Opcja tęczy
Co to jest opcja tęczy?
Opcja tęczy to kontrakt opcji powiązany z wynikami dwóch lub więcej aktywów bazowych. Mogą spekulować na temat najlepszych wyników w grupie lub minimalnych wyników wszystkich aktywów bazowych w tym samym czasie. Każdy podkład można nazwać kolorem, więc suma wszystkich tych czynników tworzy tęczę.
Są to rodzaje egzotycznych opcji,. które handlują na rynku (OTC). Opcje Rainbow są podobne do opcji korelacyjnych i opcji koszykowych pod tym względem, że odnoszą się one również do szeregu bazowych papierów wartościowych; jednak te rodzaje opcji odnoszą się do jednej ceny opartej na tych bazowych papierach wartościowych. Opcje Rainbow są zamiast tego skonstruowane jako kupna i/lub stawia na najlepszego lub najgorszego gracza, ponieważ odnosi się to do zaangażowanych aktywów bazowych.
Jak działa opcja tęczy
Opcje Rainbow mogą być skonstruowane na kilka sposobów, w zależności od tego, jak brane są pod uwagę wyniki poszczególnych aktywów bazowych. Niektóre opłacają się w oparciu o najlepsze lub najgorsze wyniki spośród objętych aktywów bazowych. Innymi słowy, jego wypłata zależy od najlepszego lub najniższego wykonawcy. Są one czasami nazywane „najlepszymi” lub „najgorszymi” opcjami tęczy.
Opcja tęczy może czerpać wartość, na przykład, z trzech stosunkowo słabo skorelowanych aktywów, takich jak indeks akcji amerykańskich Russell 3000 , indeks MSCI Pacific Ex-Japan oraz indeks Dow-AIG Commodity Futures Index. W tęczy wywołania napisanej na tych trzech indeksach opcja wypłaciłaby różnicę między ceną wykonania a poziomem indeksu, który wzrósł o największą wartość z tych trzech.
Opcje Spread są technicznie tęczowymi opcjami, ponieważ ich wypłata opiera się na różnicy w cenie między dwoma bazowymi aktywami. Zauważ, że nie jest to to samo, co strategia spreadów opcji, taka jak spread pionowy.
Opcje koszyka są podobne, ponieważ ich wypłata opiera się na całkowitych lub netto wynikach wszystkich aktywów bazowych w koszyku. Jednak ta opcja jest tak naprawdę oparta tylko na wartości koszyka, a nie na indywidualnych występach w jego ramach. W przeciwieństwie do opcji koszykowej, wszystkie aktywa leżące u podstaw opcji tęczy muszą poruszać się w zamierzonym kierunku (kierunkach).
Opcje korelacji są rodzajem opcji tęczy. Przykładem może być korelacja między dwoma lub więcej aktywami, a struktura jest aktywowana tylko wtedy, gdy zasób porusza się w określonym zakresie lub poza nim. Są one podobne do opcji barierowych , ale opcje korelacji zależą od dwóch aktywów bazowych. Opcje barierowe zależą od wejścia lub wyjścia pojedynczego instrumentu bazowego z zakresu. Przykłady opcji bariery obejmują opcje wbicia i opcje wbicia.
Korzystanie z opcji tęczy
W świecie zakładów na wyścigi konne opcja tęczy może być podobna do wybrania trzech najlepszych finiszerów, zwanych pudełkiem trifecta. Wszystkie trzy konie w zakładzie muszą zająć miejsce w pierwszej trójce w dowolnej kolejności. Jeśli tego nie zrobią, zakład i opcja wygasają bezwartościowo.
Jeśli chodzi o akcje, tęcza może być opcją, która się opłaca w zależności od tego, która para akcji wzrośnie o największy procent przed datą wygaśnięcia. W przypadku koszyków akcji wypłata może być ważona na podstawie rankingu akcji.
Być może trader chce opcji kupna waluty, która stanie się aktywna wtedy i tylko wtedy, gdy referencyjna stopa procentowa wyjdzie poza obecny zakres. Linia lotnicza może chcieć opcji kupna na towar paliwowy, która aktywuje się, gdy dolar amerykański znacznie spadnie.
Strategie mogą być dość złożone, chociaż im bardziej złożone, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że sprzedający znajdzie kupca, który przejmie drugą stronę handlu. Zasadniczo, jeśli potrafisz wymyślić zestaw nieprzewidzianych okoliczności, możesz stworzyć opcję spekulacji na jego temat.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcje Rainbow występują w różnych rodzajach i zwykle zależą od najlepszego lub najgorszego wykonawcy z wielu zaangażowanych instrumentów bazowych.
Opcja tęczy to egzotyczna opcja, która korzysta z więcej niż jednego podstawowego zabezpieczenia.
Zazwyczaj mają taką strukturę, że opcja aktywuje się dopiero po uruchomieniu określonych parametrów.
