Opzione Arcobaleno

Che cos'è un'opzione Rainbow?

Un'opzione arcobaleno è un contratto di opzioni legato alla performance di due o più attività sottostanti. Possono speculare sulla performance migliore del gruppo o sulla performance minima di tutte le attività sottostanti contemporaneamente. Ogni sottostante può essere chiamato colore, quindi la somma di tutti questi fattori costituisce un arcobaleno.

Si tratta di un tipo di opzione esotica che opera al banco (OTC). Le opzioni Rainbow sono simili alle opzioni di correlazione e alle opzioni paniere in quanto si riferiscono anche a una serie di titoli sottostanti; tuttavia, tali tipi di opzioni si riferiscono a un unico prezzo basato su quei titoli sottostanti. Le opzioni Rainbow sono invece strutturate come call e/o put sulla performance migliore o peggiore in relazione alle attività sottostanti coinvolte.

Come funziona un'opzione Rainbow

Le opzioni Rainbow possono essere strutturate in diversi modi a seconda di come vengono considerate le performance di ciascun asset sottostante. Alcuni ripagano in base alla migliore o peggiore performance tra le attività sottostanti coperte. In altre parole, il suo guadagno si basa sull'esecutore superiore o inferiore. Queste sono talvolta chiamate opzioni arcobaleno "meglio di" o "peggiore di".

Un'opzione arcobaleno potrebbe ricavare valore, ad esempio, da tre attività con correlazione relativamente bassa come l' indice Russell 3000 delle azioni statunitensi, l'indice MSCI Pacific Ex-Japan e l'indice Dow-AIG Commodity Futures. In una call rainbow scritta su questi tre indici, l'opzione pagherebbe la differenza tra il prezzo di esercizio e il livello dell'indice che è aumentato dell'importo maggiore dei tre.

Le opzioni spread sono tecnicamente opzioni arcobaleno poiché il loro guadagno si basa sulla differenza di prezzo tra due attività sottostanti. Nota che questo non è lo stesso di una strategia di spread di opzioni, come uno spread verticale.

opzioni del paniere sono simili poiché il loro payoff si basa sulla performance totale o netta di tutte le attività sottostanti nel paniere. Tuttavia, l'opzione si basa solo sul valore del paniere e non su eventuali prestazioni individuali all'interno. A differenza di un'opzione basket, tutte le attività sottostanti un'opzione rainbow devono muoversi nella direzione o nelle direzioni previste.

Le opzioni di correlazione sono un tipo di opzione arcobaleno. Un esempio potrebbe essere una correlazione tra due o più asset e la struttura viene attivata solo quando un asset si sposta all'interno o all'esterno di un intervallo specifico. Sono simili alle opzioni barriera, ma le opzioni di correlazione dipendono da due attività sottostanti. Le opzioni di barriera dipendono dal movimento di un singolo sottostante all'interno o all'esterno di un intervallo. Esempi di opzioni barriera includono opzioni knock-in e opzioni knock-out.

Utilizzo delle opzioni arcobaleno

Nel mondo delle scommesse ippiche, un'opzione arcobaleno può essere simile alla scelta dei primi tre classificati, chiamata tripletta. Tutti e tre i cavalli nella scommessa devono finire tra i primi tre in qualsiasi ordine. In caso contrario, la scommessa e l'opzione scadono senza valore.

In termini di azioni, un arcobaleno potrebbe essere un'opzione che ripaga in base a quale coppia di azioni sale della percentuale maggiore entro la data di scadenza. Per i panieri di azioni, il guadagno può essere ponderato in base alla classifica delle azioni.

Forse un trader desidera un'opzione call su una valuta che diventa attiva se e solo se un tasso di interesse di riferimento si sposta al di fuori del suo range attuale. Una compagnia aerea potrebbe volere un'opzione call su un bene di carburante che si attiva se il dollaro USA scende in modo significativo.

Le strategie possono essere piuttosto complesse, anche se più complesse, meno è probabile che un venditore trovi un acquirente che si metta dall'altra parte del commercio. Fondamentalmente, se riesci a immaginare una serie di contingenze, puoi creare un'opzione per speculare su di essa.

Mette in risalto

• Le opzioni Rainbow sono disponibili in diversi tipi e di solito dipendono dal miglior o dal peggior rendimento dei molteplici sottostanti coinvolti.

• Un'opzione arcobaleno è un'opzione esotica che utilizza più di un titolo sottostante.

• Di solito sono strutturati in modo tale che l'opzione si attivi solo dopo l'attivazione di determinati parametri.