Regnbogavalkostur

Hvað er regnbogavalkostur?

Regnbogavalréttur er valréttarsamningur sem tengist afkomu tveggja eða fleiri undirliggjandi eigna. Þeir geta spekúlerað um besta árangur hópsins eða lágmarksframmistöðu allra undirliggjandi eigna í einu. Hver undirliggjandi getur verið kallaður litur þannig að summa allra þessara þátta myndar regnboga.

Þetta eru tegund af framandi valkostum sem eiga viðskipti við borðið (OTC). Rainbow valkostir eru svipaðir fylgnivalkostum og körfuvalkostum að því leyti að þeir vísa einnig til fjölda undirliggjandi verðbréfa; Hins vegar vísa þessar tegundir valrétta til eins verðs sem byggist á þessum undirliggjandi verðbréfum. Rainbow valkostir eru í staðinn byggðir upp sem símtöl og/eða setja á besta eða versta afkastamanninn þar sem það tengist undirliggjandi eignum sem um ræðir.

Hvernig regnbogavalkostur virkar

Regnbogavalkostir geta verið byggðir upp á nokkra vegu eftir því hvernig miðað er við frammistöðu hverrar undirliggjandi eignar. Sumir borga sig miðað við bestu eða verstu afkomuna meðal tryggðra undirliggjandi eigna. Með öðrum orðum, útborgun þess byggist á efsta eða neðsta frammistöðu. Þetta eru stundum kallaðir „bestu“ eða „verstu“ regnbogavalkostirnir.

Regnbogavalkostur gæti fengið verðmæti, til dæmis, frá þremur eignum með tiltölulega lága fylgni eins og Russell 3000 vísitölu bandarískra hlutabréfa, MSCI Pacific Ex-Japan vísitöluna og Dow-AIG Commodity Futures Index. Í kallregnboga sem skrifaður er á þessar þrjár vísitölur myndi valrétturinn greiða út mismuninn á verkfallsverði og því stigi vísitölunnar sem hefur hækkað mest af þessum þremur.

Dreifingarvalkostir eru tæknilega regnbogavalkostir þar sem útborgun þeirra er byggð á mismun á verði milli tveggja undirliggjandi eigna. Athugaðu að þetta er ekki það sama og valmöguleikadreifingarstefna, svo sem lóðrétt dreifing.

Körfuvalkostir eru svipaðir þar sem útborgun þeirra er byggð á heildar- eða hreinni afkomu allra undirliggjandi eigna í körfunni. Hins vegar er valmöguleikinn í raun aðeins byggður á verðmæti körfunnar en ekki á einstökum frammistöðu innan. Ólíkt körfuvalkosti verða allar eignir sem liggja að baki regnbogavalkosti að hreyfast í fyrirhugaða átt(ir).

Fylgnivalkostir eru tegund regnbogavalkosta. Dæmi væri fylgni á milli tveggja eða fleiri eigna og uppbyggingin er aðeins virkjuð þegar eign færist inn eða út fyrir ákveðið svið. Þeir eru svipaðir hindrunarvalkostum en fylgnivalkostir eru háðir tveimur undirliggjandi eignum. Hindrunarvalkostir eru háðir því að ein undirliggjandi hreyfist inn eða út fyrir svið. Dæmi um hindrunarvalkosti eru innkeyrsluvalkostir og útsláttarvalkostir.

Notkun Rainbow Options

Í veðmálaheiminum á hestum getur regnbogavalkostur verið svipaður og að velja þrjá efstu í mark, kallað trifecta box. Allir þrír hestarnir í veðmálinu verða að enda í þremur efstu sætunum í hvaða röð sem er. Ef þeir gera það ekki, þá rennur veðmálið og valmöguleikinn út einskis virði.

Hvað varðar hlutabréf gæti regnbogi verið valkostur sem borgar sig miðað við hvaða hlutabréfapar hækkar um mesta hlutfallið á gildistíma. Fyrir körfur af hlutabréfum er hægt að vega útborgunina út frá röðun hlutabréfanna.

Kannski vill kaupmaður kauprétt á gjaldmiðli sem verður virkur ef og aðeins ef viðmiðunarvextir fara út fyrir núverandi svið. Flugfélag gæti viljað kauprétt á eldsneytisvöru sem virkjar ef Bandaríkjadalur fellur verulega.

Aðferðir geta verið nokkuð flóknar, þó því flóknari, því minni líkur eru á að seljandi finni kaupanda til að taka hina hliðina á viðskiptum. Í grundvallaratriðum, ef þú getur látið þig dreyma um ófyrirséð mengi, geturðu búið til möguleika til að geta sér til um það.

##Hápunktar

• Regnbogavalkostir eru af mismunandi gerðum og eru venjulega háðir annaðhvort besta eða verstu frammistöðu margra undirliggjandi þátta.

• Regnbogavalkostur er framandi valkostur sem notar fleiri en eitt undirliggjandi öryggi.

• Þeir eru venjulega uppbyggðir þannig að valmöguleikinn virkjar aðeins þegar ákveðnar breytur eru ræstar.