Диворсификация

Что такое диворсификация?

Диворсификация — это процесс добавления инвестиций в портфель таким образом, что ухудшается соотношение риска и доходности. Диворсификация возникает из-за инвестирования в слишком много активов с аналогичными корреляциями,. которые добавляют ненужный риск к портфелю без преимущества более высокой доходности.

Понимание диворсификации

Диверсификация — это игра слов «диверсификация». Стратегия диверсификации включает в себя накопление активов с различной корреляцией, что снижает риск и может увеличить потенциальную прибыль за счет сведения к минимуму негативного влияния любого отдельного актива на доходность портфеля.

Диворсификация — это концепция, обратная современной портфельной теории,. которая помогает инвесторам определить оптимальное распределение отдельных ценных бумаг в портфеле, предоставляя инвесторам наилучший возможный уровень доходности при взятом на себя риске. Однако современная портфельная теория требует значительных ресурсов, доступа к данным и мониторинга, которые не всегда легко доступны для отдельных инвестиционных портфелей, где диворсификация происходит чаще всего.

Диворсификация может происходить несколькими способами. Некоторые факторы включают импульсивное инвестирование, дрейф стиля и, как правило, предпочтение определенного сектора. При импульсивном инвестировании и перевесе сектора инвесторы перевешивают свои портфели на основе советов по импульсному инвестированию или высоких ожиданий в отношении определенного сектора.

Современная теория портфеля

Институциональные инвесторы имеют широчайший доступ к современным технологиям теории портфелей, которые могут предложить точные пропорции инвестиций в портфель отдельных ценных бумаг для комплексной оптимизации и диверсификации. Эти модели могут быть построены на эффективной границе инвестиций, которые могут включать любую ценную бумагу в мире.

Эти распределения вытекают из основной концепции современной портфельной теории, которая стремится предложить инвесторам оптимальные соотношения сбалансированных портфелей из линии рынка капитала,. которая пересекается с технологически намеченной границей эффективности инвестора.

В личных инвестициях почти не существует подробной современной технологии картирования теории портфеля, оставляя инвесторам только ресурсы для целевого распределения на основе классов активов. В результате серьезные частные инвесторы, стремящиеся обеспечить создание оптимизированных портфелей посредством своих инвестиционных решений, обратятся к нескольким решениям.

Решения для диворсификации

Многие консультационные платформы и рыночные ресурсы в отрасли предоставляют поддержку для смягчения диворсификации портфеля.

Финансовые консультанты

Финансовые консультанты — это ведущее решение для инвесторов, стремящихся создать оптимизированные портфели и интегрировать новые инвестиции в свои портфели. Многие финансовые консультационные платформы имеют оптимизированную технологию распределения портфелей, которая может предоставить инвесторам рекомендации относительно их общего баланса распределения активов и веса каждой покупки ценных бумаг в их портфеле.

Финансовые консультанты также предлагают услуги по ребалансировке, которые помогают инвесторам смягчить уход от высокоэффективных областей своего портфеля. Имея профессионально консультированный портфель, инвесторы могут интегрировать инвестиционные ценные бумаги в инвестиционную среду.

Робо-советники и счета-обёртки

Появление роботов-консультантов добавило новые возможности для более традиционных управляемых учетных записей. Как и в случае со счетами взаимных фондов, консультанты-роботы рекомендуют управляемые фонды на основе общего профиля риска человека. Роботы-консультанты и универсальные счета строят свои предлагаемые проценты распределения портфеля на основе современной теории портфеля и используют передовые технологии для консультирования инвесторов.

Однако комплексные оберточные счета и роботы-консультанты особенно ограничены в отношении ценных бумаг, которые они выбирают для включения в свою эффективную границу. Для роботов-консультантов это ограничивает их оптимизированное распределение портфеля примерно 10 биржевыми фондами от фирм по управлению инвестициями, с которыми у них есть эксклюзивные партнерские отношения.

Предлагаемое распределение активов

Хотя индивидуальные инвесторы обычно не могут позволить себе роскошь работы со сложными современными технологиями теории портфеля, они могут обратиться к предлагаемым распределениям, которые доказали свою эффективность на протяжении всей истории. Эти распределения делят инвесторов на три категории: консервативные, умеренные и агрессивные.

Теоретически консервативные инвесторы будут инвестировать ниже гипотетической линии рынка капитала, при этом ассигнования будут почти полностью взвешены в ценные бумаги с низким риском и низкой доходностью, такие как фонды денежного рынка, ссудные фонды и фонды облигаций. Умеренные инвесторы будут иметь более сбалансированный портфель, примерно 50% акций и ценных бумаг с более высоким риском и 50% ценных бумаг с фиксированным доходом с более низким риском. Агрессивные инвесторы будут больше склоняться к акциям с долей до 90% в акции и ценным бумагам с агрессивным ростом.

Эти распределения предоставляют инвесторам руководство по управлению распределениями по группам активов в их портфелях, но при этом оставляют их открытыми для широких вариантов инвестиций, которые могут привести к диворсификации по категориям. Серьезные инвесторы, как правило, предпочитают инвестировать в портфели управляемых фондов с распределением средств, предназначенным для каждой группы активов, чтобы наилучшим образом смягчить последствия диворсификации. В некоторых случаях инвесторы могут также захотеть внимательно следить за корреляцией новых инвестиций, которые они добавляют в свои портфели.

Например, недавно идентифицированная ценная бумага с агрессивным ростом может показаться хорошей инвестицией, но по сравнению с корреляцией других ценных бумаг с агрессивным ростом в портфеле она может не давать никаких общих преимуществ по доходности. Таким образом, инвесторы должны учитывать не только потенциал роста новой инвестиции при добавлении ее в портфель, но и корреляцию ее доходности с другими ценными бумагами портфеля.

Управляемые фонды

Из-за эффектов диворсификации многие инвесторы могут обратиться к управляемым фондам для получения основных активов в своих портфелях. Этот подход требует управляющего фондом, который придерживается стратегии, которую ищет индивидуальный инвестор.

Пенсионные фонды с установленной датой представляют собой один из лучших примеров управляемых фондов, на которые инвесторы рассчитывают почти все свои пенсионные сбережения. Эти фонды имеют ассигнования, которые со временем меняются, а также обеспечивают оптимальную диверсификацию, обеспечивая наилучшую потенциальную доходность, но при этом управляя рисками до намеченной даты использования.

В дополнение к фондам с установленной датой существуют другие стратегии в категории стиля жизни управляемых фондов, которые могут служить основными активами для инвесторов, стремящихся смягчить эффекты диворсификации от широких портфелей.

Эти фонды предоставляют инвесторам портфель в зависимости от их терпимости к риску, от консервативного до умеренного и агрессивного. Фонды LifeStrategy компании Vanguard являются одними из самых популярных вариантов фондов образа жизни, которые помогают инвесторам управлять соответствующей диверсификацией.

Особенности

• Диворсификация противоречит современной портфельной теории, которая помогает инвесторам определить оптимальное распределение отдельных ценных бумаг в портфеле.

• Некоторые факторы диворсификации включают импульсивное инвестирование, дрейф стиля и, как правило, предпочтение определенного сектора.

• Финансовые консультанты, роботы-консультанты и управляемые фонды — это стратегии, используемые для ограничения диворсификации.

• Диворсификация — это процесс добавления инвестиций в портфель до такой степени, что это ослабляет соотношение риска и доходности.