Icahn-Aufzug

Was ist der Icahn-Lift?

Der Icahn-Lift ist die Bezeichnung für den Anstieg des Aktienkurses, der auftritt, wenn der professionelle Investor Carl Icahn beginnt, Aktien des zugrunde liegenden Unternehmens zu kaufen. Der Icahn-Lift erfolgt aufgrund des Rufs von Herrn Icahn,. Wert für die Aktionäre der Unternehmen zu schaffen , an denen er eine Mehrheit oder einen beträchtlichen Anteil hält.

Den Icahn-Lift verstehen

Carl Icahn, eine der einflussreichsten Persönlichkeiten der Wall Street, ist seit den 1960er Jahren im Investmentgeschäft tätig, darunter sein Hedgefonds namens Icahn Enterprises LP. Seine Labels reichen von Corporate Raider über Vulture Capitalist bis hin zu Greenmailer, insbesondere in den 1980er und 1980er Jahren 1990er. Um die Wende des 21. Jahrhunderts herum wurde er jedoch für seine Arbeit als Aktionärsaktivist bekannt – einer, der große Anteile an einem Unternehmen erwirbt, um den Vorstand und das Management direkt zu beeinflussen.

Als konträrer Investor kauft Icahn eine beträchtliche Anzahl von Aktien von Unternehmen, die seiner Meinung nach von der Börse und anderen Investoren unterbewertet werden. Dann skizziert er öffentlich einen Plan, um das zu beheben, was er als Probleme des Unternehmens ansieht – die Gründe für die schlechte Wertentwicklung seiner Aktien.

Seine Ideen umfassen normalerweise die Abspaltung profitabler Segmente, einen Wechsel des Managements, Kostensenkungen und den Rückkauf von Aktien. Oft fordert er die Wahl eines komplett neuen Verwaltungsrats oder die Veräußerung von Vermögenswerten. Icahn konzentriert sich häufig öffentlich auf die CEO -Vergütung und sagt, er glaube, dass viele Top-Führungskräfte stark überbezahlt seien und dass ihre Gehälter nicht genug mit der Unternehmensleistung oder dem Shareholder Value korrelierten – was ihnen wenig Anreiz gebe, sich zu verbessern.

Oft haben Icahns Reformen die Leistung des Unternehmens verbessert. Aber heutzutage muss er sie nicht einmal mehr umsetzen, um nennenswerte Ergebnisse zu erzielen. Sein Ruf ist so groß, dass institutionelle Anleger,. sobald er ein Unternehmen ins Visier genommen hat, seinem Beispiel folgen und sich an dem Geschäft beteiligen, auf das er sich konzentriert. Das gestiegene Interesse lässt die Aktienkurse steigen – der Icahn-Lift.

Beispiele für den Icahn-Lift

Im Laufe der Jahre verursachte Icahns große Kursbewegungen bei Unternehmen wie RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Uniroyal, Dan River, Marshall Field, E-II (Culligan und Samsonite) und American Can , USX, Marvel, Revlon, ImClone, Fairmont, Kerr-McGee, Time Warner, Yahoo!, Lions Gate, CIT, Motorola, Genzyme, Biogen, BEA Systems, Chesapeake Energy, El Paso, Amylin Pharmaceuticals, Regeneron, Mylan Labs, KT&G , Lawson Software, MedImmune, Dell, Herbalife Nutrition, Navistar International, Transocean, Take-Two, Hain Celestial, Mentor Graphics, Netflix, Forest Laboratories, Apple und eBay.

Beispiele für seinen Einfluss auf die Aktienkurse:

• 1991 zwang er USX, seine Stahlherstellungssparte auszugliedern und sich stattdessen über Marathon Oil auf das Erdölgeschäft zu konzentrieren. Nach der Schaffung einer zweiten Klasse von USX-Aktien zur Vertretung der Stahlsparte stiegen beide Aktienklassen um 28 %.

• Im Herbst 2012 sammelte Icahn über 10 % von Netflix, als es sich seinem 52-Wochen-Tief näherte. Der „Icahn-Lift“ ließ die Aktie um 14 % steigen, nachdem er in einem Zulassungsantrag seine Beteiligung an der Streamingdienst-/Unterhaltungsproduktionsfirma offengelegt hatte.

• Ende 2012 begann Icahn mit der Anhäufung von Anteilen an Herbalife Nutrition; Er erwarb schließlich über 35 Millionen davon, etwa eine 25-prozentige Beteiligung an dem Unternehmen, und erlangte mehrere Sitze im Vorstand. Die Direktoren von HI arbeiteten eng mit dem Management von Herbalife zusammen, um das angeschlagene Ernährungsunternehmen zu stabilisieren. Als er im August 2020 den Teilverkauf seines Anteils ankündigte, stellte er fest, dass Aktien den Anlegern in diesen acht Jahren eine Gesamtrendite von 200 % boten.

Das Unternehmen von Icahn ist als Kommanditgesellschaft organisiert. Sie ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft mit operativen Segmenten in sieben Branchen: Investment, Energie, Automobil, Lebensmittelverpackung, Immobilien, Home Fashion und Pharma. Zum 31. März 2022 hält Icahn Enterprises bedeutende Kapitalbeteiligungen (zwischen 13,5 % und 3,8 %) an den Unternehmen Cheniere, FirstEnergy, Bausch Health, Newell Brands und Herc Rentals.

Besondere Überlegungen

Icahn sieht seine Rolle als Erbauer von Shareholder Value und der Icahn-Lift ist ein Beweis dafür. „Ich betrachte Unternehmen als Unternehmen, während Wall-Street-Analysten auf die vierteljährliche Gewinnentwicklung achten. Ich kaufe Vermögenswerte und potenzielle Produktivität. Die Wall Street kauft Gewinne, also übersehen sie viele Dinge, die ich in bestimmten Situationen sehe“, sagte er einmal.

„Meine Meinung ist, dass ich philosophisch gesehen das Richtige tue, wenn ich versuche, einige dieser Managements aufzurütteln“, bemerkte er in einer anderen oft zitierten Erklärung. „Es ist heute ein Problem in Amerika, dass wir nicht annähernd so produktiv sind, wie wir sein sollten. Deshalb haben wir Zahlungsbilanzprobleme. Es ist wie der Fall Roms, als die Hälfte der Bevölkerung Arbeitslosengeld erhielt.“

Höhepunkte

• Icahn baut eine beträchtliche Position in einem Unternehmen auf, das seiner Meinung nach unterbewertet ist, und legt dann öffentlich die Gründe dafür (und seine Empfehlungen) dar.

• Wenn andere Investoren zustimmen, kaufen sie sich ebenfalls in das Unternehmen ein, wodurch der Aktienkurs steigt – der Icahn-Lift.

• Der „Icahn-Lift“ bezieht sich auf den Aufwärtseffekt auf den Aktienkurs eines Unternehmens, in das sich der Investor/aktivistische Aktionär Carl Icahn einkauft.