©λ‹ˆλ‹€. μ•žμ˜ μ˜ˆμ—μ„œ 50%의 ν™•λ₯ λ‘œ 40%λ₯Ό 얻을 수 있고 50%의 ν™•λ₯ λ‘œ 20%λ₯Ό 얻을 수 μžˆλŠ” νˆ¬μžλŠ” μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© κΈ°μ€€μœΌλ‘œ 5%λ₯Ό μ‚¬μš©ν•˜λ©΄ ν™•μ‹€νžˆ 5%λ₯Ό μ–»λŠ” 것과 같은 ν•˜λ°© νŽΈμ°¨κ°€ μžˆμŒμ„ λ°°μ› μŠ΅λ‹ˆλ‹€. λ°˜ν™˜ ( MAR). κ·ΈλŸ¬λ‚˜ 첫 번째 νˆ¬μžλŠ” 훨씬 더 높은 μƒμŠΉ 잠재λ ₯을 가지고 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 사싀, μ„±λŠ₯이 λ›°μ–΄λ‚  것이 보μž₯λ©λ‹ˆλ‹€. μœ μΌν•œ μ§ˆλ¬Έμ€ μ–Όλ§ˆλ‚˜ ν•˜λŠλƒμž…λ‹ˆλ‹€.

##ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • 단점 νŽΈμ°¨λŠ” ν‘œμ€€ 편차 단독보닀 νˆ¬μžκ°€ μ–Όλ§ˆλ‚˜ λ§Žμ€ 손싀을 μž…μ„ 수 μžˆλŠ”μ§€μ— λŒ€ν•œ 더 λ‚˜μ€ 아이디어λ₯Ό μ œκ³΅ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λŠ” μ΅œμ†Œ μž„κ³„κ°’ λ˜λŠ” μ΅œμ†Œ ν—ˆμš© 수읡(MAR) μ•„λž˜λ‘œ λ–¨μ–΄μ§€λŠ” μˆ˜μ΅μ— μ΄ˆμ μ„ 맞좘 ν•˜λ°© μœ„ν—˜μ˜ μ²™λ„μž…λ‹ˆλ‹€.

  • ν•˜λ°© νŽΈμ°¨λŠ” 상방 κ°€λŠ₯성에 λŒ€ν•œ 정보λ₯Ό μ „λ‹¬ν•˜μ§€ μ•ŠμœΌλ―€λ‘œ λΆˆμ™„μ „ν•œ 그림을 μ œκ³΅ν•©λ‹ˆλ‹€.