Forværring
Hvad er forværring?
Diworsification er processen med at tilføje investeringer til en portefølje på en sådan måde, at afvejningen mellem risiko og afkast forværres. Diworsification opstår ved at investere i for mange aktiver med lignende korrelationer,. der tilføjer unødvendig risiko til en portefølje uden fordele ved højere afkast.
Forståelse af forværring
Diworsification er en leg med ordet diversificering. En diversificeringsstrategi involverer en akkumulering af aktiver med varierende korrelationer, hvilket reducerer risikoen og kan øge potentielle afkast ved at minimere den negative effekt af ethvert aktiv på porteføljens ydeevne.
Diworsification er et koncept, der er omvendt til moderne porteføljeteori,. som hjælper investorer med at definere en optimal allokering af individuelle værdipapirer på tværs af en portefølje, hvilket giver investorerne det bedst mulige afkastniveau for den risiko, de påtager sig. Moderne porteføljeteori kræver imidlertid betydelige ressourcer, dataadgang og overvågning, hvilket ikke altid er let tilgængeligt for individuelle investeringsporteføljer, hvor forværring forekommer mest.
Forværring kan forekomme på flere måder. Nogle faktorer inkluderer impulsinvestering, stildrift og generelt favorisering af en bestemt sektor. Med impulsinvestering og sektorovervægt overvægter investorer deres porteføljer baseret på impulsinvesteringstips eller høje forventninger til en specifik sektor.
Moderne Portfolio Theory
Institutionelle investorer har den bredeste adgang til moderne porteføljeteoretisk teknologi, der kan tilbyde de nøjagtige proportioner af investeringer i en portefølje af individuelle værdipapirer til omfattende optimering og diversificering. Disse modeller kan bygges ud fra en effektiv grænse af investeringer, der kan omfatte enhver sikkerhed i verden.
Disse allokeringer er afledt af det grundlæggende koncept for moderne porteføljeteori, som søger at tilbyde investorer optimale forhold mellem afbalancerede porteføljer fra en kapitalmarkedslinje, der er trukket til at opsnappe med en investors teknologisk kortlagte effektive grænse.
Inden for personlig investering er detaljeret moderne porteføljeteori-kortlægningsteknologi næsten ikke-eksisterende, hvilket efterlader investorer kun med ressourcer til målrettede allokeringer baseret på aktivklasser. Som følge heraf vil seriøse personlige investorer, der søger at sikre, at de opbygger optimerede porteføljer gennem deres investeringsbeslutninger, vende sig til flere løsninger.
Løsninger til forværring
Mange rådgivningsplatforme og markedsressourcer på tværs af branchen yder støtte til at afbøde porteføljeforværring.
Finansielle rådgivere
Finansielle rådgivere er en førende løsning for investorer, der søger at opbygge optimerede porteføljer og integrere nye investeringer i deres porteføljer. Mange finansiel rådgivningsplatforme har optimeret porteføljeallokeringsteknologi, der kan give investorer vejledning om deres samlede aktivallokeringsbalance og vægten af hvert værdipapirkøb i deres portefølje.
Finansielle rådgivere tilbyder også rebalanceringstjenester, der hjælper investorer med at afbøde afdrift fra højtydende områder af deres portefølje. Med en professionelt rådgivet portefølje kan investorer integrere investeringspapirer på tværs af investeringsuniverset.
Robo Advisors og Wrap Accounts
Fremkomsten af robo-rådgivere har tilføjet nye muligheder for mere traditionelle administrerede wrap-konti. I lighed med gensidige fonds wrap-konti anbefaler robo-rådgivere administrerede midler baseret på en persons overordnede risikoprofil. Robo-rådgivere og wrap-konti bygger deres foreslåede porteføljeallokeringsprocenter baseret på moderne porteføljeteori og bruger avanceret teknologi til at rådgive investorer.
