Icahn Ascensore

Cos'è l'ascensore Icahn?

L'ascensore Icahn è il nome dato all'aumento del prezzo di un'azione che si verifica quando l'investitore professionista Carl Icahn inizia ad acquistare azioni della società sottostante. L'aumento di Icahn si verifica a causa della reputazione del signor Icahn di creare valore per gli azionisti delle società in cui prende la maggioranza o una quota considerevole.

Capire l'ascensore Icahn

Una delle figure più influenti di Wall Street, Carl Icahn è stato nel settore degli investimenti dagli anni '60 attraverso varie entità, incluso il suo hedge fund,. chiamato Icahn Enterprises LP. Le sue etichette spaziano da predone aziendale a capitalista avvoltoio a greenmailer, specialmente negli anni '80 e anni '90. Intorno all'inizio del 21° secolo, tuttavia, iniziò a farsi conoscere per il suo lavoro di attivista per gli azionisti, uno che acquista grandi partecipazioni in un'azienda nel tentativo di influenzare direttamente il suo consiglio di amministrazione e la sua gestione.

In qualità di investitore contrarian,. Icahn acquista un numero significativo di azioni in società che ritiene sottovalutate dal mercato azionario e da altri investitori. Quindi delinea pubblicamente un piano per risolvere quelli che considera i problemi della società: le ragioni della scarsa performance delle sue azioni.

Le sue idee di solito implicano lo scorporo di segmenti redditizi, il cambio di gestione, il taglio dei costi e il riacquisto di azioni. Spesso chiede l'elezione di un consiglio di amministrazione completamente nuovo o la dismissione di beni. Icahn si concentra spesso pubblicamente sulla retribuzione del CEO,. dicendo che crede che molti alti dirigenti siano pagati in eccesso e che i loro stipendi non abbiano una correlazione sufficiente con le prestazioni aziendali o il valore per gli azionisti, il che dà loro pochi incentivi a migliorare.

Spesso le riforme di Icahn hanno migliorato le prestazioni dell'azienda. Ma al giorno d'oggi, non ha nemmeno bisogno di implementarli per ottenere risultati apprezzabili. La sua reputazione è tale che una volta che prende di mira un'azienda, gli investitori istituzionali seguono il suo esempio e acquistano l'attività su cui si è concentrato. L'aumento dell'interesse fa salire i prezzi delle azioni: l'aumento di Icahn.

Esempi di Icahn Lift

Nel corso degli anni, Icahn ha causato importanti movimenti dei prezzi delle azioni tra società tra cui RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Uniroyal, Dan River, Marshall Field, E-II (Culligan e Samsonite), American Can , USX, Marvel, Revlon, ImClone, Fairmont, Kerr-McGee, Time Warner, Yahoo!, Lions Gate, CIT, Motorola, Genzyme, Biogen, BEA Systems, Chesapeake Energy, El Paso, Amylin Pharmaceuticals, Regeneron, Mylan Labs, KT&G , Lawson Software, MedImmune, Dell, Herbalife Nutrition, Navistar International, Transocean, Take-Two, Hain Celestial, Mentor Graphics, Netflix, Forest Laboratories, Apple ed eBay.

Casi significativi della sua influenza sui prezzi delle azioni:

• Nel 1991, ha costretto USX a scorporare la sua divisione di produzione di acciaio e concentrarsi invece sul business del petrolio attraverso Marathon Oil. A seguito della creazione di una seconda classe di azioni USX per rappresentare la divisione acciaio, entrambe le classi di azioni sono aumentate del 28%.

• Nell'autunno del 2012, Icahn ha accumulato oltre il 10% di Netflix quando era vicino al minimo di 52 settimane. Il "sollevamento di Icahn" ha fatto salire il titolo a un'impennata del 14% dopo aver rivelato in un deposito normativo la sua partecipazione nella società di produzione di servizi di streaming / intrattenimento.

• Alla fine del 2012, Icahn ha iniziato ad accumulare azioni in Herbalife Nutrition; alla fine ne acquisì oltre 35 milioni, circa una quota di proprietà del 25% nella società, e ottenne diversi seggi nel consiglio. I suoi direttori hanno lavorato a stretto contatto con il management di Herbalife per stabilizzare la travagliata azienda nutrizionale. Nell'agosto 2020, mentre annunciava la vendita parziale della sua partecipazione, ha notato che le azioni hanno offerto agli investitori un rendimento totale del 200% in quegli otto anni.

La società di Icahn è organizzata come una società in accomandita semplice. È una holding diversificata con segmenti operativi in sette settori: investimenti, energia, automobilistico, packaging alimentare, immobiliare, moda per la casa e farmaceutico. Al 31 marzo 2022, Icahn Enterprises detiene partecipazioni significative (dal 13,5% al 3,8%) nelle società Cheniere, FirstEnergy, Bausch Health, Newell Brands e Herc Rentals.

Considerazioni speciali

Icahn vede il suo ruolo di costruttore di valore per gli azionisti e l'ascensore Icahn ne è una testimonianza. "Considero le aziende come imprese, mentre gli analisti di Wall Street cercano la performance degli utili trimestrali. Compro asset e potenziale produttività. Wall Street compra utili, quindi si perdono molte cose che vedo in determinate situazioni", ha detto una volta.

"La mia opinione è che, filosoficamente, sto facendo la cosa giusta nel cercare di scuotere alcune di queste gestioni", ha osservato in un'altra dichiarazione spesso citata. "È un problema in America oggi che non siamo produttivi come dovremmo. Ecco perché abbiamo problemi di bilancia dei pagamenti. È come la caduta di Roma, quando metà della popolazione era in sussidio".

Mette in risalto

• Icahn accumula una posizione considerevole in un'azienda che ritiene sottovalutata, quindi espone pubblicamente i motivi (e le sue raccomandazioni).

• Se altri investitori sono d'accordo, acquistano anche nella società, facendo aumentare il prezzo delle sue azioni: l'aumento di Icahn.

• L'"aumento di Icahn" si riferisce all'effetto al rialzo sul prezzo delle azioni di una società in cui l'azionista investitore/attivista Carl Icahn acquista.