Angkat Icahn

Apakah Lif Icahn?

Lif Icahn ialah nama yang diberikan kepada kenaikan harga saham yang berlaku apabila pelabur profesional Carl Icahn mula membeli saham dalam syarikat asas. Peningkatan Icahn berlaku kerana reputasi En. Icahn kerana mencipta nilai bagi pemegang saham syarikat di mana dia mengambil majoriti atau kepentingan yang besar.

Memahami Lif Icahn

Salah seorang tokoh Wall Street yang paling berpengaruh, Carl Icahn telah berkecimpung dalam perniagaan pelaburan sejak 1960-an melalui pelbagai entiti, termasuk dana lindung nilainya,. yang dipanggil Icahn Enterprises LP Labels daripadanya terdiri daripada penceroboh korporat kepada kapitalis burung nasar kepada pengirim surat hijau, terutamanya pada tahun 1980-an dan 1990-an. Namun, sekitar pergantian abad ke-21, dia mula dikenali kerana kerjanya sebagai aktivis pemegang saham —seorang yang membeli kepentingan besar dalam sebuah syarikat dalam usaha untuk mempengaruhi secara langsung lembaga pengarah dan pengurusan mereka.

Sebagai pelabur yang bertentangan, Icahn membeli sejumlah besar saham dalam syarikat yang dipercayainya kurang digunakan oleh pasaran saham dan pelabur lain. Dia kemudiannya secara terbuka menggariskan rancangan untuk membetulkan perkara yang disasarkannya sebagai masalah syarikat—sebab prestasi buruk sahamnya.

Ideanya biasanya melibatkan pemisahan segmen yang menguntungkan, mengubah pengurusan, mengurangkan kos, dan membeli balik saham. Selalunya, beliau menggesa pemilihan lembaga pengarah yang baru sepenuhnya atau pelupusan aset. Icahn sering memfokuskan secara terbuka kepada pampasan CEO,. berkata beliau percaya bahawa ramai eksekutif tertinggi dibayar terlebih dahulu dan gaji mereka tidak mempunyai korelasi yang cukup dengan prestasi korporat atau nilai pemegang saham —yang memberikan mereka sedikit insentif untuk bertambah baik.

Selalunya, pembaharuan Icahn telah meningkatkan prestasi syarikat. Tetapi pada masa kini, dia tidak perlu melaksanakannya untuk mendapatkan hasil yang ketara. Reputasinya sedemikian rupa sehingga apabila dia menyasarkan sebuah syarikat, pelabur institusi mengikuti petunjuknya dan membeli ke dalam perniagaan yang dia fokuskan. Minat yang meningkat menyebabkan harga saham meningkat—angkatan Icahn.

Contoh Lif Icahn

Selama bertahun-tahun, Icahn's menyebabkan pergerakan besar dalam harga saham di kalangan syarikat termasuk RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Uniroyal, Dan River, Marshall Field, E-II (Culligan dan Samsonite), American Can , USX, Marvel, Revlon, ImClone, Fairmont, Kerr-McGee, Time Warner, Yahoo!, Lions Gate, CIT, Motorola, Genzyme, Biogen, BEA Systems, Chesapeake Energy, El Paso, Amylin Pharmaceuticals, Regeneron, Mylan Labs, KT&G , Perisian Lawson, MedImmune, Dell, Herbalife Nutrition, Navistar International, Transocean, Take-Two, Hain Celestial, Mentor Graphics, Netflix, Forest Laboratories, Apple dan eBay.

Kes-kes mengenai pengaruhnya terhadap harga saham:

• Pada tahun 1991, beliau memaksa USX untuk memutarkan bahagian pembuatan kelulinya dan sebaliknya memberi tumpuan kepada perniagaan petroleum melalui Minyak Marathon. Berikutan penciptaan kelas kedua saham USX untuk mewakili bahagian keluli, kedua-dua kelas saham meningkat 28%.

• Pada musim luruh tahun 2012, Icahn mengumpul lebih 10% daripada Netflix apabila ia menghampiri paras terendah 52 minggu. "Icahn lift" menyebabkan saham melonjak 14% selepas dia mendedahkan dalam peraturan yang memfailkan kepentingannya dalam syarikat penerbitan perkhidmatan/hiburan penstriman.

• Pada akhir 2012, Icahn mula mengumpul saham dalam Herbalife Nutrition; beliau akhirnya memperoleh lebih 35 juta daripada mereka, kira-kira 25% pegangan pemilikan dalam syarikat itu, dan memperoleh beberapa kerusi dalam Lembaga Pengarah. Para pengarah HI bekerja rapat dengan pengurusan Herbalife untuk menstabilkan firma pemakanan yang bermasalah itu. Pada Ogos 2020, semasa mengumumkan penjualan sebahagian kepentingannya, beliau menyatakan bahawa saham menawarkan pulangan sebanyak 200% kepada pelabur dalam tempoh lapan tahun tersebut.

Syarikat Icahn dianjurkan sebagai perkongsian terhad induk. Ia adalah syarikat induk yang pelbagai dengan segmen operasi dalam tujuh industri: pelaburan, tenaga, automotif, pembungkusan makanan, hartanah, fesyen rumah dan farmasi. Sehingga 31 Mac 2022, Icahn Enterprises mempunyai kepentingan ekuiti yang ketara (dari 13.5% hingga 3.8%) dalam syarikat Cheniere, FirstEnergy, Bausch Health, Newell Brands dan Herc Rentals.

Pertimbangan Khas

Icahn melihat peranannya sebagai pembina nilai pemegang saham dan peningkatan Icahn adalah buktinya. "Saya melihat syarikat sebagai perniagaan, manakala penganalisis Wall Street mencari prestasi pendapatan suku tahunan. Saya membeli aset dan potensi produktiviti. Wall Street membeli pendapatan, jadi mereka terlepas banyak perkara yang saya lihat dalam situasi tertentu," katanya pernah berkata.

"Pendapat saya ialah, secara falsafah, saya melakukan perkara yang betul dalam cuba menggoncang beberapa pengurusan ini," katanya dalam satu lagi kenyataan yang sering dipetik. "Ia adalah masalah di Amerika hari ini bahawa kita tidak begitu produktif seperti yang sepatutnya. Itulah sebabnya kita mempunyai masalah imbangan pembayaran. Ia seperti kejatuhan Rom, apabila separuh daripada penduduk berada di bawah tanggungjawab."

Sorotan

• Icahn mengumpul kedudukan yang cukup besar dalam syarikat yang dia percaya dinilai rendah, dan kemudian menggariskan secara terbuka sebab mengapa (dan cadangannya).

• Jika pelabur lain bersetuju, mereka juga membeli syarikat itu, menyebabkan harga sahamnya meningkat—tingkatan Icahn.

• “Lif Icahn” merujuk kepada kesan menaik pada harga saham syarikat yang pelabur/pemegang saham aktivis Carl Icahn beli.