Regnbue mulighed
Hvad er en regnbuemulighed?
En regnbueoption er en optionskontrakt knyttet til ydeevnen af to eller flere underliggende aktiver. De kan spekulere i den bedste præstation i gruppen eller minimumspræstationer for alle de underliggende aktiver på én gang. Hvert underliggende kan kaldes en farve, så summen af alle disse faktorer udgør en regnbue.
Disse er en type eksotiske optioner,. der handler-the-counter (OTC). Rainbow-optioner ligner korrelationsoptioner og kurvoptioner, idet de også refererer til en række underliggende værdipapirer; disse typer optioner henviser dog til en enkelt pris baseret på disse underliggende værdipapirer. Rainbow-optioner er i stedet struktureret som calls og/eller sætter på den bedste eller dårligste performer, da det relaterer til de involverede underliggende aktiver.
Hvordan en Rainbow Option fungerer
Rainbow-optioner kan struktureres på flere måder afhængigt af, hvordan ydeevnen for hvert underliggende aktiv betragtes. Nogle betaler sig baseret på den bedste eller dårligste præstation blandt de dækkede underliggende aktiver. Med andre ord er dets udbytte baseret på den bedste eller nederste performer. Disse kaldes nogle gange "bedst af" eller "værst af" regnbuemuligheder.
En regnbueoption kunne for eksempel hente værdi fra tre relativt lavt korrelerede aktiver som Russell 3000-indekset for amerikanske aktier, MSCI Pacific Ex-Japan Index og Dow-AIG Commodity Futures Index. I en call rainbow skrevet på disse tre indekser, ville optionen udbetale forskellen mellem strejkeprisen og niveauet af det indeks, der er steget med det største beløb af de tre.
Spread-optioner er teknisk set regnbue-optioner, da deres udbytte er baseret på forskellen i pris mellem to underliggende aktiver. Bemærk, at dette ikke er det samme som en optionsspredningsstrategi, såsom en vertikal spredning.
Kurvmuligheder er ens, da deres udbetaling er baseret på den samlede eller nettoydelse af alle de underliggende aktiver i kurven. Valgmuligheden er dog reelt kun baseret på kurvens værdi og ikke på individuelle præstationer indenfor. I modsætning til en kurv-option skal alle de aktiver, der ligger til grund for en regnbue-option, bevæge sig i den eller de tilsigtede retninger.
Korrelationsmuligheder er en type regnbueindstilling. Et eksempel ville være en korrelation mellem to eller flere aktiver, og strukturen aktiveres kun, når et aktiv bevæger sig ind eller ud af et specifikt interval. De ligner barrieremuligheder, men korrelationsmuligheder afhænger af to underliggende aktiver. Barrieremuligheder afhænger af, at en enkelt underliggende bevæger sig ind eller ud af et interval. Eksempler på barrieremuligheder omfatter knock-in-muligheder og knock-out-muligheder.
Brug af Rainbow Options
I hestevæddeløbsverdenen kan en regnbuemulighed svare til at vælge de tre bedste, kaldet en trifecta-boks. Alle tre heste i væddemålet skal slutte blandt de tre bedste i vilkårlig rækkefølge. Hvis de ikke gør det, udløber indsatsen og muligheden værdiløst.
Med hensyn til aktier kan en regnbue være en mulighed, der betaler sig baseret på hvilket par aktier, der rykker op med den største procentdel på udløbsdatoen. For kurve med aktier kan udbetalingen vægtes baseret på rangeringen af aktierne.
Måske ønsker en erhvervsdrivende en købsoption på en valuta, der bliver aktiv, hvis og kun hvis en benchmarkrente bevæger sig uden for dens nuværende interval. Et flyselskab ønsker måske en købsoption på en brændstofvare, der aktiveres, hvis den amerikanske dollar falder betydeligt.
Strategier kan være ret komplekse, selvom jo mere komplekse, jo mindre sandsynligt vil en sælger finde en køber til at tage den anden side af handlen. Dybest set, hvis du kan forestille dig et sæt uforudsete begivenheder, kan du oprette en mulighed for at spekulere i det.
##Højdepunkter
Rainbow muligheder kommer i forskellige typer og er normalt afhængige af enten den bedste eller dårligste performer af de mange involverede underliggende elementer.
En regnbue-option er en eksotisk mulighed, der bruger mere end én underliggende sikkerhed.
De er normalt opbygget, så muligheden først aktiveres, når bestemte parametre er udløst.
