Diworsificazione
Che cos'è la diworsificazione?
La diworsification è il processo di aggiunta di investimenti a un portafoglio in modo tale da peggiorare il compromesso rischio-rendimento. La diworsificazione si verifica investendo in troppi asset con correlazioni simili che aggiungono rischi inutili a un portafoglio senza il beneficio di rendimenti più elevati.
Capire la diworsificazione
La diworsificazione è un gioco di parole diversificazione. Una strategia di diversificazione implica un accumulo di attività con correlazioni variabili, che riduce il rischio e può aumentare i rendimenti potenziali riducendo al minimo l'effetto negativo di qualsiasi attività sulla performance del portafoglio.
La diworsification è un concetto inverso alla moderna teoria del portafoglio,. che aiuta gli investitori a definire un'allocazione ottimale dei singoli titoli in un portafoglio, offrendo agli investitori il miglior livello di rendimento possibile per il rischio che assumono. La moderna teoria del portafoglio, tuttavia, richiede risorse sostanziali, accesso ai dati e monitoraggio, che non sono sempre prontamente disponibili per i singoli portafogli di investimento, dove si verifica maggiormente la diworsificazione.
La diworsificazione può avvenire in diversi modi. Alcuni fattori includono gli investimenti impulsivi, la deriva di stile e in generale il favorire un particolare settore. Con l'investimento d'impulso e la sovraponderazione del settore, gli investitori sovrappesano i propri portafogli sulla base di suggerimenti sull'investimento d'impulso o di aspettative elevate per un settore specifico.
Teoria del portafoglio moderno
Gli investitori istituzionali hanno il più ampio accesso alla moderna tecnologia della teoria del portafoglio in grado di offrire le proporzioni esatte di investimento in un portafoglio di singoli titoli per un'ottimizzazione e una diversificazione complete. Questi modelli possono essere costruiti a partire da un'efficiente frontiera di investimenti che può includere qualsiasi sicurezza nel mondo.
Queste allocazioni derivano dal concetto di base della moderna teoria del portafoglio, che cerca di offrire agli investitori rapporti ottimali di portafogli bilanciati da una linea del mercato dei capitali che viene disegnata per intercettare con la frontiera efficiente tecnologicamente tracciata di un investitore.
Nell'investimento personale, la moderna tecnologia dettagliata di mappatura della teoria del portafoglio è quasi inesistente, lasciando agli investitori solo risorse per allocazioni mirate basate su classi di attività. Di conseguenza, gli investitori personali seri che cercano di assicurarsi di costruire portafogli ottimizzati attraverso le loro decisioni di investimento si rivolgeranno a diverse soluzioni.
Soluzioni per la diworsificazione
Molte piattaforme di consulenza e risorse di mercato in tutto il settore forniscono supporto per mitigare la diworsification del portafoglio.
Consulenti finanziari
consulenti finanziari sono una soluzione leader per gli investitori che cercano di creare portafogli ottimizzati e integrare nuovi investimenti nei loro portafogli. Molte piattaforme di consulenza finanziaria hanno una tecnologia di allocazione del portafoglio ottimizzata in grado di fornire agli investitori indicazioni sul saldo complessivo dell'allocazione degli asset e sul peso di ciascun acquisto di titoli nel proprio portafoglio.
I consulenti finanziari offrono anche servizi di ribilanciamento che aiutano gli investitori a mitigare la deriva dalle aree ad alto rendimento del loro portafoglio. Con un portafoglio consigliato da professionisti, gli investitori possono integrare i titoli di investimento nell'intero universo di investimento.
Robo Advisor e Wrap Account
L'emergere dei robo advisor ha aggiunto nuove opzioni per i conti wrap gestiti più tradizionali. Simile ai conti avvolgenti di fondi comuni, i robo advisor raccomandano fondi gestiti in base al profilo di rischio complessivo di un individuo. I robo advisor e i conti avvolgenti costruiscono le percentuali di allocazione del portafoglio suggerite sulla base della moderna teoria del portafoglio e utilizzano tecnologie avanzate per consigliare gli investitori.
