Sætuefni
Hvað er sætuefni?
Sætuefni er sérstakur eiginleiki eða ávinningur sem er bætt við skuldabréf,. svo sem skuldabréf eða forgangshlutabréf,. til að gera það eftirsóknarverðara fyrir mögulega fjárfesta. Tvær vinsælar tegundir sætuefna eru ábyrgðir og réttindi,. sem gera handhafa kleift að breyta verðbréfum í hlutabréf síðar eða kaupa hlutabréf á undir markaðsverði.
Sætuefni er einnig nefnt kicker,. hrukka eða bjöllur og flautur.
Hvernig sætuefni virkar
Sætuefni eru sérstaklega gagnleg fyrir fyrirtæki sem eiga erfitt með að laða að fjárfesta eða afla fjármagns á viðráðanlegu verði. Fyrirtæki í þessari stöðu gæti viljað framkvæma venjulegt skuldaútboð. Hins vegar, ef það er ekki nægur vilji fjárfesta til að selja allar skuldirnar, gæti sætuefni verið nauðsynlegt til að losa allt útgáfuna.
Sætuefni munu alltaf kosta eitthvað aukalega fyrir fyrirtækið að gefa þau, en nákvæmur kostnaður gæti ekki verið reiknaður út fyrr en einhvern tíma í framtíðinni.
Ábyrgðir, afleiður sem veita rétt en ekki skyldu til að kaupa eða selja verðbréf - oftast hlutabréf - á ákveðnu verði áður en það rennur út, eru að öllum líkindum algengasta sætuefnið sem fyrirtæki bjóða upp á sem reyna að sannfæra englafjárfesta um að fjárfesta í nýjum fjármögnunarlotum.
Ábyrgðir vs
Eins og ábyrgðir eru valkostir í meginatriðum samningsbundin réttindi sem eru framlengd til fjárfesta, sem gerir þeim kleift að kaupa ákveðna magn af hlutabréfum, einhvern tíma í framtíðinni, á verði sem samið er um í dag.
Þó að það sé svipað í eðli sínu, þá er lykilmunur á þessum tveimur afleiðum. Ein er sú að ábyrgðir hafa tilhneigingu til að endast miklu lengur en valkostir - þeir fyrrnefndu geta varað í allt að 15 ár, en þeir síðarnefndu eru venjulega til í mánuð til tvö til þrjú ár.
Annað er af hverjum þeir eru gefnir út: kaupréttir eru skráðir í kauphöllum en fyrirtæki gefur út eigin ábyrgðarheimildir. Með öðrum orðum, það þýðir að fyrirtæki getur safnað viðbótarfjármagni frá heimild en ekki frá valréttum.
Dæmi um sætuefni
Fyrirtækið XYZ gefur út skuldabréf til að afla fjármagns og fylgir því heimild til að gera það aðlaðandi fyrir fjárfesta. Ef gengi hlutabréfa fyrirtækis XYZ hækkar umfram það verð sem tilgreint er í heimildinni getur handhafi innleyst það, sem gerir honum eða henni kleift að kaupa hlutabréf í fyrirtækinu á verði undir núverandi markaðsvirði.
Á hinn bóginn, ef fyrirtæki XYZ lendir í vandræðum og hlutabréfaverð þess fellur niður fyrir verkfallsgengi,. mun handhafi heimildarinnar ekki geta greitt inn fyrir hvatann sem honum var boðið. Ef hlutabréfin ná ekki að jafna sig mun heimildin að lokum renna út og verða verðlaus.
Sérstök atriði
Ábyrgðir eru verðlaunaðir af fjárfestum sem meta réttindi til hækkunar án þess að krefjast fyrirframgreiðslu. Hins vegar eru líka hugsanlegir gallar við þessi farartæki - fyrir báða aðila sem taka þátt.
Fyrir félögin geta ábyrgðir skapað óvissu um fjölda eigenda sem munu á endanum nýta rétt sinn til að nýta heimildir sínar og eignast hlutabréf í félaginu. Þetta gæti hugsanlega skilið fyrirtæki eftir að leita að fjármagni í lausu lofti - ef eigendur nýta sér ekki heimildirnar fær fyrirtækið ekkert af peningunum sem skapast við útgáfu nýrra hluta.
Á meðan, fyrir fjárfesta, er hætta á að undirliggjandi hlutabréfaverð fari upp fyrir verkfallsverð til að selja, eða falli niður fyrir verkfallsverð til að kaupa, sem gerir heimildina í raun einskis virði. Auk þess njóta eigendur réttinda ekki atkvæðisréttar eins og venjulegir hluthafar gera oft.
Hápunktar
Sætuefni eru sérstaklega gagnleg fyrir fyrirtæki sem eiga erfitt með að laða að fjárfesta eða afla fjármagns á viðráðanlegu verði.
Sætuefni er sérstakur eiginleiki sem bætt er við skuldaskjöl, eins og skuldabréf eða forgangshlutabréf, sem miðar að því að auka verðmæti þess á mörkuðum.
Tvær vinsælar tegundir sætuefna eru ábyrgðir og réttindi, sem gera handhafa kleift að breyta verðbréfum í hlutabréf síðar eða kaupa hlutabréf á undir markaðsverði.
Ábyrgðir eru algengasta sætuefnið sem fyrirtæki bjóða upp á sem reyna að sannfæra englafjárfesta um að fjárfesta í nýjum fjármögnunarlotum.