Omfattende wrap-konti og robo-rådgivere er især begrænsede i de værdipapirer, de vælger at inkludere i deres effektive grænse. For roborådgivere begrænser dette deres optimerede porteføljeallokering til cirka 10 børshandlede fonde fra investeringsforvaltningsfirmaer, hvor de har eksklusive partnerskaber.
Foreslåede aktivallokeringer
Mens individuelle investorer typisk ikke har den luksus at arbejde med sofistikeret moderne porteføljeteoriteknologi, kan de henvende sig til foreslåede allokeringer, der har vist sig at være succesfulde gennem historien. Disse allokeringer opdeler investorer i tre kategorier: konservative, moderate og aggressive.
Teoretisk vil konservative investorer investere lavere på den hypotetiske kapitalmarkedslinje med allokeringer næsten fuldt vægtet til værdipapirer med lav risiko, lavere afkast såsom pengemarkedsfonde, lånefonde og obligationsfonde. Moderate investorer vil have en mere afbalanceret portefølje på ca. 50 % aktier og værdipapirer med højere risiko og 50 % lavere risiko i fastforrentede værdipapirer. Aggressive investorer vil blive skævt mere mod aktier med allokeringer på op til 90 % i aktier og aggressive vækstpapirer.
Disse allokeringer giver investorer en guide til at styre allokeringerne til aktivgrupper inden for deres porteføljer, men lader dem stadig åbne for brede investeringsmuligheder, der kan resultere i en forværring efter kategori. Seriøse investorer vil typisk vælge at investere i forvaltede fondsporteføljer med allokeringer målrettet for hver aktivgruppe for bedst muligt at afbøde forværringseffekterne. I nogle tilfælde vil investorer måske også nøje overvåge sammenhængen mellem nye investeringer, de tilføjer deres porteføljer.
For eksempel kan et nyligt identificeret aggressivt vækstpapir virke som en god investering, men når det sammenlignes med korrelationen af andre aggressive vækstpapirer i porteføljen, giver det muligvis ikke nogen overordnede afkastfordele. Derfor bør investorer ikke kun overveje en ny investerings vækstpotentiale, når de tilføjer den til en portefølje, men også den sammenhæng, dens afkast har med andre porteføljeværdipapirer.
Administrerede midler
På grund af virkningerne af forværring kan mange investorer henvende sig til forvaltede fonde for kernebeholdningerne i deres porteføljer. Denne tilgang kræver en fondsforvalter, der følger den strategi, som den enkelte investor ønsker.
Måltidspensionsfonde tilbyder et af de bedste eksempler på administrerede fonde,. investorer er afhængige af for næsten al deres opsparing til pensionering. Disse fonde har allokeringer, der skifter over tid, mens de også styrer for optimal diversificering, giver det bedste potentielle afkast, mens de stadig håndterer risiko op til en målrettet udnyttelsesdato.
Ud over måltidsfonde findes der andre strategier i livsstilskategorien for administrerede fonde, der kan tjene som kernebeholdninger for investorer, der søger at afbøde forværringseffekterne fra brede porteføljer.
Disse fonde giver investorer en portefølje baseret på deres risikotolerance, der spænder fra konservativ til moderat til aggressiv. Vanguards LifeStrategy-fonde er blandt de mest populære livsstilsfondsmuligheder for at hjælpe med at støtte en investor i at administrere passende diversificering.
Højdepunkter
Diworsification er i modsætning til moderne porteføljeteori, som hjælper investorer med at definere en optimal allokering af individuelle værdipapirer på tværs af en portefølje.
Nogle faktorer af forværring omfatter impulsinvesteringer, stildrift og generelt favorisering af en bestemt sektor.
Finansielle rådgivere, roborådgivere og administrerede fonde er strategier, der bruges til at begrænse forværring.
Diworsification er processen med at tilføje investeringer til en portefølje til det punkt, at det svækker afvejningen mellem risiko og afkast.