Tuttavia, i conti avvolgenti completi e i robo advisor in particolare sono limitati nei titoli che scelgono di includere nella loro frontiera efficiente. Per i robo advisor, ciò limita la loro allocazione ottimizzata del portafoglio a circa 10 fondi negoziati in borsa da società di gestione degli investimenti con le quali hanno partnership esclusive.
Allocazioni di asset suggerite
Sebbene i singoli investitori in genere non abbiano il lusso di lavorare con sofisticate moderne tecnologie di teoria del portafoglio, possono rivolgersi a allocazioni suggerite che si sono rivelate efficaci nel corso della storia. Queste allocazioni dividono gli investitori in tre categorie: conservatori, moderati e aggressivi.
Teoricamente, gli investitori prudenti investiranno al ribasso sull'ipotetica linea del mercato dei capitali con allocazioni quasi interamente ponderate su titoli a basso rischio e rendimento inferiore come fondi del mercato monetario, fondi di prestito e fondi obbligazionari. Gli investitori moderati avranno un portafoglio più equilibrato di circa il 50% di azioni e titoli a rischio più elevato e titoli a reddito fisso con rischio inferiore del 50%. Gli investitori aggressivi saranno maggiormente orientati verso le azioni con allocazioni fino al 90% in azioni e titoli a crescita aggressiva.
Queste allocazioni forniscono agli investitori una guida per la gestione delle allocazioni ai gruppi di attività all'interno dei loro portafogli, ma li lasciano comunque aperti ad ampie opzioni di investimento che possono comportare una diworsification per categoria. Gli investitori seri sceglieranno in genere di investire in portafogli di fondi gestiti con allocazioni mirate a ciascun gruppo di attività al fine di mitigare al meglio gli effetti di diworsification. In alcuni casi, gli investitori potrebbero anche voler osservare da vicino la correlazione dei nuovi investimenti che aggiungono ai loro portafogli.
Ad esempio, un titolo a crescita aggressiva appena identificato può sembrare un buon investimento, ma se confrontato con la correlazione di altri titoli a crescita aggressiva nel portafoglio, potrebbe non offrire alcun vantaggio di rendimento complessivo. Pertanto, gli investitori non dovrebbero considerare solo il potenziale di crescita di un nuovo investimento quando lo aggiungono a un portafoglio, ma anche la correlazione che i suoi rendimenti hanno con altri titoli di portafoglio.
Fondi gestiti
A causa degli effetti della diworsificazione, molti investitori possono rivolgersi a fondi gestiti per le partecipazioni principali nei loro portafogli. Questo approccio richiede un gestore di fondi che aderisce alla strategia ricercata dal singolo investitore.
fondi pensione con data target offrono uno dei migliori esempi di fondi gestiti su cui gli investitori fanno affidamento per quasi tutti i loro risparmi per la pensione. Questi fondi hanno allocazioni che cambiano nel tempo, gestendo anche una diversificazione ottimale, fornendo il miglior rendimento potenziale pur gestendo il rischio fino a una data di utilizzo mirata.
Oltre ai fondi con data target, esistono altre strategie nella categoria lifestyle dei fondi gestiti che possono fungere da partecipazioni principali per gli investitori che cercano di mitigare gli effetti di diworsificazione da ampi portafogli.
Questi fondi forniscono agli investitori un portafoglio basato sulla loro propensione al rischio, che va da conservatore a moderato a aggressivo. I fondi LifeStrategy di Vanguard sono tra le opzioni di fondi lifestyle più popolari per aiutare a supportare un investitore nella gestione di un'adeguata diversificazione.
Mette in risalto
La diworsification è contraria alla moderna teoria del portafoglio, che aiuta gli investitori a definire un'allocazione ottimale dei singoli titoli in un portafoglio.
Alcuni fattori di diworsification includono gli investimenti impulsivi, la deriva di stile e in generale il favorire un particolare settore.
I consulenti finanziari, i robo advisor e i fondi gestiti sono strategie utilizzate per limitare la diworsification.
La diworsification è il processo di aggiunta di investimenti a un portafoglio al punto da indebolire il compromesso rischio-rendimento.
