Süßstoff
Was ist ein Süßstoff?
Ein Süßstoff ist ein besonderes Merkmal oder ein Vorteil, der einem Schuldinstrument,. wie einer Anleihe oder einer Vorzugsaktie,. hinzugefügt wird, um es für potenzielle Anleger attraktiver zu machen. Zwei beliebte Arten von Süßungsmitteln sind Optionsscheine und Bezugsrechte , die es dem Inhaber ermöglichen, Wertpapiere zu einem späteren Zeitpunkt entweder in Aktien umzuwandeln oder Aktien unter dem Marktpreis zu kaufen.
Ein Süßstoff wird auch als Kicker,. Knitter oder Schnickschnack bezeichnet.
Wie ein Süßstoff wirkt
Süßstoffe sind besonders nützlich für Unternehmen, die Schwierigkeiten haben, Investoren anzuziehen oder Kapital zu erschwinglichen Preisen zu beschaffen. Ein Unternehmen in dieser Position möchte möglicherweise ein Standard- Schuldangebot durchführen. Wenn jedoch die Anleger nicht genug Appetit haben, um alle Schulden zu verkaufen, ist möglicherweise ein Süßungsmittel erforderlich, um die gesamte Emission abzustoßen.
Süßstoffe kosten das Unternehmen, das sie verschenkt, immer etwas mehr, aber die genauen Kosten können möglicherweise erst zu einem späteren Zeitpunkt berechnet werden.
Optionsscheine, Derivate,. die das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, ein Wertpapier – meistens eine Aktie – zu einem bestimmten Preis vor Ablauf zu kaufen oder zu verkaufen, sind wohl das häufigste Süßungsmittel, das von Unternehmen angeboten wird, die versuchen, Angel-Investoren davon zu überzeugen,. in neue zu investieren Finanzierungsrunden.
Optionsscheine vs. Optionen
Wie Optionsscheine sind Optionen im Wesentlichen vertragliche Rechte, die den Anlegern gewährt werden und es ihnen ermöglichen, zu einem späteren Zeitpunkt bestimmte Aktienmengen zu heute vereinbarten Preisen zu kaufen.
Obwohl sie von ähnlicher Natur sind, gibt es wesentliche Unterschiede zwischen diesen beiden Derivaten. Einer ist, dass Optionsscheine in der Regel viel länger halten als Optionen – erstere können bis zu 15 Jahre dauern, während letztere in der Regel zwischen einem Monat und zwei bis drei Jahren bestehen.
Ein anderer ist, von wem sie ausgegeben werden: Optionen werden an Börsen notiert,. während ein Unternehmen seine eigenen Optionsscheine ausgibt. Mit anderen Worten bedeutet dies, dass ein Unternehmen zusätzliches Kapital aus einem Optionsschein aufnehmen kann, nicht jedoch aus Optionen.
Beispiel für einen Süßstoff
Das Unternehmen XYZ begibt eine Anleihe zur Kapitalbeschaffung und fügt ihr einen Optionsschein hinzu, um sie für Investoren attraktiver zu machen. Wenn der Aktienkurs des Unternehmens XYZ über den im Optionsschein angegebenen Preis steigt, kann der Inhaber ihn einlösen, wodurch er oder sie Aktien des Unternehmens zu einem Preis kaufen kann, der unter dem aktuellen Marktwert liegt.
Wenn andererseits das Unternehmen XYZ in Schwierigkeiten gerät und sein Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt,. kann der Inhaber des Optionsscheins den angebotenen Anreiz nicht einlösen. Wenn sich die Aktie nicht erholt, verfällt der Optionsschein schließlich und wird wertlos.
Besondere Überlegungen
Optionsscheine werden von Anlegern geschätzt, die Aufwärtswertsteigerungsrechte schätzen,. ohne dass eine Kapitalverpflichtung im Voraus erforderlich ist. Diese Fahrzeuge haben jedoch auch potenzielle Nachteile – für beide beteiligten Parteien.
Für die Unternehmen können Optionsscheine Unsicherheit hinsichtlich der Anzahl der Inhaber schaffen, die letztendlich ihr Recht auf Ausübung ihrer Optionsscheine ausüben und Aktien der Gesellschaft erwerben werden. Dies könnte Unternehmen, die Kapital beschaffen möchten, möglicherweise im Stich lassen – wenn die Inhaber die Optionsscheine nicht ausüben, erhält das Unternehmen nichts von dem Geld, das durch die Ausgabe neuer Aktien geschaffen wird.
In der Zwischenzeit besteht für Anleger das Risiko, dass der zugrunde liegende Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt, um zu verkaufen, oder unter den Ausübungspreis fällt, um zu kaufen, wodurch der Optionsschein effektiv wertlos wird. Darüber hinaus genießen Inhaber von Optionsscheinen kein Stimmrecht, wie es gewöhnliche Aktionäre häufig tun.
Höhepunkte
Süßstoffe sind besonders nützlich für Unternehmen, die Schwierigkeiten haben, Investoren anzuziehen oder Kapital zu erschwinglichen Preisen zu beschaffen.
Ein Süßstoff ist ein spezielles Merkmal, das einem Schuldtitel wie einer Anleihe oder einer Vorzugsaktie hinzugefügt wird, um seinen Wert auf den Märkten zu steigern.
Zwei beliebte Arten von Süßungsmitteln sind Optionsscheine und Bezugsrechte, die es dem Inhaber ermöglichen, Wertpapiere zu einem späteren Zeitpunkt entweder in Aktien umzutauschen oder Aktien unter dem Marktpreis zu kaufen.
Optionsscheine sind das häufigste Süßungsmittel, das von Unternehmen angeboten wird, die versuchen, Angel-Investoren davon zu überzeugen, in neue Finanzierungsrunden zu investieren.
