Vendita di gioielli della corona

Che cos'è una vendita di gioielli della corona?

Una vendita di gioielli della corona è un'ultima strategia adottata da un'azienda per scongiurare un'acquisizione ostile o alleviare il grave stress finanziario di un onere del debito. In entrambi i casi, le migliori attività operative di un'azienda vengono vendute, modificando sostanzialmente l'intera natura dell'azienda e lasciandole con un diverso insieme di prospettive di crescita e supporto degli azionisti.

Capire una vendita di gioielli della corona

I gioielli della corona di un'azienda sono i suoi beni più preziosi. Questi beni preziosi potrebbero essere il database dei clienti dell'azienda, gli impianti di produzione o di produzione, la proprietà intellettuale o una particolare linea di attività che registra i ricavi e i profitti più elevati.

I gioielli della corona sono fondamentali per il successo di un'azienda, quindi venderli non è una decisione presa alla leggera. La direzione sarà consapevole del fatto che scaricare le sue migliori risorse potrebbe rovinarlo e spingere gli azionisti a fuggire, ma a volte non rimane altra alternativa.

Requisiti per la vendita di gioielli della corona

In generale, ci sono due casi in cui un'azienda potrebbe considerare lo smaltimento dei suoi gioielli della corona come una linea d'azione necessaria.

Evitare il fallimento

Forse la minaccia più ovvia che potrebbe forzare la mano di un'azienda è se è oberata di debiti e rischia di non pagare. Altre attività operative o divisioni della società potrebbero non ottenere prezzi sufficientemente alti da rimuovere i rischi che comporta un bilancio sovraindebitato , il che significa che l'unico modo per sopravvivere come impresa in attività ed evitare il fallimento è scaricare i gioielli della corona.

Impedire un'acquisizione ostile

I gioielli della corona possono anche essere venduti per impedire a un'altra società di rilevarli contro il volere della direzione. Se il potenziale acquirente non accetta un no come risposta e inizia a impegnarsi in altre strategie per ottenere l' approvazione dell'acquisizione,. l'unica opzione rimasta potrebbe essere quella di vendere i beni preziosi della società target a una terza parte amichevole.

Una vendita di gioielli della corona, o "difesa del gioiello della corona", è uno dei numerosi metodi utilizzati per contrastare le avances di un offerente ostile. La logica alla base è semplice: costringere il predatore a perdere interesse scaricando i beni che è così cercando disperatamente di metterci le mani.

Questa tattica è talvolta usata dai conglomerati. Le società composte da una serie di attività diverse, apparentemente non correlate, spesso attraggono offerenti ostili perché possono negoziare a un prezzo inferiore al loro valore di rottura. Il cosiddetto sconto di conglomerato significa che a volte è possibile acquistare queste aziende enormi e tentacolari a buon mercato e poi svendere i pezzi per un profitto.

Tale opportunità di profitto potrebbe presto svanire, tuttavia, se la società target scaricasse i suoi gioielli della corona a un'altra parte. Se i gioielli della corona vengono messi in vendita in una procedura di gara competitiva, l'offerente ostile dovrebbe pagare il prezzo di mercato equo,. non scontato, che vanificherebbe il suo scopo.

Critiche a una vendita di gioielli della corona

Non c'è molto da apprezzare nella vendita di gioielli della corona. Un'azione del genere rischia di uccidere l'azienda, quindi può essere giustificata solo in momenti di estrema disperazione e, anche in questo caso, potrebbe non essere supportata da tutti.

La vendita di gioielli della corona generalmente lascerà i resti di un'azienda in mercati meno attraenti o in crescita più lenta. Potrebbe esserci una diminuzione del valore del brand equity dell'azienda e una diminuzione delle vendite e delle prospettive di crescita degli utili derivanti dalla perdita di gestione di talento, innovazione di prodotto, efficienza produttiva o mercati geografici.

Seri problemi di debito potrebbero lasciare l'azienda senza altra scelta che ingoiare questa pillola. Tuttavia, è probabile che gli azionisti perdonino meno se i gioielli della corona vengono venduti per impedire un'acquisizione. Ricevere denaro o azioni in una società di nuova costituzione è probabilmente un'opzione molto più allettante e redditizia rispetto a mantenere un titolo privato delle sue migliori caratteristiche.

La notizia che i gioielli della corona vengono scaricati quasi sicuramente porterà a un massiccio sell-off delle azioni. Coloro che sono stati lenti a reagire si ritroveranno improvvisamente con un investimento del valore di una frazione di quello per cui veniva scambiato e poche speranze di una rapida inversione di tendenza.

Mette in risalto

• Le migliori attività operative di un'azienda vengono vendute per raccogliere i fondi necessari o rimandare un offerente indesiderato che desidera impossessarsene.

• L'adozione di tale azione ha un costo elevato, lasciando potenzialmente la società con prospettive di crescita significativamente peggiori e un prezzo delle azioni in caduta libera.

• Una vendita di gioielli della corona è un'ultima strategia adottata da un'azienda per scongiurare un'acquisizione ostile o alleviare il grave stress finanziario di un onere del debito.